Airline-aandelen lijken niet gunstig te worden bekeken door beleggers, ook al hebben ze verschillende factoren die voor hen van belang zijn. Een van de redenen waarom ze recentelijk zijn getroffen, is dat het ministerie van Justitie onderzoekt of sommige grote luchtvaartmaatschappijen hebben samengewerkt om de beschikbare plaatsen te verminderen en de vliegtarieven hoger te houden. Dit heeft een negatieve invloed gehad op de aandelen van bedrijven zoals American Airlines Group, Inc. (AAL) en Delta Air Lines, Inc. (DAL) (zie ook: DOJ onderzoek naar samenspanning tussen U. S. Airlines)

Desondanks moeten beleggers met een langetermijnoriëntatie luchtvaartaandelen op hun radar hebben staan, rekening houdend met verschillende redenen die veel goeds doen voor deze aandelen. Wall Street-analisten verwachten dat de aandelen van luchtvaartmaatschappijen een aanzienlijk hoger winsteffect zullen zien in 2015, grotendeels als gevolg van de olieprijzen.

Gevolgen van lagere brandstofprijzen

De olieprijzen begonnen in 2014 met een diepe duik en herstelden daarna langzaamaan eerder in 2015. Na het midden van het jaar zijn ze opnieuw begonnen aan hun neerwaartse afdaling. De Amerikaanse Energy Information Administration anticipeert op lagere olieprijzen voor 2015. Dit komt omdat de Chinese economie, een belangrijke commodity-consument, de vraag naar olie vertraagt. Tegelijkertijd heeft de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) haar productie gestimuleerd, waardoor het aanbod van olie is gestegen. En de fracking-activiteit in de Verenigde Staten heeft ook bijgedragen aan het stijgende aanbod in de afgelopen jaren.

Aangezien de brandstofprijzen een grote kostenpost zijn voor luchtvaartmaatschappijen, die hun grootste exploitatiekosten vormen, is deze daling van de olieprijzen een goed voorteken voor de luchtvaart. Delta alleen al verwacht voor 2015 meer dan $ 2 miljard aan brandstofkosten te besparen, terwijl Southwest Airlines Co. (LUV) naar verwachting $ 1 zal kappen. 7 miljard korting op de brandstofkosten voor 2015.

Afdekkingseffect

Luchtvaartmaatschappijen hebben zich moeten indekken tegen hogere olieprijzen, net zoals het afsluiten van een verzekeringspolis, zodat ze niet hoeven af ​​te vallen naar hun winst als olieprijzen stijgen. Eerder dit jaar zagen bedrijven zoals Southwest Airlines en United Continental Holdings, Inc. (UAL) hun winsten dalen, omdat hun contracten om zich in te dekken tegen hogere olieprijzen verloren gingen naarmate de olieprijzen daalden. Een voorbeeld van het niet afdekken is dat de olieprijzen de neiging hebben omhoog te gaan in een stijgende economie, waardoor ook de vliegtarieven stijgen. Dat is de reden waarom bedrijven zoals American Airlines niet de neiging hebben om zich in te dekken tegen de olieprijzen. Als andere luchtvaartmaatschappijen zich optimistischer voelen over lagere olieprijzen, kunnen ze ook hun hedging-activiteit verminderen en geld besparen nadat hun huidige hedging-gerelateerde contracten aflopen.

Verhoogde consolidatie

Een andere factor die luchtvaartmaatschappijen bevoordeelt, is dat er de afgelopen jaren grote fusieactiviteit is geweest, zoals de 2013-fusie tussen American Airlines en US Airways, waardoor het aantal luchtvaartmaatschappijen is afgenomen bedrijven en bezuinigen op concurrentie.Andere belangrijke fusies in de luchtvaartruimte omvatten die van Delta en Northwest Airlines Corp. in 2008 en die van United Airlines, Inc., Continental Airlines, Inc. in 2010. (Zie aanverwant: Welke Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen zijn klaar voor langetermijnwinsten ?)

Economie verbeteren

Naarmate de Amerikaanse economie en de wereldeconomie langzaam verbeteren, is er waarschijnlijk een positief effect op de vraag naar vliegreizen. Zowel zakenreizigers als vakantiegangers zullen waarschijnlijk hun vraag verhogen, waardoor de inkomsten van luchtvaartmaatschappijen toenemen. De handelsvereniging Airlines for America verwacht dat het zomerseizoen 2015 een stijging van 4,5 procent zal zien in het passagiersvervoer in de VS naar het hoogste niveau ooit.

Beloningen voor aandeelhouders

En aangezien luchtvaartmaatschappijen profiteren van lagere brandstofprijzen, zullen zij eerder aandeelhouders belonen via manieren zoals inkoop van eigen aandelen en verhoogde dividenduitkeringen. Luchtvaartmaatschappijen, waaronder Delta, American Airlines Group en Southwest, hebben hun inkoopprogramma's voor aandelen verhoogd om aandeelhouders te belonen.

Gunstige prijs-winstverhouding

Bovendien is de koers-winstverhouding van de belangrijkste luchtvaartvoorraden in vergelijking met de winstverwachtingen van 2015 gunstig in vergelijking met de meer dan 17 koers-tot-winstcijfers voor de S & P 500 als geheel. Ter vergelijking: de koers-winstverhouding van luchtvaartmaatschappijen varieert van 5 voor American Airlines tot 12 voor JetBlue Airways Corporation (JBLU JBLUJetBlue Airways Corp19. 32 + 0 68% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

De bottom line

Airline-aandelen hebben een aantal positieve factoren die ervoor zorgen, ook al hebben hun aandelenkoersen een klap gekregen. Ze zullen waarschijnlijk een groot positief effect ondervinden van de daling van de olieprijs, ook al profiteren ze van de voordelen van een grotere consolidatie die ook de concurrentie in een aantrekkende economie heeft verminderd. Dat is de reden waarom beleggers er goed aan doen om de aandelen van luchtvaartmaatschappijen in de gaten te houden. Beleggers moeten echter ook rekening houden met risico's zoals de toevoeging van capaciteits- en vliegtariefoorlogen die de winstgevendheid van luchtvaartmaatschappijen kunnen verminderen. En de uitkomst van het onderzoek naar de samenspanning van de overheid kan ook een negatieve invloed hebben op deze bestanden. Ook moeten degenen die geïnteresseerd zijn in de luchtvaartsector elk bedrijf op zijn eigen merites onderzoeken.