a:

Hoewel closed-end fondsen, of CEF's, en unit investment trusts, of UITs, veel gemeen hebben met hoe ze zijn gestructureerd, zijn er enkele grote verschillen. De activa die in een UIT worden gehouden, worden passief beheerd, terwijl de activa in een CEF actief worden beheerd. Ook kan een belegger geen aandelen rechtstreeks terugkopen van een CEF, terwijl hij rechtstreeks kan inwisselen via een UIT. UITs hebben een beperkte duur; CEF's kunnen hun activiteiten voor onbepaalde tijd voortzetten.

AD:

Een CEF is een investeringsmaatschappij die een vast aantal aandelen uitgeeft via een beursintroductie, of IPO. Aandelen van de CEF worden dan vaak genoteerd en verhandeld op een nationale effectenbeurs als een secundaire markt en zijn gewoonlijk niet rechtstreeks aflosbaar via de CEF. CEF's geven geen extra aandelen uit nadat ze zijn gaan werken. Aandelen verhandelen vaak op de beurs tegen een korting of premie op de intrinsieke waarde, of intrinsieke waarde, van de activa die door het fonds worden aangehouden. Dit verschil in de verhandelde waarde ten opzichte van de NAV kan gebaseerd zijn op de ervaren vaardigheid van de actieve manager.

AD:

Een UIT geeft ook een bepaald aantal eenheden uit dat vergelijkbaar is met een CEF. De UIT heeft bij zijn oprichting een bepaalde vermogensportefeuille die slechts passief is. Deze portfolio verandert helemaal niet. Verder is een UIT beperkt in duur. Het liquideert zijn posities bij beëindiging en geeft geld terug aan zijn beleggers. Een UIT die vastrentende effecten bezit kan bijvoorbeeld eindigen op de vervaldatum van die activa. Eenheden kunnen direct worden ingewisseld via de UIT. Veel UIT's onderhouden echter secundaire markten om het kopen en verkopen van eenheden te vergemakkelijken om te voorkomen dat activa vroegtijdig moeten worden geliquideerd om investeerders terug te betalen.

AD: