De vergelijking van wereldwijde op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) omvat vaak de beoordeling van een reeks metrieken, inclusief kostenratio's. In deze vergelijkingen kunnen kostenratio's worden gebruikt als een subset van gegevens om de relatieve kosten van het bezit van verschillende ETF's te meten en kunnen ze dienen als scheurverbreker wanneer alle andere statistieken in principe gelijk zijn. In de meeste due diligence-processen maken de relatief lage dollarkosten die worden gevormd door kostenratio's, echter een klein onderdeel uit van een groter geheel.

Bijvoorbeeld: een ETF met een kostenratio van 0.25% hoger dan een concurrerend fonds kost $ 2 extra. 50 per $ 1, 000 geïnvesteerd. In een holistische beoordeling waarbij alle statistieken in aanmerking worden genomen, zijn er verschillende factoren, waaronder het niveau van volatiliteit, het distributierendement en de prijsprestaties, die doorgaans een grotere impact hebben op het totale rendement van het fonds. Het volgende is een samenvatting van drie dure globale obligatie-ETF's, gemeten aan de hand van kostenratio's vanaf 23 maart 2016.

De adviseur deelt Newfleet multi-sectorinkomen ETF

Als gemengd fonds deelt de adviseur Newfleet Multi-Sector Inkomen ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. 61-0. 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ) mengt een doorsnede van obligatiesectoren en looptijden met twee doelstellingen: het verminderen van de vluchtigheid met een korte duur en het maximaliseren van de opbrengst. De expense ratio van het fonds met 0,75% is het resultaat van twee factoren: de actieve managementbenadering van het fonds en de transactiekosten van wereldwijde obligaties. Het fonds beperkt high-yield bedrijfsobligaties tot een maximum van 10% van de portefeuille en niet-U. S. aanhoudingen tot 30%.

De Advisor deelt Newfleet Multi-Sector Income ETF had assets under management (AUM) van $ 249. 71 miljoen en gemiddeld $ 1. 53 miljoen aan dagelijkse handelsvolumes, gebaseerd op de 45 handelsdagen, vanaf 23 maart 2016. Individuele handelaren kunnen mogelijk binnen de gemiddelde spread van 0. 28% werken met limietorders om handelskosten te verlagen, maar instellingen kunnen dit vereisen de hulp van market makers om grote transacties uit te voeren. De gewogen gemiddelde looptijd van het fonds is 7. 6 jaar en de looptijd is 2. 4 jaar. Het distributierendement is 2. 79%. Het jaarrendement van MINC is 1. 63% en het rendement op jaarbasis na drie jaar is 1. 68%.

The First Trust Tactical High Yield ETF

Ondanks een kostenratio van 70 basispunten boven het gemiddelde van de categorie, de First Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 79-0. 08% Created with Highstock 4. 2. 6 ) kan een positieve portfoliotoevoeging zijn vanwege de lage bèta en gunstige vergelijkingen met andere hoogrentende obligatiefondsen. Naar eigen goeddunken kan het fonds een hefboomeffect van 30% toevoegen aan zowel long- als shortposities, hetzij als afdekking of om te profiteren van de ontwikkelingskansen.Het fonds kan ook maximaal 10% van zijn $ 782 toewijzen. 41 miljard in AUM aan schuld uitgegeven in lokale valuta.

Hoewel leverage en blootstelling aan valutaschommelingen een recept lijken te zijn voor hoge volatiliteit, handhaaft het fonds een bèta van 0. 5. Het gemiddelde dagelijkse handelsvolume is $ 10. 1 miljoen, en de handelsspread gemiddelden 0. 18%. De portefeuille heeft een distributierendement van 6,3%, een gemiddelde gewogen looptijd van 6,07 jaar en een duration van 4 jaar, die allemaal vergelijkbaar zijn met de grootste high-yield ETF in de categorie, de iBoxx $ High Yield Bedrijfsobligatie ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87, 95-0, 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Prestatie-vergelijkingen begunstigen HYLS ten opzichte van HYG, met een rendement van -0 jaar. 24% versus een rendement van -4. 49% en een jaarlijkse winst op drie jaar van 3. 8% versus een rendement van 0. 88%.

De DB 3X omgekeerde Japanse regering Bond Futures ETN

Voor handelaren die op zoek zijn naar leveraged plays tegen Japanse staatsobligaties (JGB's) en de yen biedt de DB 3X Inverse Japanse Government Bond Futures ETN (NYSEARCA: JGBD) een drievoudige blootstelling aan beide . Het fonds gebruikt futures op de 10-jarige JGB's om prijsveranderingen te volgen. Als een omgekeerd fonds stijgen de aandelenprijzen met driemaal het percentage van een daling in de prijs van 10-jarige JGB's. Omgekeerd trekt een stijging van de JGB-prijzen met 10 jaar drie keer het percentage van de overgang van de aandelenprijs af. Bovendien zijn de termijncontracten die worden gebruikt om prijzen te volgen niet afgedekt en zijn ze gestructureerd om drievoudige blootstelling aan veranderingen in de yen ten opzichte van de dollar te bieden. Als gevolg van dagelijkse resets die nodig zijn om de blootstelling aan te passen voor veranderingen in aandelenkoersen, moet het fonds alleen worden gebruikt als een daghandel of een kortetermijnhandelsvoertuig. Na verloop van tijd heeft het samengestelde proces dat resulteert uit dagelijkse resets de neiging om tegen de prestaties van het fonds te werken, zelfs als de JGB-prijzen dalen. Met 0,95% heeft het fonds een kostenratio van 45 punten boven het gemiddelde van de categorie, maar daghandelaren zullen waarschijnlijk niet een fractie van die kosten zien. JGBD's eenjaarsrendement is -9. 75% en het rendement op jaarbasis over drie jaar is -8. 78%.

De ondergrens

Wanneer alle factoren van wereldwijde ETF's van obligaties worden geëvalueerd, wordt de impact van relatief hoge kostenratio's meestal overtroffen door andere factoren. Voor beleggers die op zoek zijn naar hogere rendementen, betere prestaties en / of de optie om hefboomwerking te gebruiken tegen Japanse staatsobligaties en de yen, zijn bovengenoemde ETF's hun hogere kostenratio's waard.