a:

De telecommunicatiesector bestaat uit verschillende subsectoren, waaronder draadloze communicatie en vaste spraak en data. Vanwege hun vaak dominante posities in bepaalde geografische gebieden zijn telecombedrijven vaak zwaar gereguleerd om monopolistische praktijken te voorkomen. In juni 2015 bedroeg de gemiddelde prijs-to-book ratio (P / B) voor de telecommunicatiesector 4. 8. De P / B-ratio is vrijwel hetzelfde in verschillende sectoren, waarbij draadloze telecommunicatiediensten een P / B-ratio van 4. 76, terwijl de geïntegreerde telecommunicatiedienstensector een P / B-ratio van 4 heeft. 8. De P / B-ratio tussen verschillende bedrijven varieert sterk, voornamelijk als gevolg van verschillen in risico, winstgevendheid, uitbetaling en verwachte groei.

AD:

Sectorlandschap

De telecommunicatiesector heeft hoge toetredingsdrempels omdat vaste en draadloze apparatuur erg duur kan zijn en grote kapitaalinvesteringen en toegang tot genereuze aandelen- of schuldfinanciering vereisen. Bovendien kan de concurrentie, afhankelijk van de subsector, verstikkend zijn. Zo hebben gevestigde draadloze en mobiele telecommunicatiebedrijven, zoals AT & T en Verizon, een toename van de concurrentie ervaren als gevolg van het feit dat T-Mobile en Sprint fel strijden om draadloze klanten en diepe kortingen en betere voorwaarden bieden. Dit heeft in grote mate invloed op de P / B-ratio's van bedrijven die geconfronteerd worden met een verslechtering van hun concurrentiepositie.

AD:

Risico, winstgevendheid, uitbetaling en groei

De gemiddelde P / B-ratio voor de telecommunicatiesector is een nuttig startpunt in de financiële analyse van de sector. Telecombedrijven verschillen echter sterk in termen van verwachte groei, risicoprofiel, uitbetaling, en herinvestering en winstgevendheid. Om een ​​betekenisvolle vergelijking van P / B-verhoudingen in de sector te maken, moet een belegger voor deze vier factoren controle uitoefenen.

AD: