Het grootste bedrijfskostencentrum voor luchtvaartmaatschappijen zijn gemiddeld de brandstofkosten van de bedrijven en die kosten die verband houden met de aanschaf van olie.

Wanneer de olieprijzen in de wereldeconomie stijgen, is het logisch dat de aandelenkoersen van luchtvaartmaatschappijen dalen. Wanneer de olieprijzen in de economie dalen, is het even natuurlijk dat de aandelenkoersen van luchtvaartmaatschappijen stijgen. Brandstofkosten zijn zo'n hoog percentage van de overhead van een luchtvaartmaatschappij dat de fluctuerende olieprijs een grote invloed heeft op de resultaten van de luchtvaartmaatschappij.

Om zich te beschermen tegen vluchtige oliekosten en soms zelfs om van de situatie te profiteren, oefenen luchtvaartmaatschappijen vaak brandstofhedging uit. Ze doen dit door de verwachte toekomstige olieprijs te kopen of verkopen via een reeks beleggingsproducten, die de luchtvaartmaatschappijen beschermen tegen stijgende prijzen.

Huidige oliecontracten inkopen

In dit afdekkingsscenario zou een luchtvaartmaatschappij moeten geloven dat de prijzen in de toekomst zullen stijgen. Om deze stijgende prijzen te verminderen, koopt de luchtvaartmaatschappij grote hoeveelheden van de huidige olie-contracten voor haar toekomstige behoeften.

Dit is vergelijkbaar met een persoon die weet dat de gasprijs de komende 12 maanden zal stijgen en dat hij in de komende 12 maanden 100 gallons gas nodig heeft voor zijn auto. In plaats van gas te kopen als dat nodig is, besluit hij alle 100 gallons te kopen tegen de huidige prijs, die hij in de toekomst lager zal verwachten dan de gasprijzen.

Inkoopopties

Wanneer een bedrijf een call-optie koopt, kan het bedrijf binnen een bepaald datumbereik een aandeel of grondstof tegen een specifieke prijs kopen. Dit betekent dat luchtvaartmaatschappijen zich kunnen indekken tegen stijgende brandstofprijzen door in de toekomst het recht te kopen om olie te kopen tegen een prijs die vandaag wordt overeengekomen.

Bijvoorbeeld, als de huidige prijs per vat $ 100 is, maar een luchtvaartmaatschappij gelooft dat de prijzen zullen stijgen, kan die luchtvaartmaatschappij een call-optie kopen voor $ 5 die haar het recht geeft om een vat olie voor $ 110 binnen een periode van 120 dagen. Als de prijs per vat olie binnen 120 dagen tot boven de $ 115 stijgt, zal de luchtvaartmaatschappij geld besparen.

Een collar-hedge implementeren

Net als bij een calloptiestrategie, kunnen luchtvaartmaatschappijen ook een collar hedge implementeren, waarbij een bedrijf zowel een call-optie als een put-optie moet kopen. Wanneer een call-optie een belegger toestaat om op termijn een aandeel of grondstof te kopen voor een prijs die vandaag is overeengekomen, kan een belegger het tegenovergestelde doen: een voorraad of grondstof verkopen op een datum in de toekomst voor een prijs die is overeengekomen op vandaag.

Een halsbandhaag gebruikt een putoptie om een ​​luchtvaartmaatschappij te beschermen tegen een daling van de olieprijs als die luchtvaartmaatschappij verwacht dat de olieprijzen zullen stijgen.In het bovenstaande voorbeeld, als de brandstofprijzen stijgen, verliest de luchtvaartmaatschappij $ 5 per calloptiecontract. Een kraaghaag beschermt de luchtvaartmaatschappij tegen dit verlies.

Inkoop Swapcontracten

Tot slot kan een luchtvaartmaatschappij een swapstrategie implementeren om zich in te dekken tegen het potentieel van stijgende brandstofkosten. Een swap lijkt op een call-optie, maar dan met strengere richtlijnen. Hoewel een call-optie een luchtvaartmaatschappij het recht geeft om in de toekomst olie te kopen voor een bepaalde prijs, hoeft het bedrijf dit niet te doen.
Een swap daarentegen blokkeert de aankoop van olie tegen een toekomstige prijs op een bepaalde datum. Als de brandstofprijzen dalen, heeft de luchtvaartmaatschappij het potentieel om veel meer te verliezen dan met een calloptiestrategie.