Start van woningen, verkoop van nieuwe woningen, verkoop van bestaande woningen: economische gegevens die uit de woningsector komen, hebben een enorme invloed op het consumentenvertrouwen en het algemene traject van de economie. De vastgoedmarkt werd historisch gezien als een zeer veilige investering beschouwd; een die schijnbaar altijd hogerop kwam. Toen sloeg de grote financiële crisis van 2008 toe. Die recessie scheen een nieuw licht op de markt, zijn spelers en zijn innerlijke werking. De vastgoedmarkt, die veel ingewikkelder was dan ooit het geval was, heeft zijn buitensporige invloed op de economische welvaart van consumenten aan het licht gebracht.

AD:

Als vastgoedmarkt vereist de vastgoedsector grondige kennis van en inzicht in lokale fundamentals, evenals de werking van verschillende voertuigen die worden gebruikt om in onroerend goed te investeren. Zo lokken vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) beleggers aan vanwege hun structuur. Ze moeten ten minste 90% van hun inkomsten uitbetalen als dividenden. Maar terwijl beleggers genieten van deze hoge uitbetalingen, hebben REIT's vaak behoefte aan kapitaal, met een grote afhankelijkheid van schulden en aandelenemissies. Hiervoor wenden REIT's zich tot investeringsbanken. De investeringsbanken die zich op deze sector richten, zijn over het algemeen grote spelers op het wereldtoneel, waarvan de top vijf een aandeel van 30% tot 35% van de vastgoeddeals heeft.

AD:

De topinvesteringsbanken in onroerend goed

Volgens Thomson Reuters zijn de top vijf van investeringsbanken in de vastgoedsector sinds 2013 relatief consistent en heeft geen enkele meer dan 10% het marktaandeel. Vier van de top vijf zakenbanken - Bank of America Merrill Lynch (BAC BACBank van America Corp27 75-0.25% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Morgan Stanley (MS < MSMorgan Stanley50. 14 + 0 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs (GS) en JP Morgan (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. % Created with Highstock 4. 2. 6 ) - heeft de afgelopen twee jaar de top tien bereikt. JP Morgan en Bank of America Merrill Lynch staan ​​al vier jaar in de top vijf. Wells Fargo (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 ) stond in 2011 in de top vijf, 2013 en 2014, maar viel uit in 2012 en in het eerste kwartaal van 2015, toen het werd vervangen door Citigroup. Goldman Sachs geruild met Morgan Stanley in 2012 en Deutsche Bank (DB DBDeutsche Bank AG16, 83 + 0 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ) had een sterk resultaat in 2011-2012, maar viel de daaropvolgende twee jaar uit de top vijf. De sector wordt gedomineerd door deze grote banken vanwege de hoeveelheid acceptatie-deals die REIT's vereisen - en de hoeveelheid kapitaal die nodig is om REIT's in staat te stellen verder te investeren. Sommige van 's werelds grootste private equity-bedrijven zijn ook sterk aanwezig in de sector.

AD:

The Bottom Line

De revolverende kapitaalbehoeften van de vastgoedsector, met name REIT's, maakt het een rijp gebied voor investeringsbanken (die maar al te graag vergoedingen verzamelen die voortkomen uit het accepteren van de deals ). Het beheersen van de risico's inherent aan beleggen in onroerend goed-risico's die nogal duidelijk werden tijdens de laatste woningcrisis - is een topprioriteit voor investeringsbanken, die enorme kapitaalverbintenissen moeten aangaan voor de sector.