a:

De risicopremie is het extra rendement boven de risicovrije rente die beleggers eisen als compensatie voor de hogere onzekerheid verbonden aan risicovolle activa. De vijf belangrijkste risico's die de risicopremie vormen, zijn bedrijfsrisico, financieel risico, liquiditeitsrisico, valutarisico en landspecifieke risico's. Deze vijf risicofactoren hebben allemaal de potentie om het rendement te schaden en vereisen daarom dat beleggers voldoende worden gecompenseerd om ze op te nemen.

Bedrijfsrisico Dit is het risico dat verband houdt met de onzekerheid van de toekomstige kasstromen van een bedrijf, die worden beïnvloed door de activiteiten van het bedrijf en de omgeving waarin het bedrijf opereert. Het is de variatie in de kasstroom van de ene periode naar de andere die grotere onzekerheid veroorzaakt en leidt tot de behoefte aan meer compensatie voor beleggers. Bedrijven die een lange geschiedenis van stabiele cashflow hebben, vereisen bijvoorbeeld minder compensatie voor bedrijfsrisico's dan bedrijven waarvan de kasstromen van kwartaal tot kwartaal verschillen, zoals technologiebedrijven. Hoe volatieler de cashflow van een bedrijf, hoe meer het beleggers moet compenseren. (Voor meer informatie, zie De Essentials van Cash Flow en Gratis Cash Flow: gratis, maar niet altijd eenvoudig .)

Financieel risico
Dit is het risico dat verband houdt met de onzekerheid over het vermogen van een onderneming om de financiering van haar activiteiten te beheren. In wezen is het financiële risico het vermogen van het bedrijf om zijn schuldverplichtingen af ​​te betalen. Hoe meer verplichtingen een bedrijf heeft, hoe groter het financiële risico en hoe meer compensatie er nodig is voor beleggers. Bedrijven die met eigen vermogen worden gefinancierd, lopen geen financieel risico omdat ze geen schulden hebben en dus geen schuldverplichtingen hebben. Bedrijven nemen schulden op om hun financiële leverage te vergroten; het gebruik van extern geld om operaties te financieren is aantrekkelijk vanwege de lage kosten. (Zie voor meer informatie over dit onderwerp Wat bedoelen mensen als ze zeggen dat schuld een relatief goedkopere vorm van financiering is dan eigen vermogen? ) Hoe groter de financiële hefboom, hoe groter de kans dat het bedrijf niet in staat zal zijn om zijn schulden afbetalen, wat leidt tot financiële schade voor investeerders. Hoe hoger de financiële hefboom, des te meer compensatie is vereist voor beleggers in het bedrijf. (Zie Wanneer bedrijven geld lenen en Debt Reckoning .)

Voor meer informatie. --2 ->

Liquiditeitsrisico Dit is het risico dat verbonden is aan de onzekerheid van het verlaten van een belegging, zowel wat betreft tijdigheid als kosten. De mogelijkheid om een ​​investering snel en met minimale kosten te verlaten, hangt in grote mate af van het type beveiliging dat wordt aangehouden.Het is bijvoorbeeld heel eenvoudig om blue chip-aandelen te verkopen omdat miljoenen aandelen elke dag worden verhandeld en er sprake is van een minimale bied-laat spread. Aan de andere kant hebben aandelen met een kleine beurskapitalisatie de neiging om alleen in de duizenden aandelen te handelen en bied-laat spreads die oplopen tot 2%. Hoe groter de tijd die het kost om een ​​positie te verlaten en / of hoe hoger de kosten van het verkopen van de positie, hoe meer compensatie beleggers nodig zullen hebben. (Voor meer informatie, zie The Nitty-Gritty Of Executing A Trade .)

Dit is het risico dat verbonden is aan beleggingen die zijn uitgedrukt in een andere valuta dan de nationale valuta van de belegger. Bijvoorbeeld, een Amerikaan die een belegging in Canadese dollars bezit, is onderhevig aan wisselkoersrisico's. Hoe groter de historische hoeveelheid variatie tussen de twee valuta's, hoe groter de hoeveelheid compensatie die beleggers nodig zullen hebben. Beleggingen tussen valuta die aan elkaar gekoppeld zijn, hebben weinig tot geen wisselkoersrisico, terwijl valuta's die vaak fluctueren, meer compensatie vereisen. (Lees voor meer informatie Floating en Fixed Exchange Rates .)

Landspecifiek risico Dit is het risico dat samenhangt met de politieke en economische onzekerheid van het buitenland waarin een investering wordt gedaan gemaakt. Deze risico's kunnen belangrijke beleidswijzigingen, omvergeworpen regeringen, economische instortingen en oorlog omvatten. Landen als de Verenigde Staten en Canada worden gezien als landen met een zeer laag landspecifiek risico vanwege hun relatief stabiele karakter. Andere landen, zoals Rusland, worden verondersteld een groter risico voor beleggers te vormen. Hoe hoger het landspecifieke risico, hoe groter de compensatie die beleggers nodig zullen hebben. (Zie Beleggen buiten je grenzen en Bepaling van het risico en de risicopiramide voor meer informatie.)