a:

Derivaten zijn effecten waarvan de prijzen afhankelijk zijn van een of meerdere onderliggende activa. Gangbare derivaten omvatten termijncontracten, futurescontracten, opties en swaps. Omgekeerd zijn swaps slechts één type van de gehele beleggingscategorie.

Het verschil tussen derivaten en swaps verklaren

Een derivaat is een contract tussen twee partijen en de waarde ervan wordt bepaald door de koers van het onderliggende actief. De waarde van derivaten is afgeleid van de prestaties van een actief, index, rentevoet, commodity of valuta. Een aandelenoptie, die een derivaat is, ontleent zijn waarde aan de onderliggende aandelenkoers. De waarde van de aandelenoptie fluctueert als de koers van de onderliggende aandelen fluctueert.

Swaps zijn overeenkomsten tussen twee partijen, waarbij elke partij akkoord gaat met het ruilen van toekomstige kasstromen, zoals rentebetalingen. In tegenstelling tot derivaten leiden swaps hun waarden niet af van een onderliggende waarde.

Uitleggen van renteswap

Het eenvoudigste type swap is een gewone vanilla-renteswap. In dit type swap stemmen partijen ermee in rentebetalingen te wisselen. Stel bijvoorbeeld dat Bank A ermee instemt betalingen aan Bank B te verrichten op basis van een vaste rentevoet, terwijl Bank B ermee instemt betalingen aan Bank A uit te voeren op basis van een variabele rentevoet.

Stel dat Bank A een investering van $ 10 miljoen bezit die deze de London Interbank Offered Rate, of LIBOR, plus 1% per maand betaalt. Daarom fluctueert LIBOR, de betaling die de bank ontvangt, aan wijzigingen. Stel nu dat Bank B een investering van $ 10 miljoen bezit die deze maandelijks 2,5% betaalt. Daarom is de betaling die het ontvangt vast.

Stel dat Bank A liever een constante betaling blokkeert, terwijl Bank B beslist liever een kans te nemen op het ontvangen van hogere betalingen. Daarom sluiten deze banken een renteswapovereenkomst. In deze swap wisselen de banken eenvoudig betalingen uit en wordt de waarde van de swap niet afgeleid van enige onderliggende waarde.