Smart beta exchange-traded funds (ETF's) zijn de afgelopen jaren steeds populairder geworden. Volgens BlackRock zullen slimme bèta-ETF-activa $ 1 biljoen bereiken in 2020 en $ 2. 4 biljoen tegen 2025 als beleggers kijken naar meer geavanceerde strategieën. Veel beleggers hebben interesse getoond in deze fondsen voor hun financiële adviseurs als een manier om hun portefeuilles te diversifiëren en hun voor risico gecorrigeerde rendementen in de loop van de tijd te verhogen.

Laten we eens kijken naar smart beta ETF's en hun groeiende populariteit bij beleggers en hun financiële adviseurs. (Zie voor meer informatie: Smart Beta ETF's Mythen en misvattingen. )

Wat zijn slimme bèta-ETF's?

Smart beta ETF's volgen een groep onderliggende activa, vergelijkbaar met traditionele ETF's, maar gebruiken geen marktkapitalisatiegewichten. In plaats daarvan implementeren ze schermen die ontworpen zijn om componenten te wegen door andere factoren, gaande van boekwaarde tot dividendgroei. Dit maakt de slimme bètabenadering een mix tussen actief en passief beheerde fondsen, waarbij veel aanbieders ze gebruiken als een manier om willekeurige wegingsstrategieën voor marktkapitalisatie te verbeteren.

De meest populaire types van slimme beta ETF's zijn:

• Gelijke gewichtsindices, waarbij componenten worden geselecteerd uit een gemeenschappelijke index maar in plaats van een weging naar marktkapitalisatie, worden ze gelijkelijk gewogen in de portefeuille.
• Indexen van fundamenteel gewicht, waarbij componenten worden geselecteerd op basis van fundamentele factoren zoals dividenden of waarderingsstatistieken.
• Factorgewichtsindexen, waarbij componenten worden geselecteerd op basis van een combinatie van verschillende factoren en verdeeld in verschillende lagen.
• Volatility weight indexes, waarbij componenten worden geselecteerd op basis van hun volatiliteit in vergelijking met de algemene aandelenmarkt.

Smart Beta populariteit

Smart beta ETF's zijn in populariteit toegenomen onder individuele beleggers, maar er zijn aanwijzingen dat financiële adviseurs lauw blijven in de beleggingscategorie. Volgens de Investing Survey Journal of Financial Planning van , adviseert 83% van de adviseurs ETF's, maar slechts 24% heeft smart beta ETF's aan hun klanten aanbevolen. Deze cijfers liggen slechts 2% hoger dan vorig jaar en zijn vergelijkbaar met plannen om het aantal individuele aandelen (23%) en programma's voor het omwikkelen van wederzijds geld (21%) te verhogen. Met andere woorden, adviseurs lijken wat aarzelend te zijn dan hun klanten om in deze fondsen te investeren.

Veel adviseurs hebben hun bezorgdheid geuit over de hogere tarieven die smart beta ETF's in rekening brengen ten opzichte van hun passief beheerde tegenhangers. Met deze hogere kosten moeten de fondsen zoveel beter presteren dan de algehele markt om een ​​positief rendement te genereren. Een groeiend aantal academisch onderzoek suggereert dat dit soort outperformance op de lange termijn moeilijk te realiseren kan zijn en dat low-budgetfondsen de beste resultaten opleveren.(Voor gerelateerde informatie, zie: Smart Beta ETF's Strategieën en Smart Beta-fondsen vs. Indexfondsen. )

Voors en tegens

Voorstanders van slimme bètapakketten stellen dat traditionele marktkapitalisatie gewogen fondsen zijn sterk afhankelijk van de grootste aandelen. De slechte prestaties van Apple Inc. hebben bijvoorbeeld de hele markt gedurende een deel van 2016 meegesleept. Deze fondsen hebben op veel manieren een gebrek aan diversificatie omdat ze te zwaar worden gewogen in individuele bedrijven in plaats van dat ze in veel bedrijven en sectoren gelijk worden gewogen.

Critici van slimme bètapakketten stellen dat zelfs als slimme bètagonden het beter doen, de markt de neiging heeft om voor dit soort afwijkingen te corrigeren en dan worden hogere kosten het probleem. Veel slimme beta-fondsen adverteren hun prestaties in het verleden als succesvol, maar dat betekent natuurlijk niet dat hun toekomstige rendement meer gelijk zal zijn. Factoren die door deze fondsen worden gebruikt, kunnen ook bepaalde risico's met zich meebrengen die tijdens een bepaalde marktcyclus ontbreken.

De bottom line

Smart beta ETF's zijn steeds populairder geworden bij beleggers, maar financiële adviseurs lijken lauw te zijn voor de strategie. Hoewel er potentiële diversificatieproblemen zijn met marktkapitalisatie gewogen fondsen, zijn de hoge kosten en specifieke aard van slimme beta ETF's risico's die beleggers en adviseurs moeten overwegen alvorens ze te kopen. Adviseurs willen misschien de middenweg in overweging nemen als de slimme bètabeweging blijft groeien. (Zie voor meer informatie: Wat adviseurs moeten weten over Smart Beta ETF's. )