Investment banking is een van de vele winstgevende gebieden voor de grote wereldwijde banken, vooral tijdens hoogconjunctuur wanneer ze projecten financieren en advies geven over deals. De recente hausse in de energiesector was langdurig, maar dat verandert snel. Sinds afgelopen juni is de olieprijs meer dan 60% gedaald en is aardgas sinds oktober 2014 met ongeveer 45% gedaald. (Zie meer: ​​OPEC versus de VS: Wie controleert de olieprijzen?)

AD:

De grote uitverkoop van deze grondstoffen heeft bedrijven die aan deze sector deelnemen ertoe aangezet om grote uitgaven in te perken, exploratie- en productieprojecten te annuleren, het aantal platforms in het veld te verminderen en fusies te onderzoeken of acquisities om hun balans te verbeteren en het broodnodige kapitaal aan te trekken. De enorme ontwrichting in de markt is rijp voor investeringsbanken om in te stappen en deze energiebedrijven te adviseren. De vergoedingen van deze activiteiten kunnen de verloren gegane inkomsten echter niet compenseren, omdat olie- en gasbedrijven niet zo veel meer lenen, of voor de wanbetalingen die banken mogelijk beginnen te zien omdat bedrijven hun schulden niet kunnen betalen.

AD:

Topinvesteringsbanken in de energiesector

In 2013 was de energiesector nog steeds opmerkelijk sterk. WTI ruwe-olie spotprijs bevond zich het grootste deel van het jaar in de lage $ 90's en bereikte een hoogtepunt van $ 110 in augustus 2013. Gedurende die tijd, JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. % Created with Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Merrill Lynch (BAC BACBank van America Corp27, 75-0, 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Royal Bank of Canada (RY RYRoyal Bank of Canada79. +0. 42% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Barclays (BCS BCSBarclays9. 59 + 0. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ) waren de top vijf van investeringsbanken in de energiesector, met elk een ongeveer gelijk aandeel in de portefeuille (ongeveer 6%), wat volgens Thomson Reuters ongeveer 30% van de totale deals vertegenwoordigde. En toen de markt in de tweede helft van 2014 (met een daling van meer dan 50%) terugliep, bleven deze vijf banken de beste adviseurs voor energiebedrijven. In het eerste kwartaal van 2015 werd opnieuw geschud met Credit Suisse Group (CS CSCS Group 16. 16-0.6% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ter vervanging van Royal Bank of Canada in de top vijf .

AD:

Kleinere of meer op retail gebaseerde banken nemen ook een deel van de portemonnee voor energie-investeringen in het bankwezen over. In 2014 ontving Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 ) inkomsten van meer dan $ 286 miljoen uit de olie & gassector, vergelijkbaar met Credit Suisse en Deutsche Bank AG (DB DBDeutsche Bank AG16.83 + 0. 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ), dat bijna 15% van de totale inkomsten van de investeringsbank vertegenwoordigde. Een andere speler, Bank of Nova Scotia (gewoonlijk Scotiabank genoemd) (BNS BNSBank van Nova Scotia65. 82 + 0 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ), profiteerde van hun Canadese blootstelling aan de energiesector in 2014, ontvangende $ 242 miljoen in 2014. Evercore Group LLC, een boutique wereldwijd investeringsbankbedrijf, heeft ook een sterke energiesector. In 2014 was Evercore bijvoorbeeld de adviseur voor energiebedrijven zoals Occidental Petroleum Corp. (OXY OXYOccidental Petroleum Corp68 82 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Athlon Energy.

De bottom line

Investeringsbanken die sterke deelnemers zijn in de energiesector hebben geprofiteerd van de energiehype van de afgelopen jaren. Maar velen schikken zich ook voor de potentiële pijn van de buste. Sommige energiebedrijven kunnen op dit punt in de cyclus op zoek gaan naar vrijers, wat de pijn van deze banken, met name de grote spelers, kan verlichten. Sommige kleinere investeringsbanken kunnen echter profiteren van een fusies en overnames in de energieruimte.