Een van de eerste dingen die de meeste nieuwe beleggers leren, is dat dividendaandelen een verstandige optie zijn. Over het algemeen gezien als een veiligere optie dan groeiaandelen, of andere aandelen die geen dividend uitkeren, nemen dividendaandelen enkele plaatsen in beslag, zelfs in de portefeuilles van de meest beginnende beleggers. Toch zijn dividendaandelen niet alle slaperige, veilige opties waarvan we zijn overtuigd. Zoals alle beleggingen zijn dividendaandelen in alle vormen en kleuren verkrijgbaar en het is belangrijk om ze niet met een brede borstel te beschilderen.

Dit zijn de drie grootste misvattingen van dividendaandelen; het begrijpen ervan moet je helpen betere dividendvoorraden te kiezen.

High Yield is King

De grootste misvatting van dividendaandelen is dat een hoge opbrengst altijd goed is. Veel dividendinvesteerders kiezen simpelweg voor een verzameling van het hoogste dividend waarvoor betaald wordt en hopen het beste. Om een ​​aantal redenen is dit niet altijd een goed idee.

Bedenk dat een dividend een percentage is van de winst van een bedrijf dat het aan zijn eigenaars (aandeelhouders) betaalt in de vorm van contanten. Elk geld dat in een dividend wordt uitbetaald, wordt niet opnieuw in het bedrijf geïnvesteerd. Als een bedrijf aandeelhouders een te hoog percentage van de winst betaalt, kan dit een teken zijn dat het weinig ruimte heeft om te groeien door te herinvesteren in zijn activiteiten, en het bedrijf heeft misschien niet veel opwaarts potentieel. Daarom is de dividenduitkeringsratio, die het percentage van de winst die een bedrijf uitkeert aan aandeelhouders, meetbaar, omdat dit een teken is dat een dividendbetaler nog steeds flexibiliteit heeft om zijn activiteiten te herinvesteren en te laten groeien.

Hoogrentende dividendaandelen met een lage uitbetalingsratio (onder het marktgemiddelde van 52%) bieden doorgaans een hoog totaalrendement (dividenden plus meerwaarden). Terwijl dividendaandelen als groep in goede tijden de markt hebben verslagen en slechte dividenduitkeringen met een lage uitkering nog beter. Een rapport van Credit Suisse over het volgen van voorraadrendementen van 1990-2008 toonde aan dat hoogrentende dividendaandelen met lage uitbetalingsratio's beter presteerden dan alle andere variaties in rendement en uitbetaling, en ze hebben het rendement van de S & P 500 meer dan verdubbeld. (Zie voor meer informatie: Inleiding tot dividenden: beleggen in dividendaandelen .)

Dividendaandelen zijn altijd saai

Uiteraard denken de meesten van ons bij nutsbedrijven aan nutsbedrijven en andere trage groeibedrijven. Deze bedrijven komen eerst voor de geest, omdat beleggers zich te vaak richten op aandelen met de hoogste opbrengst. Als u het belang van rendement verlaagt, kunnen dividendaandelen veel spannender worden.

Het beste kenmerk dat een dividendvoorraad kan hebben, is het potentieel om zijn dividend te verhogen (zelfs als het huidige rendement laag is). Wanneer de dividenden dramatisch worden verhoogd, vertonen de bedrijven koersschokken, wat een goed begin is van een totaalrendement.Zeker, proberen om te bepalen of een dividendvoorraad in de toekomst zal stijgen, is niet eenvoudig, maar er zijn verschillende indicatoren.

1. Financiële flexibiliteit . Dit is gezond verstand. Als een aandeel een lage dividenduitkeringsratio heeft, heeft het uiteraard ruimte om zijn dividend te verhogen. Lage capex- en schuldniveaus zijn ook ideaal. Aan de andere kant, als een bedrijf schulden aangaat om zijn dividend te behouden, is dat duidelijk een vreselijk teken.
2. Autonome groei . De winstgroei is een indicator, maar houd ook de cashflow en inkomsten in de gaten. Als een bedrijf organisch groeit (dat wil zeggen toegenomen voetverkeer, omzet, marges), dan kan het slechts een kwestie van tijd zijn voordat het dividend wordt verhoogd. Als een bedrijf de winst alleen maar verhoogt door kosten te besparen, is een gezond dividend minder zeker.

