Obligaties kunnen een geweldig hulpmiddel zijn om inkomsten te genereren en worden algemeen beschouwd als een veilige belegging, vooral in vergelijking met aandelen. Beleggers moeten zich echter bewust zijn van een aantal potentiële valkuilen en risico's voor het aanhouden van bedrijfs- en / of overheidsobligaties. In dit artikel zullen we de risico's blootleggen die wachten om uw zuurverdiende winst te stelen.

1. Renterisico

Rentevoeten en obligatiekoersen hebben een omgekeerde relatie; naarmate de rente daalt, stijgt de prijs van obligaties die op de markt worden verhandeld over het algemeen. Omgekeerd, wanneer de rente stijgt, neigt de prijs van obligaties te dalen. Dit gebeurt omdat wanneer de rente daalt, beleggers proberen de hoogste koersen vast te houden of te blokkeren zolang ze kunnen. Om dit te doen, zullen ze bestaande obligaties opscheppen die een hogere rente betalen dan de geldende marktrente. Deze toename van de vraag vertaalt zich in een stijging van de obligatiekoers. Aan de andere kant, als de heersende rente zou stijgen, zouden beleggers natuurlijk obligaties verwerpen die lagere rentetarieven betalen. Dit zou de obligatiekoersen drukken.

AD:

Laten we een voorbeeld bekijken:

Voorbeeld: rentetarieven en obligatiekoers Een belegger is eigenaar van een obligatie die tegen nominale waarde handelt en een rendement van 4% heeft. Stel dat de geldende marktrente stijgt naar 5%. Wat zal er gebeuren? Beleggers zullen de 4% -obligaties willen verkopen ten gunste van obligaties met een rendement van 5%, wat op zijn beurt de prijs van 4% obligaties onder de maat drukt. AD:

2. Herbelegingsrisico

Een ander gevaar waarmee obligatiebeleggers worden geconfronteerd, is herinvesteringsrisico, wat het risico inhoudt dat opbrengsten opnieuw moeten worden geïnvesteerd tegen een lager tarief dan de fondsen voorheen verdienden. Een van de belangrijkste manieren waarop dit risico zich voordoet, is wanneer de rente in de loop van de tijd daalt en de opvorderbare obligaties door de emittenten worden uitgeoefend.

Met de opvraagbare functie kan de emittent de obligatie terugbetalen vóór de vervaldatum. Als gevolg hiervan ontvangt de obligatiehouder de hoofdsom, die vaak een geringe premie heeft ten opzichte van de fractiewaarde.

AD:

De keerzijde van een obligatie-oproep is echter dat de belegger vervolgens een stapel contanten achterlaat die hij of zij misschien niet in staat zal zijn om opnieuw te beleggen tegen een vergelijkbaar tarief. Dit herbeleggingsrisico kan een groot nadelig effect hebben op het beleggingsrendement van een individu in de loop van de tijd.

Om dit risico te compenseren, ontvangen beleggers een hoger rendement op de obligatie dan op een vergelijkbare obligatie die niet opvraagbaar is. Actieve obligatiebeleggers kunnen proberen het risico van herbelegging in hun portefeuilles te beperken door de potentiële calldatums van hun verschillende obligaties te spreiden. Dit beperkt de kans dat veel obligaties tegelijk worden afgeroepen.

3. Inflatierisico

Wanneer een belegger een obligatie koopt, verbindt hij zich er in wezen toe om een ​​vast of variabel rendement te ontvangen voor de duur van de obligatie of minstens zo lang als deze wordt aangehouden.

Maar wat gebeurt er als de kosten van levensonderhoud en inflatie dramatisch stijgen, en sneller dan bij inkomensinvesteringen? Wanneer dat gebeurt, zullen beleggers hun koopkracht zien eroderen en mogelijk zelfs een negatief rendement behalen (wederom rekening houdend met de inflatie).

Anders gezegd, stel dat een belegger een rendement van 3% op een obligatie behaalt. Als de inflatie na de obligatie-aankoop tot 4% groeit, is het werkelijke rendement van de belegger (vanwege de daling van de koopkracht) -1%.

4. Krediet- / defaultrisico

Wanneer een belegger een obligatie koopt, koopt hij of zij een schuldbewijs. Simpel gezegd, dit is geleend geld dat door het bedrijf in de loop van de tijd met rente moet worden terugbetaald. Veel beleggers realiseren zich niet dat bedrijfsobligaties niet worden gegarandeerd door het volledige vertrouwen en de eer van de Amerikaanse overheid, maar in plaats daarvan afhangen van het vermogen van het bedrijf om die schuld terug te betalen.

Beleggers moeten rekening houden met de mogelijkheid van wanbetaling en dit risico in hun beleggingsbeslissing betrekken. Als een manier om de mogelijkheid van wanbetaling te analyseren, zullen sommige analisten en beleggers de dekkingsgraad van een bedrijf bepalen voordat een investering wordt geïnitieerd. Ze zullen de inkomsten en kasstroomoverzichten van de onderneming analyseren, het bedrijfsresultaat en de kasstroom bepalen, en vervolgens afwegen tegen de schuldenlast. De theorie is dat hoe groter de dekking (of het bedrijfsresultaat en de kasstroom) in verhouding tot de schuldendienstuitgaven, hoe veiliger de investering.

5. Rating-downgrades

Het vermogen van een onderneming om haar schulden (en individuele schulden) af te handelen en terug te betalen, wordt vaak geëvalueerd door belangrijke ratinginstellingen zoals Standard & Poor's of Moody's. Waarderingen variëren van 'AAA' voor beleggingen met een hoge kredietkwaliteit tot 'D' voor obligaties met een default. De beslissingen en oordelen die door deze agentschappen worden genomen, houden veel rekening met investeerders.

Als de kredietwaardigheid van een bedrijf laag is of als het vermogen om te werken en terug te betalen in twijfel wordt getrokken, zullen banken en kredietinstellingen dit in de gaten houden en mogelijk hogere rentetarieven in rekening brengen voor toekomstige leningen. Dit kan een negatieve invloed hebben op het vermogen van het bedrijf om zijn schulden bij huidige obligatiehouders te voldoen en zal bestaande obligatiehouders die mogelijk op zoek waren naar het ontladen van hun posities, beschadigen.

6. Liquiditeitsrisico

Hoewel er bijna altijd een markt is voor overheidsobligaties, zijn bedrijfsobligaties soms totaal andere dieren. Het risico bestaat dat een belegger zijn bedrijfsobligaties mogelijk niet snel kan verkopen vanwege een dunne markt met weinig kopers en verkopers voor de obligatie.

Een lage rente in een bepaalde obligatie-uitgifte kan leiden tot een aanzienlijke prijsvolatiliteit en mogelijk een negatief effect hebben op het totale rendement van een obligatiehouder (bij verkoop). Net zoals aandelen die op een dunne markt handelen, wordt u mogelijk gedwongen om een ​​veel lagere prijs dan verwacht te nemen om uw positie in de obligatie te verkopen.