De energiesector is zwaar getikt door de baissemarkt in de olieprijzen, die begon in de tweede helft van 2014 en zich voortzet in het eerste kwartaal van 2016. Deze trend heeft energie-gerelateerde fondsen veroorzaakt om een ​​verhoogde volatiliteit te hebben tijdens de periode. Energiefondsen hebben echter historisch gezien hogere risicokenmerken, gekoppeld aan het potentieel voor hogere opbrengsten. De beleggersaandelen van het Vanguard Energy Fund ("VGENX") is een beleggingsfonds voor energie dat een lager dan gemiddeld en laag risiconiveau heeft ervaren in vergelijking met zijn Morningstar-categorie van aandelenergiefondsen. Bij het overwegen van een beleggingsfonds moeten beleggers de moderne portefeuilletheorie (MPT) en volatiliteitsstatistieken analyseren, zoals de R-kwadraatwaarde, bèta, standaarddeviatie en Sharpe-ratio. Bovendien kunnen beleggers de omgekeerde capture-ratio van het fonds willen analyseren.

Overzicht van het fonds

De beleggersaandelen van het Vanguard Energy Fund proberen blootstelling te bieden aan Amerikaanse en buitenlandse bedrijven die zich voornamelijk bezighouden met activiteiten in verband met de energiewereld. In een poging om kapitaalgroei op de lange termijn te realiseren, belegt het fonds normaal gesproken ten minste 80% van zijn totale activa in gewone aandelen van energiebedrijven en kan het 100% van zijn totale nettovermogen beleggen in buitenlandse aandelen. Vanaf 29 februari 2016 had het gemiddeld één-, drie- en vijfjaarlijks jaarlijks rendement van -25. 32, -9. 73 en -7. 36%, respectievelijk. Het bezit 147 aandelen en de klasse van beleggers heeft een totale nettoactiva van $ 2. 7 miljard. Het fonds vereist een minimale initiële investering van $ 3, 000, en het berekent een jaarlijkse netto kostenratio van 0. 37%, wat 75% minder is dan die van vergelijkbare fondsen.

Historische MPT- en volatiliteitsstatistieken

De eerste statistieken van de MPT-statistiek die mogelijk in overweging zouden moeten worden genomen, is de R-kwadraatwaarde, die het percentage van de eerdere koersbeweging van een effect meet dat kan worden verklaard door bewegingen in een referentie-index. Met ingang van 29 februari 2016, gebaseerd op achterblijvende driejarige gegevens gemeten ten opzichte van de Morningstar US Energy Total Return USD-index, de best passende index van het Vanguard Energy Fund Investor Shares, had het fonds een R-kwadraat van 95. 1% . Dit cijfer geeft aan dat 95. 1% van de eerdere koersschommelingen van het fonds in de periode kan worden verklaard door bewegingen in de best-fit index.

Beleggers kunnen ook de bèta van een fonds overwegen bij het analyseren van de historische prestaties. De bèta van een fonds meet of een belegging in dat fonds meer of minder volatiel zou zijn dan een referentie-index. Met ingang van 29 februari 2016, op basis van de volgende driejarige gegevens, had het fonds een bèta van 0.99 ten opzichte van de best passende index. Dit cijfer geeft aan dat het fonds theoretisch iets minder volatiel was dan de index.Bovendien geeft dit aan dat het fonds een vrijwel perfecte correlatie had met de Morningstar US Energy Index USD.

Volatiliteit is een statistiek die beleggers moeten analyseren bij het overwegen van een belegging in een fonds. De volatiliteit van een fonds, of standaarddeviatie, meet de spreiding van het rendement van het gemiddelde. Per 29 februari 2016, op basis van de volgende driejarige gegevens, had het fonds een gemiddelde jaarlijkse standaardafwijking van 18, 06%, terwijl de categorie van aandelenenergie een gemiddelde jaarlijkse volatiliteit van 21,15% had. In de afgelopen vijf jaar had het fonds een gemiddelde jaarlijkse volatiliteit van 20. 16%, terwijl de categorie een gemiddelde jaarlijkse volatiliteit van 23. 57% ten opzichte van dezelfde periode had. Deze cijfers geven aan dat het fonds historisch gezien een lagere volatiliteit ervoer ten opzichte van de volatiliteit van zijn categorie over de respectieve periodes.

Caption ratio ondersteboven

De caption-ratio ondersteboven meet de algehele prestaties van een portefeuille tijdens opkomende en neergaande markten. Over het algemeen hebben een up-market capture-ratio van meer dan 100% en een down-market capture-ratio van minder dan 100% de voorkeur. Als een portefeuille een neerwaartse marktvasthoudratio onder de 100% heeft, geeft dit aan dat de portefeuille tijdens neerwaartse markten beter heeft gepresteerd dan de benchmark en vice versa. Als een portefeuille een up-market capture-ratio van meer dan 100% heeft, geeft dit aan dat de portefeuille tijdens opgaande markten beter heeft gepresteerd dan de benchmark, en omgekeerd.

Vanaf 29 februari 2016 hadden de beleggersaandelen van het Vanguard Energy Fund gedurende de afgelopen periode van één jaar een up-market capture-ratio van 106,78% en een neerwaartse marktvastlegratio van 167,23%, gemeten tegen de MSCI ACWI NR USD-index, de wereldwijde standaardindex. Deze trend wijst erop dat het fonds in opgaande markten iets beter heeft gepresteerd dan de standaardindex, maar tijdens de periode aanzienlijk minder heeft gepresteerd dan de lagere markten. Op basis van de achterliggende gegevens over drie jaar had het fonds een up-market capture-ratio van 71, 96% en een daling van de marktwaarde van 162. 89%. Deze cijfers geven aan dat het fonds tijdens de periode van drie jaar achterblijft bij de standaardindex in zowel up-markten als down-markets. Op basis van trailing 15-jarige gegevens had het fonds een afvangquotiënt van 103. 49% en een up-market capture-ratio van 117%. Dit geeft aan dat het fonds tijdens up-markten gemiddeld 17% beter presteerde dan de standaardindex en slechts 3,9% slechter presteerde in de afgelopen 15 jaar.