Inhoudsopgave:
Hoogrentende obligaties, of junk bonds, zijn populair bij inkomenszoekende beleggers vanwege hun bovengemiddelde dividendrendementen. Obligaties die net onder de investment-grade cutoff zijn gewaardeerd, kunnen vaak 5% of meer opleveren, maar vastrentende waarden die meer speculatief zijn, kunnen 10% en meer opleveren. In 2015 hebben beleggers kennis genomen van enkele van de risico's die samenhangen met hoogrentende obligaties. De daling van de olie- en andere energieprijzen beïnvloedde de balansen van veel producenten aanzienlijk, waardoor sommige failliet gingen en hun obligaties in gebreke bleven. Dat soort economische instabiliteit drijft de rente op nieuwe kwesties hoger en de waarde van bestaande rommelobligaties naar beneden.
Hoewel een groot deel van de recente economische onrust begon in de energiesector, zijn er aanwijzingen dat het wanbetalingsrisico zich naar andere delen van de economie uitbreidt. Het percentage faillissementen in de Verenigde Staten neemt ook toe. Volgens Standard & Poor's (S & P) bedroeg het wanbetalingspercentage van bedrijven in 2014 1. 6%. In 2015 steeg het naar 2,8%. S & P voorspelt dat het wanbetalingspercentage op bedrijfsobligaties zou kunnen oplopen tot 3. 9% aan het einde van 2016.
In 2015 voldeden 111 bedrijven wereldwijd aan hun schuldverplichtingen. Tot en met 20 mei 2016 was het aantal wereldwijde defaults al 72, met meer dan tweederde afkomstig uit de Verenigde Staten. Van die gebreken is meer dan de helft afkomstig uit de sectoren energie en grondstoffen. Als de default rates blijven stijgen, kan de hele junk-obligatiemarkt negatief worden beïnvloed, omdat beleggers wegblijven van minderwaardige, vastrentende effecten die een kans op wanbetaling hebben. De twee grootste exchange-traded funds (ETF's) die zich bezighouden met high-yieldobligaties zouden de grootste impact kunnen hebben.
iShares iBoxx $ High Yield bedrijfsobligatie ETF
De iShares iBoxx $ High Yield bedrijfsobligatie ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 04% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is het grootste fonds voor ongewenste obligaties op de markt met activa van meer dan $ 15 miljard op 27 mei 2016. Gelanceerd in 2007, tracht dit fonds te beleggen in een breed gediversifieerde portefeuille van binnenlands hoog -rustingen. Het blijft over het algemeen weg van het meer speculatieve einde van de high-yieldmarkt, aangezien het ruwweg 86% van het totale fondsvermogen belegd heeft in BB-rated of B-rated obligaties. De sectoren communicatie en consumptiegoederen zijn goed voor de helft van de totale activa van het fonds.
HYG probeert het totale risico te beperken door zowel de effectieve duur als de standaardafwijking van het rendement te beheren. De effectieve duration van het fonds van 3. 99 jaar, een aantal onder het gemiddelde voor de sector high-yieldobligaties, duidt erop dat deze ongeveer 4% in waarde zou kunnen dalen voor elke stijging van de rente met 1%.Vanaf 26 mei 2016 had HYG een 30-daagse Securities and Exchange Commission (SEC) rendement van 6,6% en een kostenratio van 0,5%.
SPDR Barclays High Yield Bond ETF
De SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc37. 01 + 0 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is het op een na grootste, hoogrentende obligatiefonds, met activa van iets meer dan $ 12 miljard op 27 mei 2016. Het fonds, geïntroduceerd door ETF-leider State Street Corporation (NYSE: STT STTState Street Corp92. 0. 32% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in 2007, richt zijn beleggingen alleen in zeer liquide, hoogrentende obligaties om niet in een liquiditeitscrisis terecht te komen als de rommelmarkt naar het zuiden gaat . Dit fonds worstelt iets meer aan het speculatieve einde van de markt, met meer dan 16% van de fondsactiva in effecten met rating CCC of lager.
De focus van JNK op liquiditeit draagt bij aan een lager portefeuillerisico, maar heeft de neiging om iets lagere obligaties met een iets langere looptijd te prefereren. Een duration van 4. 4 jaar en een gewogen gemiddelde looptijd van 6. 5 jaar liggen beide risicovoller dan gemiddeld, wat zou kunnen betekenen dat het fonds negatiever reageert op een stijging van de default rates. Vanaf 26 mei 2016 had JNK een 30-dagen SEC-rendement van 6,8% en een kostenratio van 0,4%.
Zullen veranderen, hoe digitale betalingen de handel in 2016 zullen veranderen
De manier waarop we geld overmaken en uitgeven, is voortdurend aan het evolueren en 2016 is klaar om de digitale betalingen uit te breiden zoals we nog nooit eerder hebben gezien.
ETF-stromen: deze 2 High Yield Bond-ETF's trekken beleggers aan (HYG, JNK)
Ontdek de redenen achter de instroom van miljard dollar naar de grootste high-yield ETF's voor bedrijfsobligaties in februari 2016.
Heeft China te lijden van de val van het middeninkomen?
Na tientallen jaren een snelle economische boom te hebben doorgemaakt, heeft China nu een langzamere groei dan verwacht. Valt het in de "val van middelmatige inkomens"?