De prijs van ruwe olie raakt opnieuw vers dieptepunt. Na zijn verbluffende daling van meer dan $ 100 per vat naar minder dan $ 50 in het voorjaar van 2015, hadden velen gehoopt dat de ergste instorting van de olie voorbij was. In feite brachten de zomermaanden een opleving van de olieprijs met zich mee, die boven de $ 65 per vat uitkwam. Met de hervatte onzekerheid in Europa rondom Griekenland en de plotselinge bearmarkt die China aangrijpt, is de olieprijs opnieuw onder de $ 50 geschoven. Hoewel lage olieprijzen door bestuurders van de benzinepomp kunnen worden verwelkomd, voelen veel oliemaatschappijen de pijn. (Zie voor meer informatie ook: Hoe laag kunnen olieprijzen gaan? )

De groei van schalieolie in de Verenigde Staten is gebaseerd op het feit dat de marktprijs van olie hoger blijft dan de productiekosten. Maar omdat leisteenolie een bijzonder moeilijke en dure methode voor oliewinning is, betekent een aanhoudend lage olieprijs dat ze blijven opereren met een marginaal verlies, wat uiteindelijk zal leiden tot een faillissement. (Zie voor meer informatie: Een ingewikkeld verhaal: wereldwijd effect van lage olieprijzen .)

Sommige oliemaatschappijen zijn al verdwenen onder

De aanvankelijke daling van de olieprijzen in de winter en het voorjaar van 2015 heeft al geleid tot een reeks aan olie gerelateerde faillissementen. In maart diende Quicksilver Resources, een schalieoperatie van een miljard dollar, de faillissementsbescherming in hoofdstuk 11 in na het missen van een obligatiebetaling. Ook die maand heeft BPZ Resources zowel zijn activiteiten als Dune Energy afgesloten en werden ze gevolgd door Sabine Energy, WBH Energy en American Eagle Energy. Deze faillissementen doen niet alleen de aandeelhouders in die bedrijven pijn, maar ze rimpelen ook door naar de financiële sector die leningen en kredieten heeft verstrekt aan deze bedrijven, de landeigenaren die hun eigendom hebben verhuurd aan boorbedrijven, evenals de werknemers die nu werkloos zijn geworden . (Zie voor meer informatie ook: Dalende olieprijzen kunnen deze landen ondergraven .)

Oliemaatschappijen volgen risico op faillissement

De hernieuwde bearmarkt in olie zal waarschijnlijk de komende weken en maanden meer slachtoffers maken. Investeringsbank Goldman Sachs Group Inc (GS GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0.37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gaf eerder dit jaar een rapport uit waarin de relatieve financiële sterkte van olie werd gerangschikt bedrijven die zijn blootgesteld aan lage olieprijzen. De bevindingen zijn weergegeven in de onderstaande tabel uit hun rapport:

Groep 1 en 2 bedrijven hebben sterke balansen, in die zin dat ze voldoende contanten of liquiditeiten bij de hand hebben om hun schulden af ​​te lossen en een langdurige periode van lage winstgevendheid doorstaan. Groepen 3 en 4 omvatten bedrijven met zwakke balansen die het risico lopen om failliet te gaan.Groep 3-bedrijven zijn bedrijven die op grotere schaal door grotere oliemaatschappijen kunnen worden overgenomen zodra ze beginnen te worstelen en die minder risico lopen op een openlijk faillissement. Groep 4-bedrijven lopen daarentegen een groot risico.

Laten we even kijken naar de prestaties van deze bedrijven die het meeste risico lopen sinds dit rapport in januari is uitgegeven:

1. Approach Resources (AREX AREXApproach Resources Inc2. 48 + 1. 64% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft zijn aandelenkoers meer dan 33% year-to-date zien dalen.

2. Exco Resources (XCO XCOExco Resources Inc1. 60 + 11. 89% Created with Highstock 4. 2. 6 ) aandelen zijn met 74% gedaald.

3. Goodrich Petroleum (GDP GDPGoodrich Petroleum Corp. 76 + 4. 98% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is meer dan 80% lager.

4. Halcon Resources (HK HKHalcon Resources Corp7. 14 + 3. 78% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft 50% van zijn marktkapitalisatie verloren.

5. De koers van Magnum Hunter (MHR) daalt met bijna 70% sinds 1 januari.

6. Midstates Petroleum (MPO MPOMidstates Petroleum Co Inc (Nieuw) 16. 98 + 1. 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft 65% van zijn waarde verloren.

7. Rex Energy (REXX REXXRex Energy Corp2. 16 + 18. 03% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is bijna 56% gedaald.

8. Sabine Oil & Gas is failliet gegaan.

9. SandRidge Energy (SD SDS en Ridge Energy Inc19. 48 + 3. 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ) handelt meer dan 70% lager dan aan het begin van het jaar.

10. Swift Energy (SFY) daalt met meer dan 80% year-to-date.

Er is een grote kans dat deze negen Amerikaanse oliemaatschappijen die blijven staan ​​de volgende zullen zijn die vallen.

De bottom line

Lage olieprijzen hebben aardoliebedrijven nu een half jaar lang geplaagd en met de wereldeconomie op wankele bodem, kan de vraag naar olie lager blijven dan verwacht. Als gevolg hiervan zullen er waarschijnlijk meer faillissementen in de energiesector zijn door bedrijven met zwakke balansen die niet langer in staat zijn op rendabele wijze olie te produceren in de huidige markt. Tegelijkertijd zou dit nu een goede gelegenheid kunnen zijn om oliemaatschappijen te vinden die deze neergang wellicht doorstaan ​​en hun aandelenkoersen in de toekomst zullen zien herstellen. Voor die bedrijven kan het nu een unieke gelegenheid zijn om te investeren.