Airline-aandelen zijn in de loop der jaren risicovol voor beleggers gebleken, maar Southwest Airlines (LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ) veel succes verleidt velen om aan boord van het succesverhaal te springen. Beleggers kunnen exposure krijgen in Southwest Airlines-aandelen via verschillende optiestrategieën, waaronder strategieën met een beperkt of gedefinieerd risico. In 2015 gaf Southwest aan dat het van plan is zijn capaciteitsgroei te verhogen tot ongeveer 6%. Het bedrijf rondde in 2014 de aankoop van AirTran Airways af. Er zijn talloze manieren om blootstelling aan de aandelen te verkrijgen door opties te gebruiken, afhankelijk van of een belegger in het zuidwesten bullish of bearish is.

De bullish weddenschap

Voor een belegger die gelooft dat de koers van Southwest omhoog gaat, is de meest basale strategie om call-opties te kopen of een verticale bull-call spread te kopen. Een call-optie is een financieel contract dat de koper het recht geeft om 100 aandelen Southwest-aandelen tegen de specifieke uitoefenprijs te kopen vóór de vervaldatum van de optie. De belegger moet dus de aankoop van de oproep timen om een ​​opwaartse beweging te krijgen voordat de optie vervalt. Aan de andere kant heeft de belegger een beperkt risico bij het kopen van een oproep of ronduit openlijk.

Anders dan het bezit van de onderliggende aandelen met onbeperkte duur, zijn de opties beperkt in hun tijd. Als opties naar expiratie gaan, nemen ze in feite over het algemeen af ​​in waarde als gevolg van tijdsverval. Het bezit van opties is dus een verspillend actief. Tenzij de belegger in staat is om de prijs- of volatiliteitstoename correct te timen, bestaat de mogelijkheid dat de optie waardeloos verloopt.

Een betere strategie kan zijn om een ​​verticale bull-call-spread aan te schaffen. Dit omvat het kopen van een call-optie met een lagere uitoefenprijs en het verkopen van een call-optie met een hogere uitoefenprijs. Dit heeft tot gevolg dat de betaalde premie op de optiepositie wordt verlaagd, maar beperkt ook de potentiële stijging. Het maximale bedrag dat de belegger kan verliezen, is de betaalde premie plus kosten en provisies. Daarentegen zou de belegger hypothetisch het volledige bedrag van zijn investering kunnen verliezen als de aandelen naar nul zouden gaan, hoewel dit onwaarschijnlijk is bij een gevestigd bedrijf zoals Southwest. Stel bijvoorbeeld dat Southwest tegen $ 40 per aandeel handelt. Een tegen de geldoptie met een uitoefenprijs van $ 40 die verloopt over 50 dagen kost $ 1. 70. De belegger kan vervolgens de call-optie met een uitoefenprijs van $ 43 voor ongeveer 50 cent verkopen. Dit vermindert de kosten van de verspreiding met ongeveer 30%. Aan de andere kant verlaagt het verkopen van de oproep van $ 43 het maximale bedrag dat de belegger kan maken. De belegger zou een maximum van $ 300 op de spread maken van $ 40 naar $ 43, minder dan de $ 120 betaalde premie voor de spread en commissies, voor een totale winst van ongeveer $ 180 per spread.Als de prijs van Southwest vóór expiratie naar $ 50 ging, zou de belegger geen extra voordeel boven het $ 3-venster opvangen.

Lange-termijnbenadering

Voor beleggers die al een longpositie in Zuidwest-aandelen hebben maar vanuit die positie extra inkomsten willen genereren, kan een covered call-strategie geschikt zijn. Een strategie voor gedekte gesprekken omvat het verkopen van callopties tegen een call strike-prijs boven de markt in een equivalente hoeveelheid ter grootte van de lange voorraadpositie. Als de aandelen onder de uitoefenprijs van de verkochte call na expiratie worden verhandeld, mag de belegger het volledige premiebedrag behouden. Hoewel deze strategie beperkt is in zijn risico, brengt dit toch een aantal belangrijke nadelen met zich mee. De belegger zal het winstpotentieel ten koste van de lange voorraadpositie verliezen totdat de verkochte call afloopt. Verder, als de verkochte optie vervalt in het geld, zal de belegger de aandelen laten weghalen. De belegger verliest dus de onderliggende aandelenpositie. Hoe dichter bij het geld de verkochte call-optie is, hoe meer premie de belegger ontvangt. De belegger kan daarom het risico van de strategie aanpassen, afhankelijk van de marktomstandigheden, en de prijs waartegen het aandeel potentieel kan worden afgehaald.

Kijk voor meer informatie over luchtvaartmaatschappijen over de vraag Is de luchtvaartsector in een oligopolistische staat?