Het belangrijkste financiële centrum ter wereld? Een legendarische plaats van zilveren lepels en gouden parachutes? Een centrum van moordend kapitalisme? Of al het bovenstaande. Wall Street is veel dingen voor veel mensen, en de perceptie van wat het werkelijk is, hangt af van wie je het vraagt. Hoewel de opvattingen van mensen over Wall Street sterk kunnen verschillen, is het buiten kijf staan ​​van de gevolgen ervan niet alleen voor de Amerikaanse economie, maar ook voor de mondiale.

Wat is Wall Street eigenlijk?

Wall Street neemt fysiek slechts enkele blokken in beslag die minder dan anderhalve kilometer bedragen in het stadsdeel Manhattan in New York City; de slagkracht strekt zich echter wereldwijd uit. De term "Wall Street" werd aanvankelijk gebruikt om te verwijzen naar de selecte groep van grote onafhankelijke beursvennootschappen die de Amerikaanse investeringsindustrie domineerden. Maar aangezien de lijnen tussen investeringsbanken en commerciële banken sinds 2008 vervaagd zijn, is Wall Street in huidig ​​financieel taalgebruik de verzamelnaam voor de vele partijen die betrokken zijn bij de Amerikaanse investerings- en financiële sector. Dit omvat de grootste investeringsbanken, commerciële banken, hedgefondsen, beleggingsfondsen, vermogensbeheerders, verzekeringsmaatschappijen, makelaars-handelaars, valuta- en grondstoffenhandelaren, financiële instellingen, enzovoort.

Hoewel veel van deze entiteiten hun hoofdkantoor kunnen hebben in andere steden zoals Chicago, Boston en San Francisco, verwijst de media nog steeds naar de Amerikaanse investerings- en financiële industrie als Wall Street of simpelweg "The Street" . "Interessant is dat de populariteit van de term" Wall Street "als een proxy voor de Amerikaanse investeringsindustrie heeft geleid tot soortgelijke" straten "in bepaalde steden waar de beleggingsindustrie wordt geclusterd om te verwijzen naar de financiële sector van die natie, zoals Bay Street in Canada en Dalal Street in India.

Waarom Wall Street zo'n impact heeft

De US is 's werelds grootste economie, met een bruto binnenlands product (BBP) van 2013 van $ 16. 80 biljoen, bestaande uit 22. 4% van de wereldwijde economische output. Het is bijna twee keer zo groot als de op één na grootste economie, China (bbp van 2013 = $ 9, 24 biljoen). In termen van marktkapitalisatie is de VS op enige afstand de grootste ter wereld, met een marktwaarde van $ 23. 6 biljoen dollar (op 23 september 2014) dat 36. 3% van de wereldwijde marktkapitalisatie omvat. Japan $ 4. Een markt van 6 biljoen is een verre tweede, met iets meer dan 7% van de wereldwijde marktkapitalisatie.

Wall Street heeft zo'n grote impact op de economie omdat het de handelsplaats is van de grootste financiële markten in de rijkste natie ter wereld. Wall Street is de thuisbasis van de eerbiedwaardige New York Stock Exchange (nu NYSE Euronext genaamd), die wereldwijd de onbetwiste leider is wat betreft het gemiddelde dagelijkse verhandelingsvolume en de totale marktkapitalisatie van beursgenoteerde bedrijven.Nasdaq OMX, wereldwijd de op één na grootste beurs, heeft ook zijn hoofdkantoor op Wall Street. Straatkantoren controleren samen biljoenen dollars aan financiële activa, terwijl New York het op één na grootste handelscentrum is op de valutamarkt, waar de dagelijkse handelsvolumes meer dan $ 5 biljoen bedragen.

Wat is de invloed van Wall Street?

