Hoewel veel handelaren weten hoe ze volume moeten gebruiken in hun technische analyse van aandelen, kan het interpreteren van het volume in de context van de termijnmarkt meer begrip vereisen omdat er aanzienlijk minder onderzoek is gedaan naar het volume van de futures dan die van aandelen. Hier nemen we een algemene blik op enkele dingen die u moet weten voor het kijken naar volume op de termijnmarkt.

Zelfstudie: Futures Trading 101

Volumeverslagen
Het volume van elk futures-contract (waarbij individuele contracten standaard leveringsmaanden specificeren) wordt op grote schaal gerapporteerd samen met het totale volume van de markt, of het totale volume van alle individuele contracten. Deze volumecijfers worden één dag na de handelsdag in kwestie gerapporteerd, maar schattingen worden regelmatig gepost gedurende de huidige handelsdag. Voor bepaalde contracten kunnen dergelijke schattingen zo regelmatig als per uur worden gepubliceerd.

Volume en liquiditeit
Het meest elementaire gebruik van volume op futuresmarkten is het te analyseren in relatie tot liquiditeit. Futures-traders ontvangen de best execution-fills met de grootste liquiditeit, die optreedt in de levermaand die het meest actief is per volume. Maar aangezien contracten van de tweede maand naar buiten gaan, verplaatsen handelaren hun posities naar de dichtsbijzijnde leveringsmaand, wat een natuurlijke toename van het volume veroorzaakt. Het volume neemt daarentegen af ​​naarmate de leverdatum dichterbij komt. Kijken naar het volume van slechts één leveringsmaand, biedt daarom een ​​eendimensionaal beeld van marktactiviteit.

Kijken naar het totale volume: tikvolume Handelaren moeten het volume van het totaal van alle contracten analyseren om hun analyse meer dan één dimensie te geven. De meting van het totale volume zal de patronen van stijgende en dalende deelname afgrenzen op basis van het komen en gaan van individuele leveringsmaanden. In termen van beurshandel zou het gebruik van het totale volume om een ​​algemeen beeld van de markt te krijgen, zijn om het volume bij te tellen voor alle aandelen in een vergelijkbare groep, misschien voor een specifieke industriegroep. Dit verliep soepel over de perioden waarin het volume van een bepaald contract erg laag was.

Aangezien het totale volume mogelijk niet onmiddellijk beschikbaar is op de futuresmarkt, wordt het tikvolume zelfs als intradagschatting als vervanging gebruikt. Het tikvolume is het aantal wijzigingen in de prijs, ongeacht het volume dat optreedt tijdens een bepaald tijdsinterval. De reden waarom het tick-volume betrekking heeft op het werkelijke volume, is dat naarmate markten actiever worden, de prijzen vaker heen en weer veranderen.

Bijvoorbeeld, voor een grafiek van 30 minuten volumepatronen, kan het tickvolume van elk interval (het aantal ticks tijdens de periode van 30 minuten) worden vergeleken met de eerste 30 minuten van de dag en worden geregistreerd als een percentage van het aanvankelijke tikvolume.Hiermee wordt een basisvolume vastgesteld voor de dag waarop alle volgende tikken kunnen worden gerelateerd.

Het begin en het einde van de dag
Opgemerkt moet worden dat het volume naar verwachting aan beide uiteinden van de handelsdag geclusterd zal zijn. 'S Ochtends worden orders vroeg in de markt ingevoerd, omdat traders reageren op nieuws en evenementen die' s nachts plaatsvinden, en de gegevens van de vorige dag die na de afsluiting worden berekend en geanalyseerd. Het einde van de dag is actief vanwege traders jongleren voor positie op basis van de huidige prijsbewegingen. De slotkoers is meestal de meest betrouwbare waarde van de dag.

Diagrampatronen
Het volume van de intraday-handel geeft typische grafiekpatronen weer, zoals een ronde bodemformatie die het laagste volume laat zien in de late ochtend wanneer de handelaren hun pauzes nemen. De patronen van individuele problemen kunnen echter afwijken van deze patronen. Europese valuta's tonen bijvoorbeeld meer aanhoudend hoog volume tot laat in de ochtend als gevolg van de prevalentie van Europese handelaren op de markten in die tijd. Om rekening te houden met dergelijke patronen, vergelijk het huidige volume van 30 minuten voor een specifieke periode met het vorige gemiddelde volume voor dezelfde periode.

Het volume interpreteren met Open Interest Open Interest is de meting van die deelnemers op de futuresmarkt met uitstaande transacties. Open interest is de nettowaarde van alle open posities in een markt of contract en geeft de diepte van het volume weer dat mogelijk is in die markt. Een markt met een laag aantal contracten per dag maar ook een grote openstaande rente, vertelt de handelaar dat er veel deelnemers zijn die alleen op de markt komen als de prijs goed is.

Nieuwe interesse in een markt brengt nieuwe kopers of verkopers met zich mee, waardoor de waarde van open rente toeneemt. Wanneer de openstaande rente toeneemt met een overeenkomstig snelle prijsstijging, zullen waarschijnlijk meer handelaren long posities innemen. Dat gezegd hebbende, voor elke nieuwe koper van een futures-contract moet er een nieuwe verkoper zijn, maar de verkoper is waarschijnlijk op zoek naar een positie voor een paar uur of dagen, in de hoop te profiteren van het wel en wee van de prijsbeweging. De open interest wordt toegeschreven aan de positiehandelaar, maar een dergelijke handelaar is bereid om de lange positie voor een veel langere tijdsperiode te behouden. Als de prijzen blijven stijgen, zullen de longs de mogelijkheid hebben om hun positie langer vast te houden terwijl de shorts vaker uit hun posities worden geforceerd.

Enkele vuistregels voor het interpreteren van volumemutaties en openstaande intresten op de termijnmarkt zijn:

1. Een stijgend volume en een stijgende open interest zijn een bevestiging van een trend.
2. Een stijgend volume en een dalende rente suggereren positie liquidatie.
3. Een vallend volume en een toenemende open interesse wijzen op een periode van langzame accumulatie.
4. Een dalend volume en een dalende open interest geven een congestiefase weer.

Volume en open interest kunnen in praktische zin worden gebruikt om uw transacties als volgt te begeleiden:

1. Open renteverhogingen tijdens een periode van een geëxposeerde trend.
2. Tijdens de accumulatiefase kan het volume afnemen terwijl de open rente stijgt, maar het volume neemt af en toe toe.
3. Stijgende prijzen en een dalend volume of openstaande rente geven aan dat de richting verandert.

Deze regels hebben echter uitzonderingen, vooral op dagen of momenten waarop verwacht wordt dat het volume afwijkt van de "norm". Het volume is bijvoorbeeld meestal lichter op de eerste dag van de week, op de dag vóór een feestdag en gedurende de hele zomerperiode. Ook kan het volume op vrijdag en maandag zelfs zwaarder zijn tijdens een trending markt. Liquidatie van posities gebeurt vaak vóór het weekend, waarbij posities opnieuw worden ingevoerd op de eerste dag van de week. Ten slotte is het volume zwaarder op een driedubbele heksendag, wanneer aandelenindexfutures, aandelenindexopties en aandelenopties allemaal op dezelfde dag aflopen.

De ondergrens
Volume en open interest zijn integrale maatregelen om iemands handelsbeslissing op de termijnmarkten te sturen, maar zoals altijd moeten deze indicatoren worden beschouwd in relatie tot externe marktgebeurtenissen. Om een ​​zo helder mogelijk beeld van de marktomstandigheden te krijgen, moet men zoveel mogelijk factoren in overweging nemen.