a:

Markttransacties die zonder voorschrift (OTC) plaatsvinden, worden minder gereguleerd door de Securities and Exchange Commission dan die op grote beurzen plaatsvinden. Veel van de regels en vereisten van de SEC zijn gebaseerd op het archiveren en rapporteren van financiële informatie, maar zelfs deze zijn minder streng dan die voor beursgenoteerde beurzen.

Het OTC Bulletin Board (OTCBB) heeft geschiktheidsregels die geëffecteerde effecten vereisen om financiële rapporten te kunnen indienen bij de SEC of de toezichthouders op verzekeringen. Broker-dealers op de OTC-markt worden gereguleerd door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), inclusief de OTC Link LLC, waarmee abonnees handelsberichten kunnen verzenden en ontvangen om over transacties te onderhandelen.

De Best Execution Rule (FINRA Rule 5310) vereist dat member firms de markt vinden met de beste prijs om de transacties van hun klanten uit te voeren. Deze regel stelt ook minimumvereisten in voor het aantal dealers dat gecontacteerd moet worden voor prijsoffertes voordat een transactie kan worden goedgekeurd.

FINRA Regel 5320 verbiedt een lid om voor eigen rekening tegen een prijs te handelen die voldoende is om zijn eigen limietorders te behalen. Dit houdt in wezen broker-dealers van het gebruik van klantorders om hun klanten inferieure prijzen te geven.

Regel 6450 zorgt ervoor dat FINRA-leden niet-abonneetoegang of posttransactiekosten opleggen aan de meeste aandeleneffecten. Er is enige flexibiliteit om makelaarshandelaren toe te staan ​​hun eigen tarieven dynamisch in te stellen, maar alleen zolang ze de maximale limieten van FINRA niet overschrijden.

Er zijn grofweg een tot twee dozijn SEC- en FINRA-regels voor OTC-transacties van kracht, afhankelijk van de betrokken dealer en het type transactie. De meeste hiervan hebben betrekking op offertes voor klanten. Buiten dat, zijn de regels dun; dit heeft bijgedragen aan een algemene reputatie van hoog risico voor de OTC-markt.