a:

De couponrente van een obligatie is gelijk aan het rendement tot de vervaldatum als de aankoopprijs gelijk is aan de nominale waarde. De nominale waarde van een obligatie is de nominale waarde of de aangegeven waarde van de obligatie op het moment van uitgifte, zoals bepaald door de uitgevende entiteit. De meeste obligaties hebben par-waarden van $ 100 of $ 1, 000. De nominale waarde van een obligatie dicteert echter niet zijn marktprijs. In plaats daarvan wordt de markt of de verkoopprijs van een obligatie beïnvloed door een aantal factoren naast zijn par. Deze factoren omvatten de couponrente, de vervaldatum, de geldende rentetarieven en de beschikbaarheid van meer lucratieve obligaties.

De couponrente van een obligatie is de rentevoet, of de hoeveelheid geld die het de obligatiehouder elk jaar betaalt, uitgedrukt als een percentage van zijn nominale waarde. Een obligatie met een nominale waarde van $ 1 000 en een couponrente van 5% betaalt elk jaar $ 50 aan rente tot de vervaldatum.

De einddatum van een obligatie is gewoon de datum waarop de obligatiehouder terugbetaling voor zijn investering ontvangt. Op de eindvervaldag moet de uitgevende entiteit de nominale waarde van de obligatie aan de obligatiehouder betalen, ongeacht de huidige marktwaarde. Dit betekent dat als een belegger een $ 1000-lening van vijf jaar koopt voor $ 800, hij aan het einde van vijf jaar $ 1,000 verzamelt, bovenop de couponbetalingen die hij in die periode heeft ontvangen.

De marktwaarde van obligaties heeft een negatieve correlatie met de geldende rentetarieven. Naarmate de rente stijgt, daalt de prijs van reeds bestaande obligaties. Naarmate de koersen dalen, worden huidige obligaties met hogere rentes waardevoller.

Als een bedrijf bijvoorbeeld een obligatie van $ 1 000 uitgeeft met een rentepercentage van 4%, maar de overheid vervolgens de minimumrente verhoogt naar 5%, hebben nieuwe obligaties die worden uitgegeven hogere couponbetalingen dan de oorspronkelijke 4 % obligatie. Om beleggers ertoe aan te zetten de obligatie te kopen, ondanks de lagere couponbetalingen, moet het bedrijf de obligatie verkopen tegen een lagere nominale waarde, een korting genoemd. Als daarentegen de rentetarieven dalen tot 3%, verkoopt de reeds bestaande 4% -obligatie meer dan zijn nominale waarde; dit wordt een premie genoemd.

Aangezien de marktprijs van obligaties zo veranderlijk is, is het mogelijk om een ​​winst te maken naast de prijs die wordt gegenereerd door couponbetalingen door obligaties met korting te kopen. Het rendement tot einde looptijd van een obligatie is het rendement dat wordt gegenereerd door een obligatie na verrekening van de marktprijs, uitgedrukt als een percentage van zijn nominale waarde. Beschouwd als een meer accurate schatting van de winstgevendheid van een obligatie dan andere rendementsberekeningen, omvat het rendement tot einde looptijd van een obligatie de winst of het verlies die wordt gecreëerd door het verschil tussen de aankoopprijs van de obligatie en de nominale waarde.

Als een obligatie dus als pari wordt gekocht, is het rendement tot het einde van de looptijd gelijk aan de couponrente, omdat de initiële investering volledig wordt gecompenseerd door terugbetaling van de obligatie op de eindvervaldag, waarbij alleen de vaste couponbetalingen als winst worden beschouwd.Als een obligatie met korting wordt gekocht, is het rendement tot de vervaldag altijd hoger dan de couponrente. Als het met een premie wordt gekocht, is het rendement tot de vervaldatum altijd lager.