Tot een paar jaar geleden besteedden de meeste handelaren niet veel aandacht aan het verschil tussen twee belangrijke rentetarieven, de London Interbank Offered Rate (LIBOR) en de overnachting geïndexeerde swap (OIS) -rente. Dat komt omdat, tot 2008, de kloof, of 'spread', tussen de twee minimaal was.
Maar toen de LIBOR tijdens de financiële crisis die in 2007 begon een korte vlucht nam in relatie tot OIS, heeft de financiële sector kennis genomen. Tegenwoordig wordt de spread LIBOR-OIS beschouwd als een belangrijke maatstaf voor kredietrisico binnen de banksector. (Voor een glimp in de mogelijke evolutie van deze twee tarieven, lees "Zal OIS LIBOR vervangen?")
Om te begrijpen waarom de variatie in deze twee tarieven van belang is, is het belangrijk om te begrijpen hoe ze verschillen. LIBOR is de gemiddelde rentevoet die banken elkaar in rekening brengen voor kortlopende, ongedekte leningen. Het tarief voor verschillende uitleentermijnen - van 's nachts tot één jaar - wordt dagelijks gepubliceerd. De rentelasten op veel hypotheken, studieleningen, creditcards en andere financiële producten zijn gekoppeld aan een van deze LIBOR-tarieven.
OIS, ondertussen, vertegenwoordigt de veronderstelde Fed Funds-rente - de belangrijkste rentetarief gecontroleerd door de Federal Reserve - gedurende een bepaalde periode. Als een commerciële bank of een onderneming van variabele naar vaste rentebetalingen wil converteren - of omgekeerd - kan ze renteverplichtingen "uitwisselen" met een tegenpartij. Een U. S. entiteit kan bijvoorbeeld beslissen om een variabele rente, de Fed Funds Effective Rate, in te ruilen voor een vaste rente (OIS).
Omdat de partijen in een basisrenteswap geen hoofdsom ruilen, maar het verschil tussen de twee rentestromen, is het kredietrisico geen belangrijke factor bij het bepalen van de OIS-rente. Tijdens normale economische banden is het ook geen grote invloed op LIBOR. Maar we weten nu dat deze dynamiek verandert in tijden van onrust, wanneer verschillende geldschieters zich zorgen beginnen te maken over elkaars solvabiliteit.
Vóór de financiële ineenstorting in 2007 en 2008 bedroeg de spread tussen de twee tarieven slechts 0,01 procentpunten. Op het hoogtepunt van de crisis steeg de kloof zo hoog als 3.65%.
Afbeelding 1
De volgende grafiek toont de LIBOR-OIS-spread vóór en tijdens de financiële ineenstorting. De kloof werd groter voor alle LIBOR-tarieven tijdens de crisis, maar nog meer voor de langere rente.
(Bron: Federal Reserve Bank van St. Louis)
De bottom line
De LIBOR-OIS-spread vertegenwoordigt het verschil tussen een rentevoet met een ingebouwd kredietrisico en een risico dat vrijwel vrij is van dergelijke risico's . Als de kloof groter wordt, is het een goed teken dat de financiële sector op scherp staat.
Het bedrijf waar ik voor werk zei dat de bijdrage van 401 (k) gebaseerd kan zijn op alleen directe betalingen! Het bedrijf waar ik eerder voor heb gewerkt, heeft me in staat gesteld een bijdrage te leveren aan het brutoloon. Is de wet veranderd of is de huidige werkgever ongelijk?
De verordening (wet) die betrekking heeft op uw specifieke vraag is niet veranderd. Beide werkgevers kunnen echter gelijk hebben. Dit is waarom: de regels stellen de werkgever in staat om tot op zekere hoogte te bepalen wat wordt gedefinieerd als "in aanmerking komende vergoeding / beloning" voor het bepalen van bijdragen aan het plan.
Als een werknemer gedekt door een EENVOUDER zijn werkgever verlaat binnen de periode van twee jaar en zijn nieuwe werkgever heeft geen EENVOUDIGE, wat gebeurt er met het plan? Kan de werknemer het zonder dwang overhandigen of het bij het oude bedrijf houden totdat de twee jaar verstrijken
Als een werknemer gedekt door een EENVOUDER zijn werkgever binnen de periode van twee jaar verlaat en zijn nieuwe werkgever niet een EENVOUDIG hebben, wat gebeurt er met het plan?
Waar zoek ik naar kosten die ik moet betalen voor investeringen? Wat zijn die kosten genoemd?
De vergoedingen en kosten die voor investeringen in rekening worden gebracht, variëren. De kosten zijn meestal afhankelijk van het soort belegging en de beleggingsmaatschappij waarmee u investeert. Typische kosten en uitgaven die door beleggingen in rekening worden gebracht, zijn onder andere: administratieve kosten, advieskosten en laadkosten (front-end en back-end). Administratieve kosten zijn vergoedingen die worden aangerekend voor dagelijkse administratieve taken die de beleggingsbeheerder