De definitie

Short selling is een tradingstrategie: de eenvoudigste manier om op een aandeel te wedden. Laten we zeggen dat een makelaar u een aandeel leent om onmiddellijk te verkopen, tegen prijs A. Nu mist u de aandelen om aan de makelaar terug te geven of bent u 'kort' in de voorraad. U betaalt rente voor de tijd dat u zich in uw korte positie bevindt (de 'stock loan fee' of 'borrow fee'). Als u denkt dat de tijd rijp is, koopt u de aandelen terug en keert u terug naar de makelaar voor prijs B. Als prijs B plus de stocklening minder is dan prijs A, hebt u geld verdiend. Maar dit is het soort voorbeeld dat u in een financieel handboek zou vinden, en het kan moeilijk te vatten zijn. Om u meer duidelijkheid te geven, hier is een uitleg die gemakkelijker te begrijpen is.

Het voorbeeld

Stel dat u George Soros bent, de beroemde handelaar. U bent altijd op zoek naar mogelijkheden om winstgevende transacties te maken. Onlangs ging u langs bij een boekenwinkel en zag u dat het bovengenoemde financiële leerboek voor $ 55 verkoopt. Volgens jou was het boek overgewaardeerd. En dus ging je naar een makelaar - in dit geval de bibliotheek. U vroeg om een ​​citaat voor de titel en de bibliothecaris vertelde u dat er een lenersbijdrage was, die verband hield met de vraag naar het boek. "Uh oh," zei je. "Als te veel mensen hetzelfde idee hebben als ik nu, en het boek echt overgewaardeerd is, zal het bedrag van de lener te hoog zijn. Het zou de daling van de prijs die ik verwacht, en mijn daaropvolgende winst, kunnen compenseren. "Dit is belangrijk om op te merken: hoe meer mensen denken dat de koers van een aandeel zal dalen (in welk geval ze ervoor kiezen om de prijs te verlagen), des te hoger het bedrag van de lener. Zoals vaak het geval is in de markt, als iedereen dezelfde gebeurtenis verwacht, zal dit al in de prijs worden weerspiegeld.

Laten we nu zeggen dat de bibliotheek je het leerboek leent tegen het tarief van een lener van $ 1 per week. De bibliothecaris vertelt u dat u het boek zo lang kunt bewaren als u wilt, zolang u akkoord gaat met het betalen van de kosten. (Eigenlijk zijn er meer complicaties: de bibliotheek kan het boek ook op elk moment terugroepen, met andere woorden, elke kant kan ervoor kiezen om het contract te beëindigen wanneer het wil, en je moet ook de voordelen van de bibliotheek doorgeven, of dividenden, die de uitgever betaalt aan boekeigenaren.)

Nu is het voor de Student Union, met het contract en het leerboek van de bibliothecaris in de hand, om een ​​koper te vinden. Kijk, je verkoopt het boek snel, tegen de marktprijs, aan je vriend Angelina. Je voelt je goed over dingen en hebt $ 55 in je zak. Het nadeel is dat je nu een boek te kort bent - en dit is waar het scenario splitst, om twee mogelijke uitkomsten te tonen.

Scenario A: na twee weken gewacht te hebben om de prijs te verplaatsen, reageerde de markt.Verschrikkelijke boekverkopen leiden naar campusboekhandels om de prijs van $ 55 naar $ 35 te verlagen. Als je dit als je kans ziet, koop je het boek uit de boekhandel en breng je het terug naar de bibliotheek. Het kostte je $ 35, die je hebt meegenomen van de $ 55 die Angela je heeft gegeven, minus de $ 2 lenerskosten voor de twee weken dat je het boekje tekort kwam. Scenario A heeft je $ 18 verdiend - een succesvolle transactie!

Scenario B: twee weken verstrijken en de markt reageert niet zoals verwacht. Steeds meer hoogleraren hebben het leerboek opgepakt voor gebruik in hun cursussen. De marktprijs van het boek is gestegen naar $ 95. Dit is je eerste blootstelling aan 'versterkt risico', dat wil zeggen dat je net hebt geleerd dat je aansprakelijk kunt zijn voor meer geld dan je in een ruil hebt gestopt. (Het had nog erger kunnen zijn. zijn gestegen tot $ 300, of zelfs $ 500!) Markten kunnen volatiel zijn en dergelijke enorme onverwachte appreciaties in aandelenkoersen doen zich voor. tot het oneindige. Aan de andere kant is het voordeel beperkt: de prijs van een aandeel kan niet onder nul komen.) In elk geval moet u in dit geval het boek nog steeds terugbrengen naar de bibliotheek en moet u betalen $ 9, plus de leenvergoeding van $ 2. Uw tijdelijke winst van $ 55 is gecompenseerd door een verlies van $ 97, en uw poging om de markt te verslaan heeft u $ 47 gekost.

De bottom line

Short selling is relatief eenvoudig en het kan zeer winstgevend zijn, maar beleggers moeten de risico's en nadelen van de strategie begrijpen. benodigd, en alle nodige voorzorgsmaatregelen moeten bij elke beurt worden genomen.