De CBOE-volatiliteitsindex (VIX) meet verwachtingen voor volatiliteit in de volgende 30 sessies, met put- en callopties als activiteit die ten grondslag liggen aan de berekeningen. Hoewel VIX zich richt op S & P 500-gegevens, kunnen traders en hedgers Nasdaq-100 ook onderzoeken via CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) en Dow Jones Industrial Average via CBOE DJIA Volatility Index (VXD). (Zie aanverwant: The Volatility Index: Reading Market Sentiment.)

Voortschrijdende gemiddelden die worden toegepast op VIX vormen de basis voor een breed scala aan aan- en verkoopstrategieën in breed gebaseerde instrumenten, zoals de SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ), evenals op volatiliteit gebaseerde futures-contracten en exchange traded funds met:

• CBOE Volatility Index Futures (VX)
• S & P 500 VIX Kortetermijnfutures ETN (VXX)
• VIX Kortetermijnfutures ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27. 94- 0. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• S & P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ VXZBarclays Bankgestructureerde Note 2016 - 30 01. 19 op S & P Mid Term Volatiliteitsindex 19. 35 + 0 52% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Het is echter het beste om technische analyse rechtstreeks op de index toe te passen, door futures of fondsenberekeningen te vermijden, omdat de prijsvorming in die instrumenten vervalt door rolopbrengst en contango, die timingvariaties tussen toekomstige en spotprijzen weerspiegelen. Slimme handelaren kunnen deze verslechtering verhelpen door futurescontracten te laten rollen, maar fondsen volgen doorlopende grafieken die ze ongeschikt maken voor perioden van langere duur dan een paar dagen.

Traders meten volatiliteitstrends met lange- en korte VIX-grafieken, op zoek naar sympathieke aandelen, opties en futures-exposure. Rising VIX heeft de neiging om de correlatie tussen aandelenindices en onderliggende componenten te vergroten, waardoor indexfondsen aantrekkelijker worden dan individuele effecten. Vallende VIX keert deze vergelijking om en ondersteunt de markt van een aandelenmarkt waarin individuele effecten betere handelsmogelijkheden bieden dan indexfondsen.

Intraday VIX-voortschrijdende Gemiddelden

De intraday VIX-grafiek biedt een belangrijke interne graadmeter voor volatiliteit en risicosentiment gedurende korte tijdsbestekken. De feedback kan worden gebruikt als een betrouwbare, maar aanvullende ingangstrigger voor het verhandelen van manden die de voorkeur geven aan risico's (het kopen van groei-instrumenten en het verkopen van defensieve instrumenten) of risico-aversie (defensieve instrumenten kopen en groeibewegingen verkopen).

Een tijdspad van 15 minuten werkt goed voor dit doel, met de nadruk op omkeringen die sentimentverschuivingen markeren tijdens de handelsdag. Echter, intraday VIX-patronen kunnen er rafelig uitzien, waardoor het moeilijk is om betrouwbare signalen te vinden.Door een SMA-actie van 10 bar over prijs in te stellen, worden deze beurten verzacht, waardoor het signaal wordt verhoogd en de ruis wordt verminderd. Samen met NYSE TICK en vooraf: gegevens weigeren, kan het trio van indicatoren prijs- en sentimentswisselingen lezen met een verrassende nauwkeurigheid.

In dit voorbeeld toont een VIA van 10 bar van meer dan 15 minuten vijf sleutelwijzigingen in zes sessies, terwijl de onderliggende indicator minstens tien keer heen en weer beweegt. Wanneer het trendniveau hoger of lager is, wijst het voortschrijdend gemiddelde op aanzienlijke marktacties, net als tussen 11 en 13 augustus. De S & P 500-index verkocht in die periode meer dan 50 punten (A), voordat deze hoger werd tijdens een omkering in de dag (B ) met een 34-punts intraday-herstel.

