Verkocht als een hybride oplossing die extra omzet toevoegt aan exchange-traded funds (ETF's) waarvan de concurrenten eenvoudigweg indices volgen, zogenaamde "smart beta" -fondsen die in sectoren beleggen met behulp van pre-processing gedefinieerde screeningsregels die een eenvoudige blootstelling aan activaklassen overbruggen of sectoren hebben snel marktaandeel gewonnen.

Volgens gegevens van Bloomberg heeft smart beta historisch gezien de bredere markt verslagen, zij het met meer risico. Het risico heeft investeerders echter niet afgeschrikt om slimme bètaposities in hun portefeuilles te overwegen of toe te voegen. Volgens een enquête van FTSE Russell is het aantal investeerders dat nu Smart Bèta evalueert in slechts twee jaar verdubbeld. De grootste groei in termen van beleggerssegment is geweest bij diegenen die minder dan $ 1 miljard onder beheer hebben - in 2016 rapporteerde 26% van de beleggers over een slimme bèta, vergeleken met slechts 9% in 2014. Andere segmenten rapporteerden een bescheiden groei, maar veel meer beleggers in die groepen hadden al een slimme bèta in hun portefeuilles.

Slimme bètastrategieën

Het idee van slimme bèta is aantrekkelijk: het rendement op fondsen die indices bijhouden verhogen door een handvol extra schermen toe te voegen aan de lijst met effecten die een bepaald fonds kan kopen. Populaire strategieën omvatten gelijkwaardige weegmiddelen die zijn opgenomen in een index in plaats van het gebruik van prijs- of kapitalisatiegewichten, waarbij de zogenoemde "risicoclusters" van vergelijkbare bedrijven in plaats van individuele aandelen worden gewogen, of waarbij een gelijk gewicht en een cap-weging worden gecombineerd. Portefeuilles kunnen worden gebouwd met behulp van andere metrieken, zoals boekwaarde, dividendrendement of volatiliteit, om beter te presteren dan de markt. (Zie voor meer: ​​ Wat is het verschil tussen Alpha en Beta ?).

" Smart Beta is bedoeld voor beleggers die van mening zijn dat markten op zeer specifieke manieren inefficiënt zijn en dat ze factoren kunnen identificeren met een positief, voor risico gecorrigeerd rendement," Ronald Kahn en Michael Lemmon, strategen met BlackRock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc479. 11 + 0 88% Created with Highstock 4. 2. 6 ), schreef in een witboek van 2014. Ze voegden eraan toe: "slimme bètastrategieën kunnen ook aantrekkelijk zijn voor beleggers die normaal zouden beleggen in actieve strategieën, maar waarvan de omvang van het fonds erg groot is in vergelijking met de capaciteit van de meeste actieve strategieën. “

Populariteit

De fondsen zijn inderdaad erg populair bij instellingen die ze gebruiken voor goedkope blootstelling aan gewenste kenmerken, evenals voor individuele beleggers die proberen geld te besparen op kosten. (Zie voor meer informatie: De juiste ETF-index kiezen om uw doelen te bereiken ).

De huidige smart beta ETF-activa worden volgens Mornigstar gewaardeerd op $ 478 miljard en worden door BlackRock geschat op $ 1 biljoen en $ 2. 4 biljoen tegen respectievelijk 2020 en 2025. Andrew Ang, hoofd factorbeleggingstrategieën bij BlackRock zei tegen Business Wire dat de opkomst van smart beta wordt versneld door geavanceerde technologie- en gegevensanalyses, en maakt beleggingsoplossingen eens beschikbaar voor grote instellingen die voor alle investeerders binnen handbereik zijn.

Vergoedingen

Een idee achter slim-bètastrategieën is dat ze hogere kosten kunnen afdwingen dan strikt passieve beleggingsstrategieën die ETF's op de kaart zetten, terwijl ze nog steeds actief beheerde fondsen onderbieden. Een slimme bèta-ETF kan vergoedingen hebben die tot drie keer zo hoog zijn als een index met marktkapitalisatie gewogen ETF, maar de kosten zijn nog steeds aanzienlijk lager dan actief beheerde fondsen. (Zie voor meer informatie: Actieve ETF's: hogere kosten versus toegevoegde waarde ).

Beleggers kunnen ook hogere handelskosten hebben dan andere ETF's. De reden is dat smart-beta nog relatief nieuw is, klein van formaat en vaak gebruikt als een buy-and-hold-investering, wat allemaal kan leiden tot een laag handelsvolume en bredere bied-laatspreads, aldus Morningstar's rapport.

De bottom line

Financiële adviseurs en klanten moeten smart-beta-fondsen beoordelen, net zoals ze actief verhandelde producten zouden evalueren. In plaats van eenvoudige weddenschappen op een bepaalde index, vertegenwoordigen de fondsen bewuste beslissingen om specifieke strategieën na te streven, of het nu gaat om bedrijven die hoge dividenden betalen of bedrijven die geneigd zijn veel aandelen terug te kopen. De categorie smart-bèta is nu te groot om één ding te zijn. Dat maakt het anders dan de ETF-sector in het algemeen, waarvan de kerngedachte was dat beleggers een fonds konden kiezen en het vrijwel konden vergeten. Adviseurs die klanten naar deze producten verwijzen, zullen ze moeten monitoren, net zoals ze een actief beheerd fonds in de gaten houden dat gericht is op een specifieke sector of beleggingscategorie. (Zie voor meer informatie: Actief beheerde ETF's: risico's en voordelen voor beleggers ).