Er zijn verschillende dingen die beleggers doen om hun portefeuilles te beschermen tegen risico's. Een belangrijke manier om iemands portefeuille te beschermen, is door te diversifiëren. Kort gezegd betekent dit dat een belegger ervoor kiest om verschillende soorten effecten en beleggingen van verschillende emittenten en industrieën op te nemen. Het idee hier is hetzelfde als het oude gezegde "leg je eieren niet allemaal in één mand. "Als u op veel gebieden investeert, zorgt de rest ervoor dat de portefeuille als geheel veilig blijft als u faalt. Deze toegevoegde waarde kan worden gemeten aan de toegenomen winst die een gediversifieerde portefeuille doorgaans oplevert in vergelijking met een individuele investering van dezelfde omvang.

AD:

Diversificatie is een geweldige strategie voor iedereen die op lange termijn het risico van zijn investering wil verminderen. Zoals ASX (2014) opmerkt, omvat het diversificatieproces:

Investeren in meer dan één type activum. Dit betekent inclusief obligaties, aandelen, grondstoffen, REIT's, hybriden en meer in uw portefeuille.

• Investeren in verschillende effecten binnen elk activum. Een gediversifieerde portefeuille spreidt beleggingen rond in verschillende effecten van hetzelfde activumtype, wat meerdere obligaties van verschillende emittenten, aandelen in verschillende bedrijven uit verschillende sectoren, enz. Betekent.
• Investeren in activa die niet significant gecorreleerd zijn met elkaar. Het idee hier is om verschillende activaklassen en effecten met verschillende levensduren en cycli te kiezen om de impact van eventuele negatieve omstandigheden die een nadelige invloed op uw portefeuille kunnen hebben te minimaliseren.

AD:

Dit laatste punt is van cruciaal belang om in gedachten te houden bij het samenstellen van een gediversifieerde portefeuille. Zonder dit, ongeacht hoe gediversifieerd uw type activa zijn, kunnen ze kwetsbaar zijn voor hetzelfde risico, en daarom zal uw portefeuille als een geheel reageren. Daarom is het van groot belang dat beleggers geen beleggingen kiezen voor hun portefeuilles die sterk gecorreleerd zijn. Het is belangrijk om op te merken dat er binnen portfoliobeheer een onderscheid wordt gemaakt tussen naïeve diversificatie en effectieve diversificatie (ook wel optimale diversificatie genoemd).

AD:

Het verschil tussen naïeve en optimale diversificatie begrijpen

De reden dat diversificatie meestal een succesvolle strategie is, is omdat afzonderlijke activa niet altijd hun prijzen bij elkaar hebben. Vandaar dat een vrij naïeve diversificatie gunstig kan zijn (in het ergste geval kan het echter ook contraproductief werken). Zoals NASDAQ (2016) uitlegt, is naïeve diversificatie een soort diversificatiestrategie waarbij een belegger willekeurig verschillende effecten kiest in de hoop dat dit het risico van de portefeuille zal verminderen vanwege de uiteenlopende aard van de geselecteerde effecten.Naïeve diversificatie is gewoon niet zo geavanceerd als diversificatiemethoden die gebruikmaken van statistische modellering. Echter, wanneer gedicteerd door ervaring, zorgvuldig onderzoek van elke beveiliging en gezond verstand, is naïeve diversificatie niettemin een bewezen effectieve strategie om het portefeuillerisico te verminderen.

Optimale diversificatie (ook bekend als Markowitz-diversificatie), daarentegen, kiest een andere benadering voor het creëren van een gediversifieerde portefeuille. Hier ligt de focus op het vinden van assets waarvan de correlatie met elkaar niet perfect positief is. Dit helpt het risico in minder effecten te minimaliseren, wat op zijn beurt ook kan helpen het rendement te maximaliseren. Met deze aanpak gebruiken computers complexe modellen en algoritmen in een poging om de ideale correlatie tussen activa te vinden om het risico te minimaliseren en het rendement te maximaliseren.

Zoals hierboven aangegeven, kunnen beide vormen van diversificatie (naïeve en optimale diversificatie) effectief zijn, eenvoudigweg omdat diversificatie het gevolg is wanneer u uw belegbare fondsen spreidt over verschillende activa.

Naïeve diversificatie verwijst naar het proces waarbij u willekeurig verschillende activa voor uw portefeuille selecteert zonder een complexe berekening te gebruiken om te beslissen welke u kiest. Ondanks zijn willekeurige aard, is dit nog steeds een effectieve strategie om het risico te verminderen op basis van de wet van grote aantallen.

De betekenis van correlatie

Er is een "betere" manier om te diversifiëren. Concreet: onderzoek de activa waarin u wilt beleggen om degenen te vinden die niet de neiging hebben om in onderlinge samenhang op en neer te gaan. Door dit te doen, kunt u het risico van uw portefeuille effectief verlagen. Dit werkt, zoals uitgelegd door het CFA Institute (2014), vanwege correlatie - een belangrijk concept in statistieken. Correlatie is de meting van de mate of mate waarin twee afzonderlijke numerieke waarden samen bewegen. Hier zijn de waarden waar we in geïnteresseerd zijn activa. De maximaal mogelijke correlatie is 100%, wat wordt uitgedrukt als 1. 0. Wanneer twee items een correlatie van 1. 0 hebben, beweegt de andere altijd wanneer hij beweegt. Hoewel het bedrag dat deze items verplaatsen anders kan zijn, geeft een correlatie van 1. 0 aan dat ze altijd in dezelfde richting in dezelfde richting bewegen. Omgekeerd, wanneer twee activa in tegengestelde richtingen bewegen, is hun correlatie negatief. Als ze altijd 100% van de tijd in de tegenovergestelde richting bewegen, wordt dit beschouwd als -100% of -1. 0. Dus bij het onderzoeken van de correlatie van activa, hoe dichter bij -1. 0, hoe groter het effect van diversificatie. (Zie: Naïeve Diversificatie versus Optimalisatie.)

De bottom line

Iedereen is hier duidelijk over: beleggers moeten hun portefeuilles diversifiëren om zich tegen risico's te beschermen. Hoewel het minder efficiënt wordt om onder extreme omstandigheden te diversifiëren, zullen typische marktomstandigheden vrijwel altijd betekenen dat een goed gespreide portefeuille het risico voor beleggers aanzienlijk kan verminderen. Daarom is het essentieel om te streven naar voortdurende verbetering of optimalisatie van de diversificatie van uw portefeuille om de bescherming te maximaliseren die uw beleggingen bieden. Dit betekent het uitvoeren van due diligence om activa te lokaliseren die niet in onderlinge samenhang bewegen in tegenstelling tot eenvoudige, naïeve diversificatie.

Aan de andere kant zijn de vermeende voordelen die complexe mathematische diversificatie biedt relatief onduidelijk. Hoe u dergelijke complexe modellen toepast en gebruikt, is zelfs nog onduidelijker voor de gemiddelde belegger. Tuurlijk geautomatiseerde modellen hebben het vermogen om overtuigend en indrukwekkend te lijken, maar dat betekent niet dat ze nauwkeuriger of inzichtelijker zijn dan alleen maar verstandig zijn. Uiteindelijk is het belangrijker of een model al dan niet resultaten oplevert dan wanneer het is gebaseerd op een zeer complex algoritme.