Wanneer een belegger een nieuwe sector benadert, is het goed om te weten wat de risico's zijn die een bedrijf in die sector moet aangaan om succesvol te zijn. Algemene risico's zijn van toepassing op elke voorraad, zoals beheersrisico, maar er zijn ook meer geconcentreerde risico's die van invloed zijn op die specifieke sector. In dit artikel zullen we kijken naar de grootste risico's waarmee olie- en gasbedrijven worden geconfronteerd.

ZIE: Beleggingsrisico meten en beheren

Politiek risico
De belangrijkste manier waarop de politiek van invloed kan zijn op olie is in regelgevende zin, maar het is niet noodzakelijk de enige manier. Typisch, een olie- en gasbedrijf wordt gedekt door een reeks voorschriften die beperken waar, wanneer en hoe winning wordt gedaan. Deze interpretatie van wet- en regelgeving kan ook van staat tot staat verschillen. Dat gezegd hebbende, neemt het politieke risico over het algemeen toe als olie- en gasbedrijven werken aan deposito's in het buitenland.

Olie- en gasmaatschappijen geven de voorkeur aan landen met stabiele politieke systemen en een geschiedenis van het verlenen en handhaven van langlopende huurovereenkomsten. Sommige bedrijven gaan echter gewoon naar olie en gas, zelfs als een bepaald land niet helemaal overeenkomt met hun voorkeuren. Hieruit kunnen tal van problemen voortvloeien, waaronder plotselinge nationalisatie en / of verschuivende politieke winden die de regelgeving veranderen. Afhankelijk van het land waar de olie wordt gewonnen, is de deal waarmee een bedrijf begint niet altijd de deal waarmee het eindigt, omdat de overheid van gedachten kan veranderen nadat het kapitaal is geïnvesteerd om meer winst te maken.

Politiek risico kan duidelijk zijn, zoals ontwikkelen in landen met een onstabiele dictatuur en een geschiedenis van plotselinge nationalisatie - of subtieler - zoals gevonden in landen die buitenlandse eigendomsregels aanpassen om te garanderen dat binnenlandse bedrijven winnen een interesse. Een belangrijke benadering die een bedrijf neemt om dit risico te beperken, is een zorgvuldige analyse en het opbouwen van duurzame relaties met zijn internationale olie- en gaspartners, als het hoopt daar voor de lange termijn te blijven.

ZIE: begrip van de terminologie van de olie-industrie

Geologisch risico
Veel van de gemakkelijk te krijgen olie en gas is al afgetapt of wordt momenteel afgetapt. Exploratie is overgegaan op gebieden waar boren plaatsvindt in minder vriendelijke omgevingen - bijvoorbeeld op een platform in het midden van een glooiende oceaan. Er is een grote verscheidenheid aan onconventionele olie- en gaswinningstechnieken die hebben bijgedragen tot het uitpersen van middelen in gebieden waar dit anders onmogelijk was geweest.

Geologisch risico verwijst naar zowel de moeilijkheidsgraad van de winning als de mogelijkheid dat de toegankelijke reserves in elke aanbetaling kleiner zijn dan geschat. Olie- en gasgeologen werken hard om het geologische risico te minimaliseren door regelmatig te testen, dus het komt zelden voor dat schattingen ver weg zijn.In feite gebruiken ze de termen 'bewezen', 'waarschijnlijk' en 'mogelijk' vóór reserve-schattingen, om hun niveau van vertrouwen in de bevindingen te uiten.

Prijsrisico
Naast het geologische risico is de prijs van olie en gas de belangrijkste factor bij het bepalen of een reserve economisch haalbaar is. Kortom, hoe hoger de geologische barrières voor gemakkelijke extractie, hoe meer prijsrisico een bepaald project tegenkomt. Dit komt omdat onconventionele extractie meestal meer kost dan een verticale analyse tot een storting. Dit betekent niet dat olie- en gasmaatschappijen automatisch een project motiveren dat door een prijsdip onrendabel wordt. Vaak kunnen deze projecten niet snel worden afgesloten en vervolgens opnieuw worden opgestart. In plaats daarvan proberen O & G-bedrijven de verwachte prijzen over de looptijd van het project te voorspellen om te beslissen of ze zullen beginnen. Zodra een project is begonnen, is prijsrisico een constante metgezel.

ZIE: Olie- en gasfutures blootleggen

Vraag en aanbodrisico
Vraag en aanbodschokken zijn een zeer reëel risico voor olie- en gasmaatschappijen. Zoals vermeld, hebben operaties veel kapitaal en tijd nodig om op gang te komen, en ze zijn niet gemakkelijk te mottenballen als de prijzen naar het zuiden gaan of stijgen als ze naar het noorden gaan. Het ongelijke karakter van de productie maakt deel uit van wat de prijs van olie en gas zo vluchtig maakt. Andere economische factoren spelen hier ook een rol, omdat financiële crises en macro-economische factoren kapitaal kunnen opdrogen of de branche anderszins kunnen beïnvloeden, onafhankelijk van de gebruikelijke prijsrisico's.

Kostenrisico's
Al deze voorgaande risico's dragen bij tot de grootste van allemaal: operationele kosten. Hoe zwaarder de regelgeving en hoe moeilijker de oefening, hoe duurder een project wordt. Koppel dit aan onzekere prijzen als gevolg van wereldwijde productie buiten de controle van een enkel bedrijf, en u hebt wat echte kostenzorgen. Dit is echter niet het einde, omdat veel olie- en gasbedrijven moeite hebben om gekwalificeerde werknemers te vinden en te behouden die ze nodig hebben tijdens hoogconjunctuur, waardoor de salariskosten snel kunnen stijgen om nog een extra kost toe te voegen aan het algemene beeld. Deze kosten hebben op hun beurt van olie en gas een zeer kapitaalintensieve industrie gemaakt, met steeds minder spelers.

De bottom line
Beleggen met olie en gas gaat nergens heen. Ondanks de risico's is er nog steeds een zeer reële vraag naar energie, en olie en gas vullen een deel van die vraag. Beleggers kunnen nog steeds beloningen in olie en gas vinden, maar het helpt om de potentiële risico's te kennen die samengaan met die potentiële voordelen.

ZIE: 5 Veel voorkomende handelsveelvouden gebruikt in olie- en -gaswaardering