Om een snel inzicht te krijgen in de machtsverhoudingen in de markt, kan een technische handelaar vaak de grafieken en grafieken een tijdje naast zich neerleggen en andere informatie onderzoeken om een algemeen perspectief te krijgen op de stieren en de beren. Een algemeen en algemeen geaccepteerd middel om dit machtsevenwicht te bepalen, is door snel een sentimentindex te lezen, waarvan de meest gerapporteerde Investors Intelligence-figuur, die wordt gepubliceerd door Chartcraft.
In werkelijkheid kan de sentimentindex van Investors Intelligence verwijzen naar een van de verschillende mogelijke sentimentindicatoren, waaronder een review van een adviseursstemming en een beoordeling van de insideractiviteit. Deze individuele indices zijn gegroepeerd op representatieve sectoren van marktdeelnemers. Marktadviseurs bijvoorbeeld beschikken over een bepaald inzicht in mogelijke marktrichtingen die kunnen verschillen van die van economen of, erger nog, de 'talking heads' zijn een voortdurende stroom van marktcommentaar van de zakelijke kabelkanalen. In dezelfde geest kan een gevoel van sentiment worden opgedaan door insider-activiteit, die de acties en gevoelens van een directeur van een openbaar bedrijf laat zien. Dit sentiment wordt vervolgens gebruikt om het potentiële rendement van de aandelen van dat bedrijf te achterhalen.
Adviseursgevoel
Als we naar de sentimentindex Investors Intelligence verwijzen, hebben we het meestal over het sentiment van adviseurs, wat een hoogtepunt is van de prognoses van de schrijvers van de nieuwsbrief. De schrijvers van de nieuwsbrief geven onafhankelijk advies uit hun publicaties en commentaar. Chartcraft bestudeert meer dan 100 dergelijke nieuwsbrieven voor het afleiden van de Investors Intelligence Sentiment Index.
De sentimentindex van Investors Intelligence is gebaseerd op tegendraadse proposities, volgens welke handelaars in aandelen tegenover het evenwicht van de mening van deskundigen zouden moeten handelen. De sentimentindicator gaat ervan uit dat een consensustrend altijd op het punt staat om te worden omgekeerd, waardoor handelaren de mogelijkheid wordt geboden om in te spelen op een naderende ommekeer in de prijsbeweging. De tekenen van een omkering zijn het sterkst wanneer de balans van meningen sterk scheeftrekt in één richting.
Academisch onderzoek en beleggerssentiment
Hoewel de beroemde Investors Intelligence-index in de jaren vijftig werd gecreëerd en verfijnd in de jaren zestig, duurde het tot het begin van de 20e eeuw een rigoureuze test. In de jaren voorafgaand aan het jaar 2000 hebben schrijvers van de universiteit van Santa Clara een studie uitgevoerd, geschreven door Ken Fisher, CEO van Fisher Investments, en Meir Statman, de Glenn Klimek professor in financiën aan de Santa Clara University. Hun onderzoek toonde slechts een zwakke correlatie tussen de Investors Intelligence Sentiment Index en belangrijke marktomkeringspunten. De studie concludeerde het volgende: "We vonden de relatie tussen het sentiment van schrijvers van de nieuwsbrief zoals gemeten door de Investors Intelligence-enquête en toekomstige S & P 500-opbrengsten negatief, maar niet statistisch significant," (gepubliceerd in de Mar / Apr 2000-uitgave van > Financial Analysts Journal ). Het is voor dit soort kritiek dat Investors Intelligence het doel van zijn indicator heeft verduidelijkt, en tegelijkertijd een goede illustratie geeft van precies wat het beleggerssentiment is en, misschien nog belangrijker, wat het niet is. Met name, net als bij elke andere indicator, vertelt de sentimentindex meestal niets - het beleggerssentiment zit meestal verstrikt in een normaal bereik, waar de neutrale uitlezing geen enkele bruikbare handelsindicator zal zijn. Dit "normale bereik" Investors Intelligence beschouwt 45% stieren, 35% beren en 20% correctie.
