De legendarische technicus Richard Wyckoff schreef over de financiële markten op hetzelfde moment als Charles Dow, Jesse Livermore en andere iconische figuren in de eerste decennia van de 20 e ^{eeuw. Zijn baanbrekende benadering van technische analyse is bewaard gebleven in de moderne tijd en heeft traders en beleggers geleid naar de beste manieren om winnende aandelen te kiezen, de voordeligste tijden om ze te kopen en de meest effectieve technieken voor risicobeheer.}

AD:

Zijn observaties over prijsactie kwamen samen in de

Wyckoff marktcyclus die de belangrijkste elementen schetst in trendontwikkeling, gekenmerkt door periodes van accumulatie en distributie. Vier verschillende fasen omvatten de cyclus: accumulatie, markup, distributie en afwaardering. Hij schetste ook reeksen regels om te gebruiken in samenhang met de fasen, om de prijslocatie verder te identificeren binnen het brede spectrum van uptrends, downtrends en zijwaartse markten.

AD:

Wyckoff-regels

Wyckoff's eerste regel vertelt handelaars en beleggers dat de markt en individuele effecten zich nooit twee keer op dezelfde manier gedragen. Integendeel, trends ontvouwen zich door een breed scala aan vergelijkbare prijspatronen die oneindige variaties in grootte, detail en uitbreiding laten zien, waarbij elke incarnatie precies genoeg verandert van eerdere versies om marktdeelnemers te verrassen en in verwarring te brengen. Veel moderne handelaren noemen dit een vormverwisselend fenomeen dat winstgevendheid altijd een stap voor blijft.

AD:

De tweede regel verhoogt de miskende kwestie van marktrelativiteit, waarbij handelaren en beleggers worden verteld dat context alles op de financiële markten is. Met andere woorden, de enige manier om de prijsactie van vandaag te evalueren, is om deze te vergelijken met wat er gisteren, vorige week, vorige maand en vorig jaar is gebeurd. Een uitvloeisel van deze regel stelt dat het analyseren van de prijsactie van één dag in een vacuüm onjuiste conclusies zal oproepen.

Wyckoff heeft eenvoudige maar krachtige observatieregels opgesteld voor trendherkenning. Hij stelde vast dat er slechts drie soorten trends waren: op en neer en plat, en drie tijdsbestekken, korte termijn, middellange termijn en lange termijn. Hij merkte op dat trends in verschillende tijdframes aanzienlijk varieerden, wat de weg vrijmaakte voor toekomstige technici om krachtige handelsstrategieën te creëren op basis van hun samenspel. Alexander Elder's Triple Screen-methode, beschreven in

Trading for a Living, biedt een uitstekend voorbeeld van dit vervolgwerk. Wyckoff marktcyclus

De nieuwe cyclus begint met een accumulatiefase die een handelsbereik genereert. Het patroon levert vaak een faalpunt of veer op die een verkooplimiet markeert, voorafgaand aan een sterke trend die uiteindelijk de andere kant van het bereik verlaat. De laatste daling komt overeen met door alg gestuurde stopjacht, vaak waargenomen in de buurt van downtrend dieptepunten, waar de prijs de belangrijkste ondersteuning ondermijnt en een uitverkoop veroorzaakt, gevolgd door een herstelgolf die de prijs weer boven de support tilt.

De markup-fase volgt dan, gemeten aan de hand van de helling van de nieuwe uptrend. Pullbacks naar nieuwe support bieden koopmogelijkheden die Wyckoff teruggooit, net als buy-the-dip patronen populair in moderne markten. Re-accumulatiefasen onderbreken de markup met kleine consolidatiepatronen, terwijl hij steilerdere pullbacks

correcties noemt. Opmaak en accumulatie gaan door totdat deze correctiefasen geen nieuwe hoogtepunten genereren. Deze fout geeft het begin van de distributiefase aan, met een prijsactie op basis van prijsbereik vergelijkbaar met de accumulatiefase, maar gemarkeerd door slim geld dat winst neemt en naar de zijlijn gaat. Dit laat op zijn beurt de beveiliging achter in zwakke handen die gedwongen worden te verkopen wanneer het bereik faalt in een uitsplitsing en een nieuwe afbetalingsfase. Deze bearish periode genereert teruggooi naar nieuwe weerstand die kan worden gebruikt om tijdige shortverkopen vast te stellen.

De helling van de nieuwe neerwaartse trend meet de afbetalingsfase. Dit genereert zijn eigen herdistributiesegmenten, waarbij de trend wordt onderbroken terwijl de beveiliging een nieuwe set posities aantrekt die uiteindelijk zullen worden verkocht. Wyckoff noemt steilere bounces binnen deze structuur

correcties , gebruikmakend van dezelfde terminologie als de uptrend-fase. Markdown eindigt ten slotte wanneer een breed handelsbereik of basis de start van een nieuwe accumulatiefase aangeeft. The Bottom Line

Richard Wyckoff heeft in de eerste decennia van de 20 e

eeuw belangrijke principes vastgesteld met betrekking tot tops, bottoms, trends en tape reading. Deze tijdloze concepten blijven handelaren en investeerders opleiden, bijna 90 jaar later.