Gedurende vele jaren waren de beleggingsopties die werden aangeboden in door het bedrijf gesponsorde 401 (k) -plannen beperkt tot beleggingsfondsen en lijfrentecontracten, samen met een of meer gegarandeerde rekeningen en mogelijk de aandelen van het bedrijf. Maar sommige plannen laten de deelnemers nu toe om effecten te kopen en verkopen binnen hun 401 (k) s op dezelfde manier als bij een retail brokerage account. Dit nieuwe alternatief heeft in fiduciaire kringen veel wenkbrauwen opgeleverd, omdat het beleggers in staat stelt veel grotere risico's te nemen met hun pensioensparen dan ze voorheen konden, zelfs met de meest agressieve fondswensen. 401 (k) Deelnemers die over deze optie beschikken, moeten zorgvuldig de mogelijke winsten - en verliezen - evalueren die ze kunnen opbrengen in hun transacties.

Hoe het werkt

Werkgevers die brokerage-accounts aanbieden in hun 401 (k) s moeten een specifiek bedrijf kiezen om te gebruiken, zoals ETrade of Charles Schwab, en deze account samen met de andere noteren investeringskeuzes in het plan. In sommige gevallen kunnen deelnemers elk jaar een bepaald tijdvenster hebben om geld van hun algemene omnibusrekening in het plan over te zetten naar de effectenrekening. Plandeelnemers kunnen op de normale manier aandelen, obligaties, ETF's en beleggingsfondsen kopen en verkopen, zonder enige fiscale gevolgen. Sommige soorten transacties met een hoger risico zijn echter verboden, zoals handel in marge en het kopen van put- of callopties of futures-contracten. Gedekt schrijven is toegestaan, tenzij het plancharter het verbiedt.

Vanaf 2012 waren brokeragerekeningen beschikbaar in iets minder dan een derde van alle 401 (k) -plannen in de VS. Een paar 403 (b) -plannen bieden nu ook deze functie aan; hun aantal kan in de toekomst toenemen.

Voors en tegens

Het is vrij eenvoudig om zowel de voor- als nadelen te zien van het gebruik van brokerage-accounts in 401 (k) -plannen. In hun voordeel stellen beleggingsrekeningen beleggers in staat te kiezen uit een breed scala aan investeringskeuzes, keuzes die hen in staat stellen te investeren in specifieke sectoren, subsectoren of andere elementen van de markt die zeer moeilijk te dupliceren zijn met traditionele planalternatieven. Deelnemers die willen beleggen in frontiermarkten, zullen snel een geschikte voorraad of ETF kunnen vinden die past bij hun beleggingsdoelstelling.

Natuurlijk is het hebben van dat niveau van vrijheid niet altijd goed. Omdat 401 (k) -plannen van nature niet-discriminerend zijn, vereisen de meeste plancharters dat deze accounts moeten worden aangeboden aan alle werknemers in een bedrijf - inclusief bedrijven met weinig of geen kennis of ervaring met investeringen. In veel gevallen is de plankenmerk toegevoegd omdat een paar top-level medewerkers ervoor hebben gelobbyd en vervolgens hebben betaald en het advies of de strategie van een professionele geldmanager hebben gevolgd."Het was een standaardplanontwerp, speciaal voor advocatenkantoren, historisch", zegt David Wray, voorzitter van de Plan Sponsor Council of America, die bedrijven vertegenwoordigt die 401 (k) en winstdelingsplannen aanbieden. Zelfs vandaag de dag, "worden de mensen die [brokerage windows] gebruiken meestal hoogbetaald - niet jouw typische 401 (k) deelnemer gaat een doel-datum fonds in," voegt hij eraan toe.

Het uitgebreide scala aan beleggingsalternatieven dat beschikbaar is binnen een brokerage-account, kan het moeilijker maken om een ​​degelijke portefeuille samen te stellen. Talloze transacties met bijbehorende kosten en commissies zullen onvermijdelijk het rendement van de deelnemers aantasten. Degenen die niet over een vooraf bepaald investeringsplan beschikken, lopen ook het risico hun investeringsbeslissingen te laten sturen op hun emoties, wat kan leiden tot het achtervolgen van 'hete' aandelen of fondsen en het kopen van hoog en laag verkopen.