De Sentiment Index Ranking
Echter, om de index nuttig te maken voor handelaren, schetst het bedrijf een classificatiesysteem voor alle verschillende indicatoren, en schrijft het een numerieke rangorde toe aan elke indicator, inclusief de sentimentindex. Extreme bullishness wordt vertegenwoordigd door elke rangschikking die -10 benadert, wat wijst op een potentiële neerwaartse verandering in de richting van de richting van de markt. Extreme bearishness zou elk aantal zijn dat dichtbij +10 ligt, wat een signaal zou geven dat de markt op het punt staat in positieve richting te veranderen, waarbij de stieren de controle overnemen.
Specifiek voor de sentimentindex, variëren de negatieve ranglijsten van -1, die worden toegewezen wanneer de stieren 51% of hoger zijn, tot -10, wat de maximumrangschikking is, toegewezen wanneer de stieren meer dan 60% zijn. Als de stieren onder 45% vallen, wordt een +1-rangschikking toegekend en als stieren dalen tot 36% of lager, wordt de maximale aflezing van +10 gegeven. In de tegenovergestelde richting wordt een -10 ranking toegekend als de beren onder de 20% komen, en deze ranglijst blijft drie maanden actief. De sentimentweging kan alleen een maximum -20-ranking bereiken.
Investors Intelligence geeft ook de resultaten van "zeldzamere gebeurtenissen" aan. Als de beren bijvoorbeeld hoger worden dan 55%, wordt een andere +10 toegevoegd aan de ranglijst voor zes maanden. In december 1994 waren de stieren bijvoorbeeld twee weken lang tot 59% + en stoten ze het hoogste niveau van bullishness uit dat door de index werd gemeten in 12. 5 jaar. Ook eindigde in februari 1995 de langste bearish streak in de geschiedenis van de index, die 45 weken duurde. De voorgaande zeven bearish "evenementen" werden gevolgd door een gemiddelde stijging van 29,9% in negen maanden. In navolging van deze zelfde trend die werd vertoond door sentimenten in het verleden, steeg de Dow in november 1995 zelfs met 29%, waardoor de gebeurtenis in februari 1995 een significante contrarian-voorspeller was. Houd er echter rekening mee dat, zelfs in het geval van significante gebeurtenissen die worden aangegeven door de sentimentsindex, een kwestie van weken en zelfs maanden nodig zal zijn om de markt in de tegengestelde richting te laten bewegen - dit is uiteraard geen geschikte indicator. voor kortetermijnhandelaren!
De bottom line
Kortom, het beleggerssentiment is meestal neutraal, maar het kan ook iets te bullish of bearish zijn. Daarentegen worden de meest significante signalen gegeven door sterkere bullish of bearish rankings en door de minder vaak voorkomende gevallen van significante "event" -metingen. Investors Intelligence sentiment-index vertoont een hoge correlatie met belangrijke gebeurtenissen en de feitelijke prestaties van de markten.Maar zelfs als het bedrijf dat het uitgeeft altijd handhaaft, mag het sentiment van beleggers nooit alleen worden gebruikt, maar in combinatie met zoveel mogelijk andere geldige indicatoren.
Te lezen Hoe de Michigan Consumer Sentiment Index te lezen
De Michigan Consumer Sentiment Index biedt al tientallen jaren een belangrijke leidende indicator voor beleggers en economen. Deze gerespecteerde index wordt maandelijks gepubliceerd op basis van de resultaten van willekeurige telefonische enquêtes.
Beleggers wenden zich tot kunstmatige intelligentie (GOOGL, FB)
Sinds Alan Turing de Turing-test heeft ontwikkeld, hebben wetenschappelijke onderzoekers gewerkt aan de ontwikkeling van een computer met het vermogen om te functioneren als een menselijk brein.
Waarom is de Accumulative Swing Index nuttig voor handelaren en / of beleggers?
Ontdek waarom J. Welles Wilder van mening was dat de accumulatieve swing-index kan worden gebruikt op de termijnmarkten om langetermijntrends aan te geven.