a:

Afdekking wordt gebruikt om het risico van ongunstige prijsontwikkelingen in een activaklasse te verminderen door een compenserende positie in een gerelateerd activum te nemen. Beta-afdekking houdt in dat de algehele bèta van een portefeuille wordt verlaagd door aandelen te kopen met compenserende bèta's. Omgekeerd is delta-afdekking een optiestrategie die het risico vermindert dat gepaard gaat met ongunstige prijsbewegingen in de onderliggende waarde.

Beta en bètahedging uitleggen

Beta meet het systematische risico van een effect of portefeuille in vergelijking met de markt. Een portfoliobèta van 1 geeft aan dat de portefeuille meebeweegt met de markt. Een portfolio-bèta van -1 geeft de beveiligingsbewegingen in de tegenovergestelde richting van de markt aan.

Beta-afdekking houdt in dat het systematische risico wordt verminderd door aandelen met gecompenseerde bèta's aan te kopen. Stel bijvoorbeeld dat een belegger zwaar geïnvesteerd is in technologieaandelen en dat de bèta van zijn portfolio +4 is. Dit duidt erop dat zijn portfolio beweegt met de markt en is theoretisch 400% volatieler dan de markt. Hij kon aandelen met een negatieve bèta kopen om zijn algehele marktrisico te verkleinen. Als hij hetzelfde aantal aandelen koopt met een bèta van -4, is zijn portfolio bèta-neutraal.

Uitleg over Delta Hedging en het verschil daartussen en bètadekking

Delta-afdekking omvat het berekenen van de delta van een totale derivatenportefeuille en het nemen van compenserende posities in onderliggende activa om de portefeuilledelta neutraal te maken, of nul delta.

Anders dan bij bètahedging, wordt bij delta-afdekking alleen gekeken naar de delta van het beveiligingsproduct of de portfolio. Stel bijvoorbeeld dat een belegger één langetermijnoptie heeft op Apple Incorporated. Met ingang van 5 juni 2015 heeft Apple Incorporated een beta van 1. 07, wat aangeeft dat Apple in theorie 7% volatieler is dan de S & P 500. De positie van de belegger heeft een delta van +40, wat betekent dat voor elke beweging van $ 1 in Apple's aandelen, de optie beweegt met 40 cent. Een belegger die delta hedges neemt, neemt een compenserende positie in met -40 delta. Een beta-hedger komt echter in een positie met een bèta van -1. 07.