Het is een redelijk veilige gok dat naarmate de leveringsmaand van een futures-contract nadert, de prijs van de toekomst over het algemeen in de richting van of zelfs gelijk zal worden aan de spotprijs naarmate de tijd vordert. Dit is een zeer sterke trend die zich voordoet, ongeacht de onderliggende waarde van het contract. Deze convergentie kan gemakkelijk verklaard worden door arbitrage en de wet van vraag en aanbod.
Stel dat het termijncontract voor maïs hoger geprijsd is dan de contante prijs wanneer de tijd nadert waarop de maand van levering van het contract valt. In deze situatie hebben handelaren de arbitrage mogelijkheid om futurescontracten te shorten, de onderliggende waarde te kopen en vervolgens af te leveren. In deze situatie vergrendelt de handelaar de winst omdat het bedrag dat wordt ontvangen door het shorten van de contracten al hoger is dan het bedrag dat is uitgegeven om de onderliggende waarde te kopen om de positie te dekken.
In termen van vraag en aanbod veroorzaakt het effect van arbitrage-kortetermijncontracten voor futures een daling van de futures-prijzen omdat hierdoor het aanbod van contracten voor handel wordt verhoogd. Het kopen van de onderliggende waarde zal vervolgens leiden tot een toename van de totale vraag naar het actief en de spotprijs van de onderliggende waarde zal hierdoor toenemen.
Terwijl arbitrages dit blijven doen, zullen de futures-prijzen en spotprijzen langzaam convergeren totdat ze min of meer gelijk zijn. Hetzelfde soort effect doet zich voor wanneer de spotprijzen hoger zijn dan die van futures, behalve dat arbitrageurs de onderliggende waarde short zouden verkopen en de futurescontracten lang zouden blijven.
Zie Futures Fundamentals voor meer informatie over futures.
Waarom prijzen van medicijnen blijven stijgen en vechten
Ondanks de terugval van politici en ontevreden consumenten, blijven de kosten van geneesmiddelen stijgen. Is er verlichting aan de horizon?
Waarom zijn de biedprijzen van T-rekeningen hoger dan de vraagprijzen? Worden biedingen niet lager geacht dan prijzen vragen?
Ja, u hebt gelijk dat de vraagprijs van een waardepapier doorgaans hoger is dan de biedprijs. Dit komt omdat mensen een beveiliging (vraagprijs) niet verkopen voor een prijs die lager is dan de prijs die ze ervoor willen betalen (biedprijs). Dus, omdat er meer dan één methode is om de bied- en laatprijzen van T-bills aan te geven, kan de geoffreerde vraagprijs eenvoudig als lager dan het bod worden beschouwd. Eén algemene quote die u bijvoorbeeld kunt zien voor een 365-daagse T-factuur is 12 jul
Wat is de relatie tussen aandelen spotprijzen, dividenden en toekomstige aandelenkoersen?
Ontdekken de relatie tussen aandelen spotprijzen, dividenden en toekomstige aandelenkoersen. Dividend-aandelen worden beïnvloed door macro-economische factoren.