a:

Funds from operations (FFO) is een alternatieve waarde voor het netto-inkomen. Beide worden gebruikt om de rendementen te meten die worden gegenereerd door bedrijfsactiviteiten op basis van items uit de winst- en verliesrekening. Terwijl het netto-inkomen boekhoudkundige winst meet, is FFO een kasstroommaatregel. FFO wordt berekend door niet-contante kosten, zoals afschrijvingen of amortisatie, toe te voegen aan het nettoresultaat. Niet-operationele inkomsten en uitgaven zoals rente, winsten op de verkoop van onroerend goed en minderheidsbelangen worden ook vaak geëlimineerd om FFO te verkrijgen uit het netto-inkomen.

FFO wordt gebruikt bij het evalueren van bedrijven waarvoor het netto-inkomen mogelijk niet een juiste weergave is van de bedrijfsvoering van een bedrijf in een normale periode. Vastgoedbevaks (REIT's) worden vaak geëvalueerd met behulp van FFO in plaats van de winst per aandeel (EPS), omdat afschrijvingskosten die verband houden met onroerend vastgoedbeleggingen doorgaans niet worden beschouwd als kosten om een ​​dergelijk bedrijf te exploiteren. Analisten en managers van REIT's gebruiken gewoonlijk aangepaste FFO. De aangepaste versie trekt in het algemeen afschrijvingen af ​​die betrekking hebben op klassen van geactiveerde gebouwen die worden beschouwd als elementen van de REIT-bewerking in plaats van vastgoedbeleggingen. Meubels of vloerbedekking zijn voorbeelden van objecten die het gebruik van aangepaste FFO motiveren.

Bekijk de resultaten van het eerste kwartaal van 2015 voor Simon Property Group. Het bedrijf rapporteerde een netto-inkomen voor het kwartaal van $ 362 miljoen en een winst per aandeel van $ 1. 16. FFO per aandeel voor dezelfde periode was $ 2. 28. Om FFO uit het netto-inkomen te berekenen, voegde het bedrijf $ 284 miljoen aan afschrijvingskosten van geconsolideerde entiteiten en $ 124 miljoen aan afschrijvingen van niet-geconsolideerde entiteiten toe, en Simon trok bijna $ 3 miljoen aan minderheidsbelangen en preferente dividenden af.