Omdat exchange-traded funds (ETF's) geen olie kunnen opnemen, is de optie om aandelen te creëren die worden ondersteund door het fysieke activum, zoals fondsen voor ongemunt goud, niet beschikbaar. Er zijn echter verschillende exchange-traded funds (ETF's) die futures-contracten gebruiken om veranderingen in de olieprijs te volgen. De volgende fondsen waren de drie grootste olie-ETF's, gerangschikt per 'assets under management' (AUM), vanaf 22 maart 2016.

Het oliefonds van de Verenigde Staten

met $ 3. 94 miljard in AUM vanaf 22 maart 2016, het oliefonds van de Verenigde Staten (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnerships-eenheden 11. 42 + 2. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was vijf keer zo groot als het volgende grootste fonds in de categorie. Dit fonds volgt de prijs van zoete ruwe aardolie uit West Texas Intermediate (WTI) door het gebruik van future-futurescontracten vooruitgerold naar de volgende maand voorafgaand aan de vervaldatum. Met een gemiddeld handelsvolume van $ 468. 03 miljoen, gebaseerd op de achterstand van 45 handelsdagen, handelt het fonds dagelijks meer dan 11% van zijn AUM, wat een indicatie is van de populariteit ervan bij kortetermijnhandelaren. Hoog volume houdt ook de handelsspread op een smalle 0. 11%.

De onkostenratio van de USO van 0. 74% ligt in de lijn van een categorie waarin de meeste fondsen alle deelnemingen vervroegen vóór het verstrijken van termijncontracten elke maand. Omdat het fonds als commodity pool is geregistreerd, zijn houders van USO onderworpen aan Schedule K-1 rapportage, met belastingen die verschuldigd zijn op winsten die voortvloeien uit de forward roll van contracten per maand, zelfs als aandelen worden aangehouden tot en met de laatste dag van de belasting jaar. Het rendement op jaarbasis op jaarbasis voor dit fonds is negatief 32. 1%. In de voorgaande maand had het fonds echter deelgenomen aan een opleving van de olieprijzen en won het 18,90%, vanaf 22 maart 2016.

De iPath S & P GSCI Ruwe olie Totaal rendement ETN

De iPath S & P GSCI ruwe olie Total Return ETN (NYSEARCA: OIL OILBarclays Bank Underlying Tracker 2005-14. 08. 36 (Exp 07. 08. 36) op GS Ruwe olie Ret Ser A6 10 + 3. 04% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was het op één na grootste oliebeurs verhandelde product met AUM van $ 750 . 25 miljoen vanaf 22 maart 2016. Dit ETN voert een strategie uit die vergelijkbaar is met USO, en volgt future-maandcontracten op WTI zoete ruwe olie. Vanwege de reguliere forward roll van futurescontracten, delen de twee grootste fondsen ook een soortgelijk risico, contango genoemd, dat een markt beschrijft met futuresprijzen die hoger zijn dan de huidige spotprijzen. Onder deze omstandigheden resulteert de maandelijkse forward-roll in een verlies, aangezien de nieuwe futures-contracten worden gekocht tegen hogere prijzen dan de aflopende contracten.

Het daggemiddelde van $ 23. 49 miljoen is 3% van de AUM, wat erop wijst dat de handel in dagen in dit fonds minder groot is dan bij USO.De twee waarschijnlijke redenen voor lagere niveaus van daghandel zijn de spread van 0. 21%, wat bijna twee keer zo groot is als die van het grotere fonds, en over het algemeen minder liquiditeit, wat misschien grote blokhandel vereist om met marktmakers te worden uitgevoerd voor optimale vullingen. De kostenratio van deze ETN is 0. 75%.

OIL wordt geclassificeerd als een exchange-traded note (ETN), dus handelswinsten worden gerapporteerd met een formulier 1099-B in plaats van een schema K-1. De driejarige geannualiseerde opbrengst voor deze ETN is -36. 39%. In de voorgaande maand had deze ETN een winst van 18. 16% vanaf 22 maart 2016.

De PowerShares DB Oil ETF

Met de prijs van olie gevolgd met WTI-futures, de PowerShares DB Oil ETF (NYSEARCA : DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 66 + 2. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ) lijkt op dezelfde manier te werken als de grotere in de handel verhandelde producten in deze groep, maar is niet opgesloten in contracten van voor de maand. In plaats daarvan kunnen fondsbeheerders in tijden waarin de prijscurve in contango is, contracten uitrollen naar de maand met de meest efficiënte futures-prijzen om mogelijke kortetermijnverliezen te minimaliseren. DBO had een AUM van $ 463. 05 miljoen vanaf 22 maart 2016 en verhandelde een gemiddelde van $ 10. 77 miljoen per dag, wat een iets lagere verhouding tussen volume en activa was dan OLIE.

De expense ratio van 0,78% is de hoogste van de groep, maar in combinatie met de handelsspread van 0,14% blijven de totale kosten van eigendom en trading in lijn met de grotere fondsen in de categorie. Net als USO is dit fonds geregistreerd als een commodity-pool en rapporteert het belastingen met een Schedule K-1-formulier. DBO had een rendement op jaarbasis over de laatste drie jaar van -32. 39%, en een winst van één maand van 10. 1%, vanaf 22 maart 2016.

The Bottom Line

De drie grootste in olie verhandelde verhandelde producten bieden vergelijkbare investeringen, maar er zijn ook verschillen die beleggers kan exploiteren onder bepaalde omstandigheden. Voor instellingen die maximale liquiditeit zoeken, kan USO efficiënt omgaan met grote block trades. Schema K-1-rapportage kan worden voorkomen met de OIL ETN. Wanneer olie-futures in contango zijn, kan de forward roll van futures-contracten naar het optimale gedeelte van de prijscurve in DBO ertoe bijdragen om verliezen te minimaliseren die anders zouden optreden bij een automatische roll naar de volgende frontmaand. De bottom line is, ongeacht de doelstellingen van beleggers met olie-ETF's en ETN's, een antwoord kan waarschijnlijk worden gevonden in een van de drie grootste fondsen in de categorie.