Deze korte-termijnanalyse werkt minder betrouwbaar in stillere sessies op 14 en 17 augustus, waarbij het voortschrijdend gemiddelde een reeks korte-termijnhoogten en -dieptes vermaalt. Het registreert een vroege uitverkoop (C) en een middagbounce (D) op de 14 ^th maar slaagt er niet in om halverwege de middag op de 17 ^e (F), uren te draaien nadat de markt uit een zwakke opening is gekomen (E). De VIX sluit die sessie in het groen, ondanks gezonde S & P 500-opbrengsten, wat wijst op een kleine bearish divergentie.

Bewegende gemiddelden dagelijks en wekelijks VIX

Bewegende gemiddelden toegepast op dagelijkse en wekelijkse VIX meten langetermijnverschuivingen in marktsentiment, evenals schokgebeurtenissen die verticale pieken uit basingpatronen veroorzaken. Deze plotselinge toename van angstniveaus, hetzij als reactie op destabiliserende economische gegevens of natuurrampen zoals de Japanse tsunami in 2011, hebben een onmiddellijke negatieve impact op de beleggerspsychologie, wat een emotionele verkoopdruk veroorzaakt die een aanzienlijke daling van de wereldmarkten kan veroorzaken.

De 50- en 200-daagse EMA werken goed samen in de dagelijkse VIX-grafiek. Bewegende gemiddelde kruisen kunnen significante psychologische verschuivingen markeren, waarbij de 50-daagse oversteek onder het 200-daagse signaalvernieuwingsgevoel verbetert, terwijl de 50-daagse oversteek boven de 200-dagen wijst op verslechtering. Bijvoorbeeld, een 50-daagse boven 200-dagen crossover (A) in oktober 2014 gaat vooraf aan een 145-punt S & P 500 uitverkoop. Kruisen komen routinematig voor als gevolg van verticale spikes en daaropvolgende herstelacties, waardoor de observerende technicus de verschuiving tussen stijgende angst en terugkeer naar zelfgenoegzaamheid kan timen.

Een 20 dagen durende Bollinger Band die is ingesteld op twee standaarddeviaties, voegt aanzienlijke informatie toe aan de dagelijkse VIX-analyse, waarbij verticale spikes 100% buiten de bovenste band duwen en een pauze of omkering signaleren, zoals in oktober (B) en december ( C). Daaropvolgende spikes lopen verborgen weerstand binnen bij de horizontale bovenband, wat in januari en februari drie omkeringen triggert (D, E, F).

De wekelijkse VIX-grafiek volgt de langetermijnverschuivingen in het sentiment, inclusief de overgang tussen de bull- en bearmarkten. De relatie tussen VIX en de 200-weekse EMA is in dit opzicht bijzonder nuttig, zoals je kunt zien bij het bekijken van de grafiek tussen 2003 en 2011. De 200-daagse EMA werd verzet toen de prijs in 2003 afnam met het voortschrijdend gemiddelde nieuwe bull-markt en hebben deze met succes in de zomer van 2007 opgezet, slechts twee maanden vóór de cyclische top.

Dit analyseproces bleef goed functioneren in de komende vier jaar, met een prijsafwikkeling onder de 200-dagen EMA medio 2009, slechts enkele maanden na de bodem van de bearmark. Het doorboorde dat niveau tijdens de flitsongeval van mei 2010 maar werkte tegen de zomer naar beneden, wat aangeeft dat een destabiliserende gebeurtenis geen nieuwe bearmarkt had veroorzaakt. (Zie gerelateerd: Volatility Index onthult marktbodems.)

De bottom line

voortschrijdende gemiddelden toegepast op CBOE S & P Volatility Index (VIX) effenen de natuurlijke hapering van de indicator weg, waardoor handelaren op korte termijn en langetermijnmarkt worden verhuurd timers hebben toegang tot zeer betrouwbare sentiment- en vluchtigheidsgegevens.