Voor beleggers die exposure zoeken naar inkomsten die worden gegenereerd door investment-grade door hypotheek uitgegeven effecten, is de iShares MBS ETF (NYSEARCA: MBB MBBiSh MBS106. 93 + 0 01% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) biedt een puur spel in de categorie, met een portefeuille die bestaat uit pass-through schuldinstrumenten uitgegeven door U. S agentschappen. De portefeuille bevat zowel door hypotheek gedekte effecten met een vaste als variabele rente (MBS) uitgegeven door de Government National Mortgage Association (NYSEARCA: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49. 80 + 0 22% Created with Highstock 4. 2 6 ), de Federal National Mortgage Association (OTC: FNMA) en de Federal Home Loan Mortgage Association (OTC: FMCC).

Fondsgegevens

Met een ingangsdatum van 13 maart 2007 is de iShares MBS ETF het oudste ETF-fonds (exchange-traded fund) in de categorie. Het is ook het grootste, met $ 8. 27 miljard beheerd vermogen (AUM), vanaf 11 mei 2016. Gebaseerd op de achterstand van 45 handelsdagen, het fonds gemiddeld $ 59. 39 miljoen volume per dag.

De liquiditeit die wordt geboden door het gestaag handelsvolume resulteert in een smalle gemiddelde handelsspread van 0,03%, wat tijdige en efficiënte executies voor institutionele beleggers vergemakkelijkt. De expense ratio van de iShares MBS ETF is 0. 27%, ongeveer het gemiddelde van de categorie. Het fonds betaalt een distributierendement van 2. 66%.

Portefeuilleposities

De portefeuille van de iShares MBS ETF volgt de Barclays U. S. MBS-index met een marktgewogen portefeuille van door hypotheek doorgeopende effecten van beleggingskwaliteit. Vanaf 11 mei 2016 had het fonds 892 posities, met de hoogste toewijzing in de portefeuille die door FNMA werd uitgegeven op 47. 38%, gevolgd door 25. 81% bij FHLMC en 24. 49% bij GNMA.

Hoewel het fonds een schuld met variabele rente kan aanhouden, is het zwaar gewogen in de richting van instrumenten met een vaste rente, die 97. 57% van de portefeuille vertegenwoordigen. De gemiddelde looptijd van schulden in de portefeuille is 26. 03 jaar, met looptijd op 4. 9 jaar. De lage duration verlaagt de rentegevoeligheid en de volatiliteit, zoals blijkt uit de bèta van het fonds van 0,9% ten opzichte van de standaardindex.

Fondsbeheer

De iShares-reeks van ETF's wordt uitgegeven door BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 71-0.50% Created with Highstock 4. 2 6 ), een van de grootste geldbeheerbedrijven ter wereld, met $ 4. 6 biljoen in AUM, per 31 december 2016. Het bedrijf heeft 336 iShares ETF's uitgegeven die een reeks activaklassen dekken, waaronder obligaties, aandelen en grondstoffen.

Het iShares MBS ETF is erin geslaagd het rendement van zijn referentie-index te volgen, terwijl de opbrengst wordt gemaximaliseerd en de volatiliteit tot een minimum wordt beperkt. De te verwaarlozen volatiliteit van het fonds blijkt uit het trading-bereik over de periode van 52 weken eindigend op 11 mei 2016, met een variatie van hoog naar laag van 2.3%.

Prestatie

Sinds zijn oprichting heeft de iShares MBS ETF geprofiteerd van de historisch lage rentetarieven die de Federal Reserve Bank na de financiële crisis van 2007-2008 heeft geïmplementeerd. Het beste jaar van het fonds vond plaats naarmate de crisis in 2008 dieper werd en beleggers uit subprime-hypotheken vluchtten voor de veiligheid van door een agentschap uitgegeven hypotheken. Voor het jaar keerde het fonds 7. 93% terug. Van 2008 tot 2011 had het fonds een gemiddelde jaarlijkse winst van 6. 01%.

Omdat beleggers vanaf 2012 meer risico's namen in hun vastrentende portefeuilles, vertraagden de rendementen van de iShares MBS ETF. In 2013 boekte het fonds zijn enige jaarlijkse verlies sinds aanvang, met een rendement van negatief 1. 95%. Het gemiddelde jaarlijkse rendement van 2012 tot 2015 was 1. 88%.

Toegevoegde waarde

De iShares MBS ETF kan onder verschillende omstandigheden waarde toevoegen. Voor risicomijdende investeerders elimineert de portefeuille met door Agentschap uitgegeven schuldpapier vrijwel het kredietrisico, betaalt het een hoger distributie-rendement dan op beursgenoteerde ETF's en vertoont het een minimale mate van volatiliteit.

In tijden van grote volatiliteit op de markten, kunnen beleggers in aandelen vinden dat het roteren van een deel van hun portefeuilles in het fonds de algehele volatiliteit kan verminderen. Het strakke jaarlijkse handelsassortiment van het fonds maakt het ook geschikt als een hoger betalende proxy voor geldmarktfondsen, maar beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat het hogere rendement van het fonds gepaard gaat met een hoger risico.

Key Takeaways

De iShares MBS ETF biedt beleggers een portefeuille van door een agentschap uitgegeven schulden die een hoger dividendrendement uitkeren dan vergelijkbare schatkistpapier. De lage volatiliteit van het fonds, zoals blijkt uit zijn smalle jaarlijkse handelsassortimenten en lage bèta, maakt het tot een geschikte portfoliotoevoeging voor risicomijdende vastrentende beleggers.

De belangrijkste concurrenten van het fonds zijn de Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (NASDAQ: VMBS VMBSVngd MtgBck Sec52. 71-0. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de SPDR Barclays Mortgage Backed Bond ETF (NYSEARCA: MBG MBGSPDR Blmbrg Brc26, 19-0, 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De iShares MBS ETF steekt gunstig af tegen beide, vooral wat betreft liquiditeit en distributie-opbrengst.