Wall Street beïnvloedt de Amerikaanse economie op een aantal manieren, waarvan de belangrijkste -

• Wealth Effect : de dynamische aandelenmarkten veroorzaken een "welvaartseffect" bij de consument, hoewel sommige vooraanstaande economen beweren dat dit is meer uitgesproken tijdens een hausse in onroerend goed dan tijdens een aandelenmarkt. Maar het lijkt logisch dat consumenten meer geneigd zijn om te gaan uitgeven aan big-ticket-items wanneer de beurzen hoog zijn en hun portefeuilles aanzienlijke winsten hebben behaald.
• Consumentenvertrouwen : Bull markets bestaan ​​over het algemeen wanneer de economische omstandigheden gunstig zijn voor groei en consumenten en bedrijven vertrouwen hebben in de vooruitzichten voor de toekomst. Wanneer hun vertrouwen hoog oploopt, geven consumenten meestal meer uit, wat de Amerikaanse economie doet stijgen, omdat de consumentenbestedingen er naar schatting 70% van uitmaken.
• Bedrijfsinvesteringen : tijdens bullmarkten kunnen bedrijven hun dure aandelen gebruiken om kapitaal aan te trekken, dat vervolgens kan worden ingezet om activa of concurrenten te verwerven. Meer bedrijfsinvesteringen leiden tot hogere economische output en genereren meer werkgelegenheid.

Global bellwether

De aandelenmarkt en de economie hebben een symbiotische relatie en in goede tijden drijft de een de ander in een positieve feedbackloop. Maar tijdens onzekere tijden kan de onderlinge afhankelijkheid van de aandelenmarkt en de brede economie een ernstig negatief effect hebben. Een aanzienlijke daling van de aandelenmarkt wordt beschouwd als een voorbode van een recessie, maar dit is geenszins een onfeilbare indicator. De crash van Wall Street in 1929 leidde bijvoorbeeld tot de Grote Depressie van de jaren 1930, maar de crash van 1987 leidde niet tot een recessie. Deze inconsistentie leidde ertoe dat Nobelprijswinnaar Paul Samuelson beroemde opmerkingen maakte dat de aandelenmarkt negen van de laatste vier recessies had voorspeld.

Wall Street stimuleert de Amerikaanse aandelenmarkt, die op zijn beurt een motor vormt voor de wereldeconomie. De wereldwijde recessies van 2000-02 en 2008-09 hadden beide hun oorsprong in de VS, met het uiteenspatten van respectievelijk de technologiebubbel en de behuizing. Maar Wall Street kan ook de katalysator zijn voor een wereldwijde expansie, zoals blijkt uit twee voorbeelden in het huidige millennium. De wereldwijde economische expansie van 2003-2007 begon met een enorme rally op Wall Street in maart 2003. Zes jaar later, te midden van de grootste recessie sinds de depressie in de jaren 1930, begon de klim van de economische afgrond met een massale Wall Street-rally in maart 2009.

Waarom Wall Street reageert op economische indicatoren

Prijzen van aandelen en andere financiële activa zijn gebaseerd op huidige informatie, die wordt gebruikt om bepaalde veronderstellingen over de toekomst te doen die op hun beurt de basis vormen voor het schatten van de reële waarde van een actief.Wanneer een economische indicator wordt vrijgegeven, heeft deze doorgaans weinig invloed op Wall Street als deze binnenkomt volgens de verwachtingen (of wat de "consensusvoorspelling" of "gemiddelde schatting van analisten" wordt genoemd). Maar als het er veel beter uitziet dan verwacht, zou het een positieve impact kunnen hebben op Wall Street; omgekeerd, als het slechter is dan verwacht, zou het een negatieve impact hebben op Wall Street. Deze positieve of negatieve impact kan worden gemeten door veranderingen in aandelenindices zoals de Dow Jones Industrial Average of S & P 500, bijvoorbeeld.

Laten we bijvoorbeeld stellen dat de Amerikaanse economie mee rent en dat de loonaantallen die op de eerste vrijdag van de volgende maand moeten worden vrijgegeven naar verwachting aantonen dat de economie 250.000 banen heeft gecreëerd. Maar wanneer het rapport van de loonlijsten wordt vrijgegeven, toont het dat de economie slechts 100, 000 banen creërde. Hoewel één datapunt geen trend maakt, kunnen de zwakke loonaantallen ertoe leiden dat sommige economen en marketwatchers op Wall Street hun veronderstellingen over de Amerikaanse economische groei in de toekomst opnieuw zullen overwegen. Sommige straatkantoren kunnen hun prognoses voor de Amerikaanse groei verlagen, en strategen van deze bedrijven kunnen ook hun doelstellingen voor de S & P 500 verlagen. Grote institutionele beleggers die klanten van deze straatfirma's zijn, kunnen ervoor kiezen om enkele longposities te verlaten na ontvangst van hun verlaagde prognoses. Deze cascade van verkopen op Wall Street kan ertoe leiden dat aandelenindexen aanzienlijk lager op de dag sluiten.

