Universal Levensverzekeringspolissen zijn er in veel verschillende smaken, gaande van een laag risico vaste rentevoet tot hogere risicovariabele modellen. Natuurlijk is de wisselwerking dat modellen met vaste rentevoeten lagere rendementen hebben en variabele modellen het potentieel voor een waardevermindering inhouden. Een nieuw snel groeiend soort beleid belooft de voordelen van beide werelden te bieden - gelijkheid-achtige rendementen zonder het risico.

Volgens LIMRA Insurance Research stegen de geïndexeerde premies van de universele levensverzekeringspolissen in 2014 met 23%, wat het grootste deel van alle universal life-premies vertegenwoordigt op 52% ​​en 20% van alle individuele levenpremies. Financiële adviseurs en individuen die dergelijke plannen overwegen, moeten echter rekening houden met verschillende risico's bij het overwegen van geïndexeerd beleid rond universele levensvormen dat mogelijk niet meteen zichtbaar is aan de oppervlakte.

In dit artikel zullen we enkele risico's in verband met geïndexeerd universeel leven bekijken wanneer we worden overwogen door zowel financiële adviseurs als individuen.

IUL-beleid begrijpen

Geïndexeerde universele levensverzekeringspolissen bieden polishouders de mogelijkheid om hun nettopremies (na kosten) geheel of gedeeltelijk toe te wijzen aan een vaste of een geïndexeerde rekening. Terwijl de vaste rekeningen werken door rente te crediteren tegen een vermelde rentevoet, crediteert de indexrekeningen rente op basis van de prestaties van een onderliggende index met een minimum van 0% rendement en een cap rate en / of participatieplafond op de return. (Zie voor meer informatie: Wat is een geïndexeerde universele levensverzekering? )

De dynamiek van het geïndexeerde beleid voor universeel leven begint een beetje duisterder te worden wanneer wordt gekeken naar hoe de indexblootstelling wordt opgebouwd. In plaats van aandelen rechtstreeks te kopen, sluit de verzekeringsmaatschappij doorgaans optiecontracten aan met een deel van de beleidspremie, waardoor ze de opwaartse winsten kunnen doorberekenen zonder de neerwaartse verliezen, maar ten koste van een bijkomend tegenpartijrisico.

Veel verzekeringsmaatschappijen hanteren minimum cap rates van 1% tot 4% en participatiegraden van ongeveer 50%, hoewel sommige niet-gegarandeerde cap rates bieden van ongeveer 10% tot 14% en participatiepercentages in meer dan 100% in verkoopmateriaal, volgens een The Bishop Company LLC-rapport. Als een onderliggende index 20% retourneert, kan een polishouder slechts 10% tot 12% rendement behalen met deze doppen op zijn plaats. (Zie voor meer informatie: Geïndexeerd universeel leven: contant, flexibel en veilig .)

Potentiële verborgen gevaren

Geïndexeerde universele levensverzekeringen zijn onderhevig aan een unieke dynamiek vanwege hun gebruik van aandelenopties. Onder het Black-Scholes-model worden aandelenopties geprijsd op basis van, onder andere, rentetarieven en de volatiliteit van een onderliggende index.Optieprijzen stijgen als de marktvolatiliteit stijgt, waardoor er minder geld overblijft om opties te kopen en dit resulteert in hogere kosten of minder aantrekkelijke caps.

Het gebruik van aandelenopties elimineert ook dividenden van berekening van de indexrendementen, die gewoonlijk 2% tot 4% van het totale marktrendement vertegenwoordigen. Zonder deze rendementen kunnen polishouders een lager rendement behalen dan de referentie-indexen, wat op de lange termijn een belangrijke overweging is, waarbij het rendement op kleine percentages een groot verschil maakt. (Zie voor meer informatie: Handleiding financieel advies: levensverzekeringen .)

Ten slotte hangt de performance van financiële activa grotendeels af van de timing van de markt. Iemand die tijdens de economische heropleving een IUL aanlegt, heeft mogelijk de rendementen op volledige kapitalisatie gerealiseerd over de daaropvolgende vijf jaar, maar degenen die in 2007 het beleid hebben vastgesteld, hebben mogelijk gedurende de eerste paar jaar van hun beleid geen rendement behaald, wat vrij duur kan zijn. ten opzichte van gegarandeerde UL's met vaste rente.

Hogere kosten en verwachtingen

De meeste geïndexeerde universele levensverzekeringspolissen hebben aanzienlijk hogere kosten, omdat ze complexe afgeleide portefeuilles moeten ontwikkelen en onderhouden. In een studie waarin 15 verschillende vervoerders over een periode van 45 jaar werden geëvalueerd, waren de cumulatieve beleidskosten per $ 1 miljoen netto risicobedrag 45% hoger in IUL-polissen ten opzichte van UL-beleid - kosten die meestal worden doorberekend aan consumenten.

Vaak worden deze hogere kosten mogelijk niet volledig weerspiegeld in agressieve aannames die vaak in de verkoopliteratuur worden gepresenteerd. Het feit dat veel polissen worden verkocht op basis van de accumulerende contante waarde in plaats van het garanderen van voordelen - vermoedelijk het punt van levensverzekeringen - duidt op de hoogte van de disconnect en de verheven verwachtingen bij het overtuigen van individuen om IUL's te kopen. (Zie voor meer informatie: Hoe contante waarde bijdraagt ​​aan een levensverzekeringspolis .)

Financiële adviseurs en individuen moeten goed op de hoogte zijn van deze kosten en verwachtingen bij het evalueren van hun opties.

Inwisselingskwaliteiten

Geïndexeerde universele levensverzekeringspolissen kunnen veel 'valkuilen' en zorgen hebben, maar er zijn nog steeds enkele redenen om ze te overwegen. Bij gebruik in de juiste situatie met redelijke verwachtingen, kunnen sommige klanten profiteren van het potentieel voor meer rendement als ze niet zo veel afhankelijk zijn van het gegarandeerde inkomen. De grotere flexibiliteit heeft ook tal van timinggerelateerde voordelen.

Sommige IUL's hebben ook gegarandeerde contractuele voordelen via rijders, die in feite gegarandeerde voordelen bieden die vergelijkbaar zijn met producten voor algemene rekening. De sleutel is het zorgvuldig lezen van de literatuur en het gebruiken van de juiste berekeningen om precies te bepalen wat de aannames zijn, of ze overeenkomen met de aannames van de adviseur en wat die voor de klant betekenen. (Zie voor meer: ​​ Life Insurance Riders uw dekking bieden .)

De bottom line

Er zijn veel risico's die financiële adviseurs en individuen moeten overwegen voordat ze een IUL kopen - inclusief een stiekem risico factoren die moeilijk te identificeren zijn.Door dit beleid vooraf goed te beoordelen, kunnen deze partijen vermijden contracten aan te gaan die op lange termijn duur kunnen blijken te zijn. (Zie voor meer informatie: Tips om klanten te helpen met levensverzekeringsbehoeften .)