Alles was goed in China totdat aandelen begonnen te duiken, en ze zouden blijven duiken als het niet was voor overheidsingrijpen, waaronder het tijdelijk verbieden van short-selling met het potentieel voor arrestaties, een onderbreking voor beursintroducties, het gooien van goed geld na slecht om aandelen te steunen, het aanmoedigen van beleggers om aandelen te kopen ondanks buitensporige schulden en vertragende groei, en het onder druk zetten van staatsbanken om leningen te verstrekken aan falende bedrijven.

AD:

Hoewel dit allemaal gaande was, had China ook hoge verwachtingen van speciale trekkingsrechten en een reservemunteenheid, maar het IMF heeft verklaard dat vóór september 2016 geen verandering waarschijnlijk is.

De twee bovenstaande situaties leidden ertoe dat de Chinese overheid haar valuta met bijna 2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar devalueerde. Dit klinkt misschien niet als een grote stap, maar de grootste dagelijkse beweging voorafgaand aan 11 augustus 2015 was 0. 16%. Sinds 2005 heeft de Renminbi 25% gewaardeerd ten opzichte van de Amerikaanse dollar, die de Chinese overheid de ruimte gaf om te verhuizen. Maar zal het ertoe doen? (Zie voor verwante literatuur: Hoe beheerst China zijn geldvoorraad? )

AD:

Rode Domino's

China is de op een na grootste economie ter wereld en veel mensen voelden dat het de Verenigde Staten op een gegeven moment in deze eeuw de grootste economie ter wereld zou zijn. Als je kijkt naar langetermijntrends, excessieve leverage en overbouw om de BBP-groei te laten zien, had je kunnen concluderen dat dit niet zou gebeuren. (Zie voor meer: ​​ Is dit het moment voor Chinese aandelen? )

AD:

De Verenigde Staten bevinden zich momenteel in een wankele economische situatie, maar de Verenigde Staten hebben ook een manier om de weg terug naar welvaart te vinden. Wanneer u Amerikaanse vindingrijkheid combineert met zijn enorme natuurlijke hulpbronnen, zijn de Verenigde Staten nog steeds de favoriet om de grootste economie ter wereld te zijn in de 21 st ^{eeuw. Er zullen echter enkele zeer moeilijke tijden aanbreken als gevolg van deflatoire krachten.} Hoewel China mogelijk geen deflatoir niveau bereikt, is het geen onhaalbaar scenario. Momenteel zijn schattingen dat China in 2015 met 7% zal groeien, maar dit lijkt zeer onwaarschijnlijk. De enige manier waarop China met 7% groeit, is als de Chinese overheid een manier vindt om het aantal te beïnvloeden. De enige reden dat China in het eerste halfjaar met 7% groeide, is dat de financiële dienstverlening uitzonderlijk goed presteerde, terwijl aandelen hoger stegen. Aandelen zijn niet langer in stijgende lijn. (Zie voor meer informatie:

Moeten beleggers bearish zijn over China? ) Kijk juli als een kleine staalname voor de Chinese economie. De export daalt met 8% en de automatische verkoop daalde met 7%. Een van de redenen waarom de Chinese overheid zijn valuta devalueerde, was om zijn goederen betaalbaar te maken voor internationale kopers.(Zie voor gerelateerde informatie:

Hoe te investeren in de Chinese auto-industrie .) Ook in juli leenden staatsbanken in totaal 240 miljard dollar uit. De laatste keer dat staatsbanken dit bedrag leenden was 2008. Wat zegt dat? Bedenk ook dat al die Chinese bedrijven die schulden in U. S. Dollars bezitten, zullen worden gesmeten. (Zie voor meer: ​​

China bezit Amerikaanse schuld, maar hoeveel? ) Hoe het te spelen

Het is mogelijk dat deze sluwe zet van de Chinese regering leidt tot een tijdelijke terugslag in Chinese aandelen , wat vervolgens zal leiden tot het onjuiste geloof dat de Chinese economie in staat is tot een duurzaam v-vormig herstel in een wereldeconomie, waar centrale banken wanhopig vechten tegen deflatie.

Op lange termijn lijdt het geen twijfel dat Chinese aandelen opnieuw naar het zuiden zullen trekken. En nogmaals, de Chinese regering zal waarschijnlijk intrekken om de markt te ondersteunen. Dit kan leiden tot een ontspannen handelservaring. Uiteindelijk zal de Chinese overheid geen munitie meer hebben en zullen de natuurkrachten het overnemen, waardoor de Chinese aandelen veel lager zullen zijn dan waar ze nu staan. (Zie voor meer: ​​

Waarom de Chinese valuta Tangos Met de USD .) Ironisch genoeg staan ​​de Chinezen bekend om hun geduld, maar ondanks de grote kans dat de Chinese economie in de toekomst terugkeert dankzij de demografische ontwikkelingen trends (Tier 2- en Tier 3-steden die worden gemoderniseerd + massale consumentenpopulatie), wil de Chinese regering de huidige economische zeepbel zo lang mogelijk verlengen. Vanuit een investeringsperspectief bestaat een veel betere optie. (Zie voor meer informatie:

Top 3 ETF's voor beleggen in China .) Handelsvaluta's leiden mogelijk niet tot hetzelfde soort opwaartse potentieel als Chinese aandelen, maar dit zal leiden tot een veel minder hoofdpijn. Dat klinkt misschien vreemd, gezien valuta's worden gezien als hoog risico en onvoorspelbaar, maar bijna alles in de wereld werkt nu in het voordeel van de Amerikaanse dollar. (Zie voor meer informatie:

China's Economic Indicators, Impact on Markets .) Voorafgaand aan dit evenement hadden we de ECB en BOJ geld laten drukken alsof er geen morgen was, wat samenviel met de verwachte gebeurtenis van deleveraging in de Verenigde Staten - dit zou tot een versterkende dollar leiden. Nu hebben we de Chinese overheid die haar valuta devalueert, wat de Amerikaanse dollar nog sterker maakt.

Dit is geen aanbeveling. Als u in de US Dollar wilt beleggen, doe dit dan voordat u dit doet. Mijn mening is dat de Amerikaanse dollar in de nabije toekomst hoger zal gaan. Ik ben ook van mening dat Chinese aandelen slechts voor een beperkte tijd kunnen worden gestut. Het probleem hierbij is dat de timing moeilijk is, wat zorgt voor een risicovolle transactie.

De bottom line

De Chinese overheid doet er alles aan om tijd te winnen. Voorafgaand aan de eerste golf van de crash in de Shanghai Composite Index, liet de Chinese regering iedereen voor de gek houden door te geloven dat het een full house had, maar beleggers beginnen in te zien dat het niets anders dan een steenkoud bluf was.(Zie voor meer: ​​

Hoe ondergewaardeerd de Yuan is? ) Dan Moskowitz bezit momenteel aandelen in LABD.