Waarom Wall Street reageert op bedrijfsresultaten

De meeste middelgrote tot grote bedrijven worden gedekt door verschillende onderzoeksanalisten die in dienst zijn bij bedrijven in Wall Street. Deze analisten hebben een grondige kennis van de bedrijven die zij bestrijken en worden gezocht door institutionele "buy side" -beleggers (pensioenfondsen, beleggingsfondsen, enz.) Voor hun analyse en inzichten. Een deel van de onderzoeksinspanningen van analisten is gericht op het ontwikkelen van financiële modellen van de bedrijven die zij dekken en het gebruiken van deze modellen om kwartaal- (en jaarlijkse) inkomsten en winst per aandeelprognoses voor elk bedrijf te genereren. Het gemiddelde van de kwartaalopbrengst van analisten en de EPS-prognoses voor een specifiek bedrijf wordt de "straatschatting" of "straatverwachtingen" genoemd. "

Wanneer een bedrijf zijn kwartaalresultaten rapporteert en de gerapporteerde omzet en EPS-nummers overeenkomen met de straatschatting, zou het bedrijf Street-ramingen of -verwachtingen hebben gehaald. Maar als het bedrijf Street-verwachtingen overschrijdt of mist, kan de reactie in de aandelenkoers aanzienlijk zijn. Een bedrijf dat Street-verwachtingen overtreft, zal over het algemeen zijn aandelenkoers zien stijgen en een speler die tegenvalt, zou zijn aandelenkoers kunnen zien dalen.

Uitspraken van Wall Street

Enkele kritieken op Wall Street zijn:

• Het is een gemanipuleerde markt - Hoewel Wall Street het grootste deel van de tijd eerlijk en op een gelijk speelveld opereert, zijn de overtuigingen van Galleon Group -founder Raj Rajaratnam en verschillende SAC Capital Advisors op handel met voorkennis in een van de grootste dergelijke schandalen versterken de perceptie die in sommige kringen wordt gehouden dat de markt is opgetuigd.
• Het moedigt risicovol het nemen van risico's aan - Het bedrijfsmodel van Wall Street stimuleert scheve risicobereidheid, omdat traders winstgevende winsten kunnen maken als hun leveraged weddenschappen juist zijn, maar niet de enorme verliezen hoeven te dragen die zouden ontstaan ​​als ze zouden wedden zijn fout. Overmatig gebruik van risico's zou hebben bijgedragen aan de instorting van door hypotheek gedekte waardepapieren in 2008-09.
• Wall Street-derivaten zijn massavernietigingswapens - Warren Buffett waarschuwde in 2002 dat de door Wall Street ontwikkelde derivaten financiële massavernietigingswapens waren, en dit bleek het geval te zijn tijdens de instorting van de Amerikaanse huizenmarkt, toen de door hypotheek gedekte waardepapieren gingen in vrije val.
• Wall Street kan de economie op de knieën krijgen - Zoals eerder besproken en zoals te zien is in de Grote Recessie van 2008-09.
• TBTF-reddingen hebben belastinggeld nodig - Grote banken in Wall Street en bedrijven die als 'Te groot om te falen' worden beschouwd, hebben belastinggeld nodig als ze een redding nodig hebben.
• Ontkoppelen van Main Street - Velen zien Wall Street als een plaats waar onnodige tussenpersonen in overvloed aanwezig zijn, die zeer goed worden betaald, ondanks dat ze geen waarde genereren voor de echte economie zoals Main Street dat doet.
• Wall Street wekt jaloezie bij sommigen en woede bij veel - Uitbetalingen van miljoenen dollars die heel gewoon zijn op Wall Street wekken jaloezie op bij sommigen en woede bij velen, vooral in de nasleep van de recessie van 2008-09. Bijvoorbeeld, "bezetten Wall Street" beweert in zijn manifest dat het "vecht tegen de corrosieve macht van grote banken en multinationale bedrijven over het democratische proces, en de rol van Wall Street bij het creëren van een economische ineenstorting die de grootste recessie heeft veroorzaakt in generaties. "

The Bottom Line

Wall Street heeft als handelscentrum van 's werelds grootste economie een blijvende impact, niet alleen op de Amerikaanse economie, maar ook op de wereldwijde economie.