Inhoudsopgave:
Amazone. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ), een dominante speler in online retail, is vooral bekend om zijn aanhoudende streven naar verkoop en marktaandeel, zelfs ten koste van de winst. Doorlopende grote investeringen in bedrijfsinvesteringen ter ondersteuning van voortdurende bedrijfsuitbreidingen kunnen de kosten in de loop van de tijd aanzienlijk versnellen en de winst onder druk zetten. De steeds toenemende uitgaven van het bedrijf voor onderzoek en ontwikkeling ter bevordering van innovatie en het Amazon-merk hebben mogelijk de winstsituatie een grotere uitdaging gemaakt. Beleggers hebben in de loop der jaren echter voornamelijk Amazon-aandelen beloond, ondanks het gebrek aan inkomsten en occasionele verliezen.
De markt richt zich in plaats daarvan op andere aspecten van het bedrijf, waaronder de solide kasstroom. Hoewel winstgevendheid een ultiem doel is voor elk bedrijf, helpt een sterke kaspositie ervoor zorgen dat een bedrijf soepel kan werken door al zijn rekeningen op tijd te betalen. Cashflow en inkomsten zijn twee financiële metingen die beleggers verschillende waarderingsperspectieven bieden. Bedrijven kunnen geld verdienen, maar zijn nog steeds in contanten geslagen en kunnen niet aan bepaalde investeringsbehoeften voldoen om groei op lange termijn te bereiken. Echter, met voldoende cashflow, vooral van operationele activiteiten, kan een bedrijf op de lange termijn welvarend worden.
Operationele cashflow
De operationele kasstroom kan worden beschouwd als de meest organische kasbron en wordt gegenereerd uit de normale bedrijfsactiviteiten van een onderneming. Een bedrijf kan ook beleggingen of activa verkopen voor contanten, maar investeringsactiviteiten vallen buiten de hoofdactiviteiten van een bedrijf en de daaruit voortvloeiende kasstroom meet niet het vermogen om lopende kasstromen te produceren ter ondersteuning van kapitaaluitgaven of bedrijfsovernames. De operationele cashflow van Amazon steeg van $ 3. 9 miljard tot $ 11. 9 miljard tussen 2011 en 2015, grotendeels dankzij de voortdurende uitbreiding van de verkoop. Bepaalde eenmalige kostenposten, zoals op aandelen gebaseerde vergoedingen, zijn kosten in de winst zonder werkelijke contante uitgaven, en kunnen dus worden toegevoegd aan de cashflow op niet-GAAP-basis.
De operationele kasstroom heeft voornamelijk betrekking op het verhogen van de kasontvangsten uit de opbrengsten en het verminderen of uitstellen van contante uitgaven voor verschillende uitgaven. Als een bedrijf bijvoorbeeld de debiteuren laag en de crediteuren hoog kan houden, is het nettoresultaat een grotere operationele kasstroom. Amazon heeft zijn nieuwe debiteuren of niet-geïnde verkopen consistent gehandhaafd op een lage 1% van de jaaromzet sinds ten minste 2011. Intussen is het bedrijf erin geslaagd om sommige betalingen uit te stellen door meer crediteuren te gebruiken, tot 6% van de totale jaarlijkse uitgaven op tijden.De hoeveelheid geld die Amazon bij de hand had bedroeg in totaal $ 15. 9 miljard aan het einde van 2015, waarvan een groot deel afkomstig was van de operationele kasstroom.
Vrije kasstroom
Vrije kasstroom is de operationele kasstroom die overblijft na betaling van kapitaaluitgaven. Het is een waarderingsmoment dat de beschikbare cash voor aandeelhouders weergeeft. Beleggers gebruiken vaak het vrije cashflowrendement om een aandeel te waarderen en schatten het vrije kasstroomrendement van hun beleggingen. Het vrije cashflowrendement wordt gedefinieerd als de hoeveelheid vrije kasstroom gedeeld door de beurskapitalisatie van een aandeel. De vrije cashflow van Amazon bedroeg $ 7. 3 miljard aan het einde van 2015 en de marktkapitalisatie van de aandelen was $ 318. 3 miljard op dat moment, wat resulteerde in een gratis cashflowrendement van slechts 2%, wat lager is dan zijn collega's in de technologiesector. Met een marktkapitalisatie van meer dan $ 300 miljard, maar een veel kleinere boekwaarde van $ 13. 4 miljard en een koers-winstverhouding (P / E) in de honderden aandelen van Amazon is aantoonbaar overgewaardeerd ten opzichte van de hoeveelheid vrije kasstroom. Investeren in Amazon-aandelen op dit waarderingsniveau geeft beleggers een veel lagere vrije kasstroomrendement dan beleggen in andere waardeaandelen.
Cashflow van financiering
Om de snelle groei volledig te financieren, heeft Amazon in de loop van de jaren stijgingen gezien in zijn uitstaande langetermijnschuld met voortdurende obligatie-emissies, ondanks pogingen om oude schulden te staken. De totale schuld van Amazon is gestegen van $ 1. 4 miljard aan het einde van 2011 tot $ 14. 2 miljard tegen het einde van 2015. Zelfs als de operationele kasstroom uit de autonome groei van Amazon genoeg is om bedrijfsinvesteringen te financieren, zou het bedrijf zijn lening nog moeten voortzetten om de vervallende schulden uit het verleden te verwerken. Voor de nabije toekomst zou Amazon alle beschikbare vrije kasstromen moeten gebruiken om zijn uitstaande schuld terug te betalen voordat het de kasstroom op een meer solide basis zou kunnen positioneren.
Geld Markt versus kortlopende obligaties: een vergelijkende en contrast-casestudy
Kenmerken van de geldmarkt en kortlopende obligaties ontdekken, inclusief hoe de investeringen hetzelfde en verschillend zijn, en de voordelen en risico's die elk ervan biedt.
Wie profiteert er feitelijk van fondsen met een streefdatum?
Deze voorverpakte pensioenbeleggingsoptie zou voor sommige beleggers de perfecte oplossing kunnen zijn en een val voor anderen. Welke Ben jij?
Wie bezit feitelijk de lening van studentenlening?
Ontdek hoe de Amerikaanse federale overheid de Amerikaanse markt voor studentenleningen effectief nationaliseerde met een klein deel van de Affordable Care Act van 2010.