Elk fonds dat kapitaal bundelt en twee of meer subbeheerders gebruikt om dat kapitaal te beleggen - of het nu gaat om schulden, aandelen, grondstoffen, derivaten of valuta's, is een fonds van fondsen. Elke combinatie van bovengenoemde instrumenten kan worden gebruikt afhankelijk van de doelstellingen van het fonds. Vanwege de losse definitie van dit begrip kan een pensioenfonds of een kapitaalfonds worden beschouwd als een dakfonds. Maar voor de duidelijkheid, we concentreren ons op een fonds van fondsen in verband met andere hedgefondsen. Een fonds van fondsen investeert van nature niet in directe investeringen en staat bekend als een "doorkijk" -voertuig. De fund of funds manager besteedt veel tijd aan het evalueren en identificeren van strategieën en het selecteren van hedgefondsen om deze te implementeren. Afhankelijk van de expertise van de fund of funds manager, kan dit superieure beleggingsresultaten opleveren. Normaal gesproken is een dakfonds gestructureerd als een commanditaire vennootschap.
Voordelen:
- Detailhandel - Geeft een belegger toegang tot een groot aantal hedgefondsen.
- Toegang - Mogelijk investeerders toestaan fondsen aan te trekken die al zijn gesloten voor nieuwe beleggers als het fondsfonds al geldmiddelen bij een bepaalde manager heeft geplaatst.
- Diversificatie - Hiermee kunnen beleggers het risico van één hedgefonds diversifiëren door te beleggen in verschillende soorten hedgefondsen. Een dakfonds kan het risico beheersen door manager diversiteit te bereiken. Ze bereiken dit door te diversifiëren in de strategieën die deze managers hanteren. Voor de belegger stelt dit hen in staat deel te nemen aan een uniek asset-allocatiemechanisme terwijl hopelijk het neerwaartse risico wordt beperkt.
- Expertise - Managers moeten betere kennis en ervaring hebben met het selecteren van succesvolle hedge fund-managers.
- Due Diligence-proces - Dit proces is zeer tijdrovend en zeer gespecialiseerd. Een fonds van fondsenbeheerder moet uitzonderlijk ervaren en goed uitgerust zijn om dit proces uit te voeren.
Fonds of funds zijn niet zonder nadelen, en we zouden niet nalaten om ze te bespreken.
Nadeel:
- Fee - Een belegger in een dakfonds moet een extra premielaag betalen. Gewoonlijk variëren deze vergoedingen van 1-2% van de activa, maar sommige fondsen van fondsen vragen ook een prestatievergoeding. De SEC beperkt echter het aantal kosten dat een belegger kan betalen.
- Prestaties - De hedgefondsen in het dakfonds worden meestal gekozen op basis van hun prestaties uit het verleden, wat doorgaans weinig duidelijkheid geeft over de toekomstige prestaties. Het is verstandig om te onthouden dat een fonds van fondsen slechts zo goed is als de beheerder en de onderliggende fondsen waarin het belegt.
- Diversificatie is een tweesnijdend zwaard - Het mengen van verschillende soorten hedgefondsen kan de kosten verminderen uw blootstelling; U bent echter wel onderworpen aan hogere kosten en ongelijksoortige opbrengsten.
De grootste fondsen voor single equity-fondsen van american Beacon (BRLVX)
Ontdek de beleggingsfondsen van American Beacon voor de top drie van Single Equity Manager met een compleet overzicht van elke manager en prestatienummers voor elk fonds.
Fidelity-fondsen versus Vanguard-fondsen: Tale of the Tape
Leren de verschillen in Fidelity-fondsen versus Vanguard-fondsen, met een uitsplitsing van de samenstelling van elk fondsbedrijf per beleggingscategorie met behulp van Morningstar-ratings.
Heeft beleggen in small-capaandelen voordelen ten opzichte van beleggen in large-capaandelen?
Leren over de voordelen van beleggen in small-caps, en ontdekken waarom sommige beleggers aandelen kopen in small-cap in plaats van large-cap-bedrijven.