Fiduciaire kwesties

Plansponsors die brokeragerekeningen aanbieden, moeten de potentiële aansprakelijkheid van aanzienlijke verliezen van beginnende beleggers zorgvuldig analyseren. Veel sponsors zijn van mening dat zij niet verantwoordelijk kunnen worden gehouden voor wat er in deze accounts gebeurt, maar veel voordelen die experts en advocaten anders zeggen. Alle andere beleggingsopties binnen gekwalificeerde plannen moeten voldoen aan bepaalde fiduciaire kenmerken, zelfs als ze agressief van aard zijn. Maar een groot percentage van de beleggingsopties die deelnemers op een effectenrekening kunnen kopen, voldoet niet aan deze norm.

Winnaars en verliezers

Het is gemakkelijk om te zien wie er vooruit kan komen door effecten te verhandelen op een 401 (k) brokerage-rekening. Hoog opgeleide beleggers, zoals medische professionals en specialisten, ingenieurs, accountants en mensen met eerdere handels- en beleggingservaring, kunnen deze accounts gebruiken om rendementen te behalen die veel verder gaan dan wat ze zouden kunnen bereiken met behulp van traditionele planopties, zoals beleggingsfondsen. Maar deelnemers met lagere inkomens - fabrieksarbeiders, werknemers in de detailhandel of horecagelegenheid of anderen die werken op de onderste trede van de bedrijfsladder - zullen waarschijnlijk niet toegang hebben tot hetzelfde niveau van informatie of het soort kennis hebben dat degenen boven hen genieten . Medewerkers zonder adequate begeleiding kunnen gemakkelijk worden verleid tot het maken van roekeloze keuzes, zoals het kopen en verkopen van beleggingsfondsen met front- of back-end verkoopkosten of het kiezen van beleggingen die risico's bevatten die ze niet begrijpen.

Tot nu toe lijken de meeste studies en gegevens die over dit onderwerp zijn uitgebracht, erop te wijzen dat een relatief klein percentage werknemers ervoor kiest om materiële bedragen van hun planbesparingen te investeren in effectenrekeningen. Vanguard, Fidelity en Schwab hebben allemaal verklaard dat slechts een heel klein deel van hun klanten met toegang tot brokeragerekeningen binnen gekwalificeerde plannen zich voor hen hebben aangemeld.

Binnenkort verkrijgbaar: meer bescherming?

Er komen waarschijnlijk veranderingen voor gekwalificeerde plannen met brokerage-accounts, ongeacht hun huidige niveau van deelname. Het ministerie van Arbeid heeft in het voorjaar van 2014 aangekondigd dat het waarschijnlijk een grotere beperking zal nastreven van het type en het aantal investeringskeuzes dat kan worden aangeboden binnen gekwalificeerde brokeragerekeningen, en vereist meer opleiding en onthullingen voor deelnemers die ervoor kiezen om ze te gebruiken.Ze zullen hoogstwaarschijnlijk ook sponsors verbieden brokerage-accounts aan te bieden als enige keuze in een plan.

De Bottom Line

Brokerage-accounts kunnen een goed idee zijn voor 401 (k) deelnemers aan het plan die ervaren en geïnformeerde investeerders zijn, maar werknemers die het onderwijs niet hebben om zelf goede investeringsbeslissingen te nemen, moeten waarschijnlijk twee keer nadenken voordat ze dit nemen pad. Een goede manier om het risico te beperken met deze accounts is door de hoeveelheid geld die erin gaat te beperken; deelnemers die het merendeel van hun fondsbeleggingen in andere beleggingsalternatieven verdelen en spaarzaam handelen, kunnen veel betere resultaten zien. Neem voor meer informatie over het gebruik van makelaarsaccounts binnen gekwalificeerde plannen contact op met de sponsor of financieel adviseur van uw bedrijf.