Neem de Walt Disney Company (DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) bijvoorbeeld. Het heeft er nog nooit uit gezien als een hoogrenderende voorraad, en zelfs vandaag levert het slechts 1. 23% op. Het dividend is in de afgelopen vijf jaar echter jaarlijks maar liefst 19% gestegen, wat overeenkomt met de groei van zijn winst per aandeel. Natuurlijk ziet het rendement er nog steeds laag uit, maar alleen omdat de aandelenkoers de afgelopen vijf jaar is verviervoudigd (ik betwijfel of aandeelhouders klagen). Voor de aandeelhouders die vijf jaar geleden Disney-aandelen kochten, is het dividendrendement feitelijk ongeveer 4% (op basis van hun initiële aankoopprijs van ongeveer $ 31). Dit is slechts een voorbeeld waarom het beperken van uw dividendkeuze tot groeiaandelen, met lage uitbetalingsratio's en goede toekomstige groeivooruitzichten, kan leiden tot een uitstekend totaalrendement.

Dividendaandelen zijn altijd veilig

Als bedrijven alleen dividenden uitbetalen als ze in uitstekende staat verkeren, kunnen dividenden echt hun "veilige" reputatie waarmaken. Dat is natuurlijk niet het geval, omdat een dividendbetaling vaak wordt gebruikt om gefrustreerde beleggers te kalmeren wanneer de aandelen niet verhuizen. Tal van bedrijven hebben hun dividenden verhoogd, net zoals hun bedrijf competitiever werd. Best Buy Co Inc. (BBY BBYBest Buy Co Inc56. 39-0. 93% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft het dividend enkele keren verhoogd, zelfs als Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft het in een prijzenoorlog geduwd die marges heeft gedood. Radio Shack verhoogde zijn dividend zelfs toen het naar zijn uiteindelijke ondergang staarde. Om een ​​of andere reden deden deze dividendverhogingen sommige investeerders tevreden, hoewel het in beide gevallen de kansen van elk bedrijf om op de lange termijn te overleven pijn deed.

Om dividendvallen te voorkomen, moet u altijd evalueren of het management om de juiste redenen een dividend uitkeert. Dividenden die troostprijzen zijn voor beleggers vanwege een gebrek aan groei zijn bijna altijd slechte ideeën. Verder, als een opbrengst is uitgekomen als gevolg van een verzakte aandelenkoers, ontdek dan waarom voordat u de aandelen koopt. In 2008 werden de dividendrendementen van veel financiële aandelen kunstmatig hoog gehouden vanwege dalende aandelenprijzen. Voor een moment zagen die dividendrendementen er verleidelijk uit, maar naarmate de financiële crises dieper werden en de winsten kelderden, werden veel dividendprogramma's helemaal ingekort.Een plotselinge verlaging van een dividendprogramma stuurt vaak aandelenaandelen weg, zoals het geval was met zoveel bankaandelen in 2008.

De bottom line

Uiteindelijk kunnen beleggers het beste gediend zijn door dividendaandelen op dezelfde manier te bekijken als ze zouden doen. andere voorraden. Door simpelweg op zoek te gaan naar kwaliteitsondernemingen met het beste toekomstige winstpotentieel, zult u waarschijnlijk aandelen vinden die hun dividend kunnen verhogen (wat zou moeten leiden tot een hogere aandelenkoers en totaalrendement). Maar als u alleen op zoek gaat naar aandelen met een hoge opbrengst, zelfs als hun uitbetaling onstabiel is, gewoon gebaseerd op de misvatting dat ze veilig zijn, zult u worden verbrand. Kies eerst een goede zaak en laat de dividendopbrengst een bijkomstige zorg zijn.