a:

De couponrente van een obligatie is het feitelijke bedrag aan rente-inkomsten dat jaarlijks op de obligatie wordt verdiend op basis van de nominale waarde. Het rendement op de vervaldag van een obligatie (YTM) is het geschatte rendement op basis van de aanname dat het tot de vervaldatum wordt aangehouden en niet wordt opgevraagd. Opbrengst tot vervaldatum omvat de couponrente binnen zijn berekening. Beleggers maken eerder beslissingen over beleggen op basis van het rendement op het einde van het instrument dan de couponrente.

Stel dat u een IBM Corp.-obligatie koopt met een nominale waarde van $ 1 000 en dat deze is uitgegeven met halfjaarlijkse betalingen van $ 10. Om de couponrente van de obligatie te berekenen, deelt u de totale interestbetalingen op jaarbasis met de nominale waarde. In dit geval is de totale jaarlijkse rentebetaling = $ 10 x 2 = $ 20. De jaarlijkse couponrente voor IBM-obligaties is daarom $ 20 ÷ $ 1000 = 2%. De coupons zijn vastgesteld; ongeacht de prijs waarvoor de obligatie handelt, de rentebetalingen zijn altijd gelijk aan $ 20 per jaar. Als de rentetarieven bijvoorbeeld omhoog gaan, waardoor de prijs van de obligatie van IBM omlaag gaat naar $ 980, blijft de 2% -bonus op de obligatie ongewijzigd.

De couponrente is vaak anders dan de opbrengst. Het rendement van een obligatie wordt nauwkeuriger gezien als het effectieve rendement op basis van de werkelijke marktwaarde van de obligatie. Tegen nominale waarde zijn de couponrente en de opbrengst gelijk aan elkaar. Als u uw IBM Corp.-obligatie verkoopt tegen een premie van $ 100, is het rendement van de obligatie nu gelijk aan $ 20 / $ 1, 100 = 1. 82%. Ervan uitgaande dat de rentetarieven zijn gestegen en de prijs van uw obligatie daalde tot $ 980, is uw rendement van de verkoop van de obligatie met een korting $ 20 / $ 980 = 2. 04% Zo zijn rendement en prijs omgekeerd evenredig.

Rente tot vervaldag benadert het gemiddelde rendement van de obligatie over de resterende looptijd. Er wordt één discontovoet toegepast op alle toekomstige rentebetalingen om een ​​contante waarde te creëren die ongeveer gelijk is aan de prijs van de obligatie. De volledige berekening houdt rekening met de couponrente; huidige prijs van de obligatie; verschil tussen prijs en nominale waarde; en tijd tot volwassenheid. Samen met de contante koers is het rendement op de vervaldag een van de belangrijkste cijfers in de waardering van obligaties.