Het is hoog tijd voor Warren Buffett en investeerders in Omaha, Neb. -based Berkshire Hathaway Inc. (ABKshire Hathaway Inc280, 170 BRK. . 00-0. 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ), is het conglomeraat dat Mr. Buffett de afgelopen 50 jaar heeft geleid. Aandelen van Berkshire Hathaway bereikten recent een hoogste punt ooit boven de $ 193.000 en hebben een halfjaarlijks rendement van 21% geboekt. De marktkapitalisatie is bijna $ 313 miljard, waardoor Berkshire Hathaway het op vier na grootste beursgenoteerde bedrijf is, na de gewone namen Apple Inc. (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% > Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) van Cupertino, Californië, Irving, Texas-gebaseerd Exxon Mobil Corp. (NYOME: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69 % Created with Highstock 4. 2. 6 ), Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in Mountain View, Californië, en Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT MSFT Microsoft Corp84. 47 + 0 39% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) in Redmond, Wash.

AD:

Mr. Buffett, 83, is ook de meest geliefde belegger in de Amerikaanse geschiedenis. In tegenstelling tot de pakken op Wall Street die de economie in 2008 lamlegden door op de woningmarkt te gokken met leverage en derivaten, is hij een lieve, eigengewonende kapitalist. Berkshire Hathaway bezit bedrijven die Amerikanen begrijpen, waaronder een spoorweg, BNSF; GEICO, de op een na grootste autoverzekeraar met die schattige kleine gekko voor een mascotte; en de helft van Heinz, het voedingsbedrijf waarvan de Ketchup en specerijen in de koelkasten van veel Amerikanen zijn.

AD:

Berkshire Hathaway beheert meer dan 80 bedrijven: acht daarvan, samen met de halve inzet in Heinz, zouden de Fortune 500 als zelfstandige bedrijven maken. Met een belang van 8% is Berkshire Hathaway de grootste afzonderlijke aandeelhouder van de

The Coca-Cola Co.

(NYC: KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). En meneer Buffett gelooft in de bedrijven die Berkshire Hathaway bezit; hij dronk tijdens het weekend tijdens de vraag-en-antwoordperiode van de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van Berkshire Hathaway nippend van een fles Cherry Coke.

AD:

Nagesynchroniseerd als "de Woodstock voor kapitalisten", trekt de bijeenkomst jaarlijks 37.000 mensen en wordt gehouden in een arena in het centrum van Omaha. Succession Planning

Maar onlangs zijn er een paar gemompel van onenigheid geweest met de strategie van Mr. Buffett voor Berkshire Hathaway, waarvan hij voorzitter en CEO is. Nu de aandelenmarkt blijft stijgen ten opzichte van zijn recordhoogten, is het voor Buffett moeilijker om zijn meer dan 45 miljard dollar aan contanten op aantrekkelijk geprijsde, grote deals in te zetten.

Om een ​​bedrijf te landen dat de balans van Berkshire Hathaway zou beïnvloeden, zou hij tientallen miljarden moeten uitgeven en wellicht het typisch bescheiden schuldniveau dat het bedrijf voor dergelijke deals oploopt, verhogen. M. Buffett ziet momenteel stijve concurrentie voor dergelijke potentiële doelstellingen onder ogen, zoals Battle Creek, Mich. -based

Kellogg Co.

(NYSE: K

KKellogg Co60. 20-2.84% Gecre? Ërd met Highstock 4. 2. 6 ), de graanschuurmaker die naar verluidt een smaak heeft voor sporten $ 23. 5 miljard marktwaarde. Private equity-fondsen en beheerders van hedgefondsen, die hun balansen sinds de kredietcrisis hebben versterkt, jagen op dezelfde megahandelingen en schaven ook de markt voor koopjes. Beter af op hun eigen? Sterker nog, zullen de toekomstige Berkshire Hathaway jaarvergaderingen zich van de totale kapitalistische raves veranderen in slechte reizen, vooral als elk jaar verstrijkt en de vraag naar de opvolger van de heer Buffett nog dringender wordt? Is de groei van Berkshire Hathaway vertraagd, heeft het bedrijf meer toekomstige waarde voor aandeelhouders als een gigantisch conglomeraat of als een stelletje kapotte, kleinere en meer wendbare stukken? Berkshire Hathaway investeerders hebben die vraag afgelopen weekend rechtstreeks aan Mr. Buffett gesteld in Omaha, en het beroemde Orakel van Omaha sloeg dat idee terzijde. Het bedrijf zou blijven profiteren van het nemen van winst uit Berkshire's stallen van langzamer groeiende bedrijven en die winsten verplaatsen naar sneller groeiende, kleinere eenheden. Kleinere bedrijven hebben niet zo'n vermogen om kapitaal opnieuw toe te wijzen.

"Berkshire is meer waard dan de huidige samenstelling dan in elke andere vorm die ik kan bedenken, tenzij we iets doen om de hele locatie te ontlasten," zei hij. "Het heeft geen zin om Berkshire in stukken te breken. Het zou een vreselijke vergissing zijn. "En Berkshire kan tot $ 50 miljard uitgeven aan een overname, stelde de heer Buffett, een bedrag verdubbeld wat de meeste analisten op Wall Street verwachten.

Ondanks de verklaringen van de heer Buffett heeft Berkshire Hathaway zijn groei langzaam gezien. De boekwaarde per aandeel van het bedrijf groeide in de eerste 34 jaar met bijna 25% per jaar, maar is gestegen met ongeveer 9% per jaar sinds, volgens Jonathan Brandt, een analist bij

Ruane, Cunniff & Goldfarb

, een investerings huis. En na tientallen jaren beter te hebben gepresteerd dan de S & P 500, is de boekwaarde van Berkshire in de afgelopen vijf jaar achtergebleven bij de index.

The Bottom Line Zoals opgemerkt, staan ​​Berkshire Hathaway en Mr. Buffett aan het toppunt van succes. En dat is het moment waarop bedrijfsleiders het meest op hun hoede moeten zijn. Over vijf tot tien jaar zullen de aandeelhouders van Berkshire Hathaway waarschijnlijk terugkijken en zich afvragen of het bedrijf een kans heeft gemist om een ​​enorme hoeveelheid rijkdom en waarde terug te geven tijdens een aandelenmarkt en fusies en overnames door de ontelbare, ongelijksoortige bedrijven van elkaar te ontkoppelen. Zo'n proces zou natuurlijk jaren duren, maar Berkshire Hathaway's volgende CEO, die niet zo geliefd zal zijn als Mr. Buffett, zal waarschijnlijk voor de taak staan. Zullen de investeerders van Berkshire Hathaway dan nog steeds in Omaha feesten?