Na een jaar uitstroom van high-yield bedrijfsobligatiebeurzen -transacties (ETF's) die in de miljarden dollars genummerd waren, de vrijgave van positieve economische gegevens en de aantrekkende aandelenmarkten verhoogden de risicobereidheid van vastrentende beleggers in februari 2016. Als gevolg hiervan namen de twee grootste hoogrentende bedrijfsobligatiefondsen , de iShares iBoxx $ High Yield ETF-obligatie (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36, 98-0, 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ) had een instroom van meer dan $ 1 miljard elk.

iShares iBoxx $ High Yield bedrijfsobligatie

met beheerd vermogen (AUM) van $ 16. 33 miljard vanaf 14 maart 2016 is de iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond de grootste ETF in de categorie high-yield obligaties. Het fonds gemiddeld $ 1. 26 miljard dollar volume per dag, gemeten naar de 45 dagen, resulterend in hoge niveaus van liquiditeit en efficiënte uitvoeringen voor grote institutionele beleggers.

Industrie is de grootste sectorallocatie van de portefeuille met 84. 19%, gevolgd door financials op 11. 56%. De instroom van februari was voor een groot deel het gevolg van de tendens dat hoogrentende obligaties uit beide sectoren gedijen als de economie in een gematigd tempo groeit, wat resulteert in een versterking van de bedrijfsfinanciën en lagere wanbetalingsgraden. Financiële dienstverlening profiteert van sterkere kredietportefeuilles, hogere marges en toenemende kredietverlening. Stabilisatie van de olieprijzen trok ook beleggers aan, als gevolg van de blootstelling van de ETF aan energieschuld, die de portefeuille categoriseert als een onderdeel van de industriesector en vertegenwoordigt 10. 16% van de participaties van het fonds.

De uitdelingsgraad van het fonds is 5. 39%, met de handel in aandelen in de lage $ 80's. Aandelenprijzen varieerden van $ 75. 09 tot $ 91. 56 per aandeel in de afgelopen 52 weken. De gewogen gemiddelde looptijd van het fonds is 6. 41 jaar, en de duration is 4. 3. Het alloceert 50% van de portefeuille aan BB-rated obligaties en 39% aan B-rated schuld.

De SPDR Barclays High Yield Bond ETF

Als de op één na grootste high-yield bedrijfsobligant ETF vanaf 14 maart 2016, volgde de instroom in de SPDR Barclays High Yield Bond ETF dezelfde logica die kapitaal naar de iShares duwde iBoxx $ High Yield bedrijfsobligatie ETF. De samenstellingen van de twee ETF's zijn vergelijkbaar, met een SPDR ETF met een iets hogere blootstelling aan de industriesector met 87,48% en een iets lagere blootstelling aan financials van 8,3%. De SPDR ETF $ 11. 79 miljard in AUM en dagelijks handelsvolume van $ 495. 96 miljoen beroep op instellingen.

De SPDR ETF draagt ​​doorgaans een iets hogere toewijzing aan energieschuld als een percentage van het bezit, in verhouding tot de iShares ETF.Dit geeft de SPDR ETF een voorsprong op zijn grotere rivaal in de high-yield ETF-ruimte, tenminste voor beleggers die exposure naar deze sector zoeken.

Met aandelen die worden verhandeld in het midden van de $ 30, is de distributieratio voor de SPDR ETF 6. 54%. In de afgelopen 52 weken hebben de aandelen tussen $ 31 verhandeld. 27 en $ 39. 65 per aandeel. De gewogen gemiddelde looptijd van de participaties van het fonds is 6,3 jaar en de duration is 4. 4. De portefeuille heeft een toewijzing van 84% op schulden met BB en B-rating, gelijk verdeeld over 42% voor elke rating.

The Bottom Line

Veranderend marktsentiment in februari zorgde voor instromen in high-yield ETF's voor bedrijfsobligaties, na maandenlange uitstroom als gevolg van de vrees voor een vertraging van de wereldeconomieën in combinatie met dalende prijzen in de energie- en grondstoffensector. Als gevolg hiervan hebben beleggers die het potentieel voor een positieve algehele omgeving voor hoogrenderende obligaties zien, meer dan $ 1 miljard toegewezen aan zowel de iShares iBoxx $ High Yield bedrijfsobligatie-ETF en de SPDR Barclays High Yield Bond ETF. Er zijn echter nog duidelijke signalen over de langetermijnsterkte van de economie en de richting van de prijzen in de energie- en grondstoffensector. Om die reden moeten beleggers alle potentiële risico's overwegen voordat ze weddenschappen afsluiten op ETF's met hoogrentende bedrijfsobligaties.