Op dit moment beginnen waarschuwingsborden te verschijnen voor een mogelijk somber 2016 voor de Amerikaanse economie. Een combinatie van een vertraging van de wereldwijde scheepvaart, een kloof tussen risicovrije activa en bedrijfskrediet en een aantrekkende dollar - versterkt door de beslissing van de Fed om renteverhogingen - allemaal gigantische rode vlaggen. Hieronder volgen vier indicatoren die beleggers in het eerste kwartaal van 2016 nauwgezet moeten volgen.

De Baltic Dry-index: De komst van de transportcontainer heeft de wereldhandel radicaal veranderd en heeft een relatief goedkoop vervoermiddel gecreëerd. Bijgevolg is de hedendaagse handel in de wereldeconomie sterk afhankelijk van schepen, wat de wereldwijde scheepvaart een barometer maakt voor de wereldwijde economische groei.

AD:

De Baltic Dry Index, die wijzigingen in de kosten meet voor het transport van een breed scala aan goederen over verschillende koopvaardijschepen, kan een leidende indicator zijn voor toekomstige economische groei omdat het investeerders inzicht verschaft in het wereldwijde aanbod en vraag trends. De index zakte in het vierde kwartaal van 2015 naar het laagste niveau in 30 jaar en kan een nieuwe wereldwijde economische recessie in de nabije toekomst voorspellen.

AD:

De TED-spreiding: Een stijging van deze financiële waarde kan problemen opleveren, zoals blijkt uit de geleidelijke toename in het jaar voorafgaand aan de financiële kredietcrisis in 2008. De TED-spread meet het verschil tussen de rentetarieven op interbancaire leningen (risicovolle activa) en op kortlopende Amerikaanse overheidsschuld (risicovrije activa), en vormt een belangrijke indicator voor het onderliggende marktrisico. Deze indicator is sinds Q4 2013 gestaag toegenomen en bereikte in september 2015 een niveau dat hij sinds de zomer van 2012 niet meer heeft gezien. Een potentiële vlucht naar kwaliteit zoals aangegeven door een toename van de TED-spread kan wijzen op onzekerheid bij beleggers en ook een voorbode zijn. een komende recessie.

AD:

Wisselkoers: De Amerikaanse dollar is gestaag gestegen in waarde sinds de financiële kredietcrisis van 2008. Een sterke greenback komt met een gemengde zak van voor- en nadelen, maar het kan een netto negatief zijn voor de economie in tijden van lauwe groei. Amerikaanse consumenten die hun dollars in het buitenland uitgeven, zullen over het algemeen profiteren van een sterkere dollar, maar Amerikaanse bedrijven en industrieën die gevoelig zijn voor dollars en die betrokken zijn bij wereldwijde markten voor het grootste deel van hun omzet, kunnen negatief worden beïnvloed.

Naast de mogelijke prijsbepaling van Amerikaanse bedrijven op internationale markten aan goedkopere internationale concurrenten, kan een sterke dollar ook de werkgelegenheid van bepaalde exportgerelateerde industrieën in gevaar brengen. Een daling van de vraag naar Amerikaans toerisme en een algemene daling van buitenlandse investeringen in de VS zijn ook negatieve gevolgen van een sterkere binnenlandse valuta, die beide een negatieve invloed op de economie kunnen hebben en kunnen bijdragen aan een recessie.

De Federal Funds Rate: Janet Yellen en de League of Extraordinary Federal Open Market Committee ("FOMC") leden hebben de Federal Funds Rate voor het eerst in bijna een decennium verhoogd en zullen naar verwachting geleidelijk de in de komende jaren. Hoewel stijgende prijzen kunnen wijzen op een gezonde economie, is het verhogen van de rente in een tijd van bescheiden bbp-groei in combinatie met een sterke dollar een potentieel dodelijke combinatie voor de economie.

Degenen die obligaties of obligatiefondsen met langere looptijden hebben, zullen in dit soort omgeving te lijden hebben, en stijgende rentetarieven doen nog meer pijn aan binnenlandse bedrijven met niet-U. S. verkoop voelt al een snuifje van de sterke dollar. Ten slotte kan een hogere rente een negatieve impact hebben op de economie, aangezien consumenten die instelbare rentetarieven hebben, zoals variabele woning- of autoleningen, minder discretionair inkomen zullen hebben om goederen en diensten aan te schaffen die bijdragen aan de groei van het Amerikaanse bbp.

De bottom line

Nadat de Fed in 2014 haar einde had gemaakt aan haar historische programma voor het kopen van obligaties, beloofde ze haar benchmarkrente gedurende een "lange tijd" laag te houden om de economie te boeien. Het besluit van het FOMC om hun referentierentevoet in december te verhogen, markeerde de eerste stijging in bijna een decennium en is hoogstwaarschijnlijk het begin van een aanhoudende geleidelijke toename in de komende jaren. Het opstarten van een dergelijk programma in een tijd waarin waarschuwingssignalen voor de economie knipperen, kan echter het stro zijn dat de rug van de kameel breekt en de US een nieuwe recessie inleidt.