De meeste mensen denken dat investeren een getallenspel is, maar het heeft net zoveel te maken met mensen als met cijfers. In reactie hierop is gedragsfinanciën ontstaan ​​om te analyseren hoeveel mensen invloed hebben op de smeerbare aantallen die deel uitmaken van de markt. Hun ontdekkingen zijn behoorlijk verhelderend geweest. Een veel voorkomende opmerking dat gedragsfinanciën heeft bewezen, is dat beleggers, zelfs als ze handelen met de beste bedoelingen, vaak hun eigen ergste vijanden zijn. Dit artikel gaat in op enkele psychologische fouten die beleggers op de lange termijn kosten.
Zelfstudie : Behavioral Finance

AD:

Maak kennis met gedragsfinanciering Als de markt efficiënt is, waarom gebeuren er dan bubbels? Waarom falen mechanische investeringsstrategieën plotseling? Waarom werken strategieën als waardemiddeling in een efficiënte markt? Dit zijn enkele van de vragen die mensen met gedragsfinanciën interesseren. Ze hebben een aantal verklaringen naar voren gebracht die neerkomen op:

AD:

b) het menselijk element van de markt verhindert een perfect efficiënte markt en verergert eventuele verrassingen. Hoe? Lees verder. (Voor meer informatie, zie

What Is Market Efficiency? ) Numbers-Only Investing

Markten worden onstabiel wanneer beleggers geld storten op basis van slechts een paar cijfers uit de financiële gegevens en de voorspellingen van de analisten zonder te weten over de bedrijven die deze nummers vertegenwoordigen. Dit wordt verankering genoemd en verwijst naar het focussen op één detail ten koste van alle anderen. Stel je voor dat je gokt op een bokswedstrijd en de vechter kiest, puur door wie de meeste stoten heeft gegooid tijdens hun laatste vijf gevechten. Je kunt er goed uitkomen door de statistisch drukkere jager te pakken, maar de jager met de minste stoten heeft er misschien vijf gewonnen door knockouts in de eerste ronde. Het is duidelijk dat elke metriek zinloos kan worden wanneer deze uit de context wordt gehaald.

AD:

Als je denkt dat het allemaal in de cijfers zit, dan moet je snel reageren op elke verandering in de cijfers om je winst te beschermen. Alleen getallenbeleggers zijn het meest gevoelig voor paniekverkopen. Ze hebben de neiging om hun aankopen af ​​te dekken met stop-loss-orders die andere traders zullen proberen te activeren om te profiteren van het kortsluiten van een aandeel. Deze strategie, die 'verzamelen in de aanhoudingspunten' wordt genoemd, kan de marktvolatiliteit voor een korte periode verhogen en de handelaars die de aandelen kortsluiten een winst geven. Wat dit niet verandert, is het eigenlijke bedrijf onder de voorraad. Kortetermijnvolatiliteit op de aandelenmarkt mag de bedrijfsactiviteiten van een onderneming niet beïnvloeden. Bijvoorbeeld

Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0 59% Created with Highstock 4.2. 6 ) stopt niet met het maken van schoenen wanneer de voorraad daalt. Geloof het verleden is gelijk aan de toekomst

Wanneer beleggers beginnen te geloven dat het verleden gelijk is aan de toekomst, gedragen ze zich alsof er geen onzekerheid in de markt is. Helaas verdwijnt de onzekerheid nooit. Er zullen altijd ups en downs zijn, oververhitte aandelen, bubbels, minibellen, verliezen voor de hele industrie, paniek in Azië en andere onverwachte gebeurtenissen op de markt. Geloven dat het verleden de toekomst voorspelt, is een teken van overmoed. Wanneer voldoende investeerders te zelfverzekerd zijn, hebben we de voorwaarden van de beroemde, "irrationele uitbundigheid" van Greenspan, waar beleggers overmoed de markt oppompen tot het punt waarop een enorme correctie onvermijdelijk is. De investeerders die het hardst worden geraakt, degenen die nog steeds allemaal binnen zijn net voor de correctie, zijn de overmoedige mensen die zeker zijn dat de bull run voor altijd zal duren. Vertrouwen dat een stier je niet aankan, is een zekere manier om jezelf te laten verleiden. (Zie voor meer informatie

Marktproblemen, Investeerders beschuldigen .) Zelfbediening vooroordeel

Langs dezelfde lijn als overmoed is de zelfingenomen vooroordeel. Dit is het moment waarop beleggers snel krediet opnemen voor portefeuillevoordelen, maar net zo snel om verliezen toe te schrijven aan externe factoren zoals marktkrachten of de Bank of China. Net als een atleet die de scheidsrechter de schuld geeft voor een verlies, helpt zelfzuchtige vooroordeel beleggers om verantwoording te vermijden. Hoewel u zich misschien beter voelt door deze vooringenomenheid te volgen, zult u uzelf bedriegen uit een waardevolle kans om uw investeringsintelligentie te verbeteren. Als u nog nooit een fout hebt gemaakt in de markt, heeft u geen reden om betere beleggingsvaardigheden te ontwikkelen en uw rendement weerspiegelt dit. Pseudo-zeker effect

Deze 50-centige zin is een opmerking over de percepties van beleggers over risico's. Beleggers zullen hun risicopositie beperken als zij denken dat hun portefeuille / beleggingsrendementen positief zullen zijn - in essentie de voorsprong beschermen - maar zij zullen steeds meer risico nemen als het ernaar uitziet dat zij op weg zijn naar verlies. Kortom, beleggers vermijden risico's wanneer hun portefeuilles goed presteren en meer kunnen verdragen, en zij zoeken risico wanneer hun portefeuilles verzanden en geen behoefte hebben aan meer blootstelling aan mogelijke verliezen. Dit komt grotendeels door de mentaliteit om alles terug te winnen. Beleggers zijn bereid om de inzet te verhogen om kapitaal terug te claimen, maar niet om meer kapitaal te creëren. Hoe lang zou een coureur overleven als hij alleen zijn remmen gebruikte als hij de leiding had? De onderste regel

Dit is slechts een klein voorbeeld van een hele lijst die overreactie, onderreactie, conformatiebias, gokbrekerwaanzin, clustering-illusie, positieve uitkomstbias en aan en uit omvat. Hoewel academici deze verschijnselen voor zichzelf bestuderen, moeten beleggers ook aandacht besteden aan gedragsfinanciering. Op die manier kun je in de spiegel kijken en jezelf afvragen: "Doe ik dat?" (Lees This Is Your Brain On Stocks voor meer informatie over hoe beleggers op hun eigen manier aan hun trekken komen.)