a:

DuPont-analyse is een methode voor wiskundige decompositie die extra inzicht biedt in elementen die het rendement op eigen vermogen van een bedrijf, of ROE, beïnvloeden. DuPont-analyse breekt ROE naar verschillende bijdragende factoren. Afhankelijk van het gewenste detailniveau en de specificiteit, kan een persoon drie of vijf stappen tellende DuPont-analyse gebruiken.

Drie stappen DuPont-analyse ontbindt ROE, waarbij de formule het nettoresultaat / eigen vermogen is, in drie verwante componenten: het product van winstmarge, activa-omzet en financiële leverage, of drie stappen. De formules voor die drie ratio's zijn: nettowinst / netto-omzet, netto-omzet / totale activa en totale activa / eigen vermogen, respectievelijk. Bij het toepassen van basisalgebra heffen de netto-inkomsten in de teller van de winstmarge en de noemer van de activaomzet elkaar op. Evenzo heffen totale activa in de formules voor activa-omzet en financiële leverage elkaar op. Na het toepassen van die logica resteert alleen nog de teller van de winstmarge, dat is het nettoresultaat, en de noemer van de financiële hefboom, het eigen vermogen of eenvoudiger ROE.

De vijfstappenmethode van DuPont-analyse is een uitbreiding van de driestapsmethode. Het verdeelt ROE verder in twee extra componenten, of stappen, die meer details bieden. Voortbouwend op de driestappenmethode, wordt in stap vier de winstmarge opgesplitst in inkomsten vóór belastingen / verkopen vermenigvuldigd met 1 minus het belastingtarief. Vanaf daar breekt stap vijf de effecten van rente uit door winst te nemen vóór rente en belasting / verkoop en vervolgens de verhouding van rente / omzet van activa-omzet af te trekken. Net als bij de driestapsmethode, waarbij algebraïsche logica wordt gebruikt, worden de componentonderdelen geannuleerd, waardoor uiteindelijk de formule voor ROE overblijft.

DuPont-analyse wordt voornamelijk gebruikt om oorzaak en gevolg te begrijpen via onderzoek naar de drijvende krachten achter ROE. Het is met name handig wanneer het gaat om een ​​bredere verhoudingsanalyse als een potentiële belegger of financieel analist. Bij het vergelijken van de DuPont-analyse tussen twee concurrenten wordt het verschil in gebruik tussen de driestappen- en de vijfstapsmethode bepaald door de vraag of er behoefte is aan extra uitleg die verder gaat dan wat wordt onthuld met behulp van het driestapsproces.