Exchange-traded funds (ETF's) die zijn samengesteld uit nationale gemeentelijke obligaties, stellen beleggers in staat rente te genereren op hun vastrentende toewijzingen die zijn vrijgesteld van staatsbelastingen en, in sommige gevallen, de alternatieve minimum belasting (AMT) ) ook. Het volgende is een samenvatting van de vijf meest populaire nationale gemeentelijke obligatie-ETF's voor 2016, gerangschikt naar beheerd vermogen (AUM), met ingang van 4 maart 2016.

iShares Nationale AMT-vrije Muni Bond

Als de grootste gemeentelijke obligatie-ETF met AUM voor in totaal $ 6. 23 miljard, de iShares National AMT-vrije Muni Bond (NYSEACRA: MUB MUBiShs Ntnl Mn Bd110. 85 + 0 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ) beheert zijn investment-grade portefeuille om te zorgen voor een vrijstelling van zowel AMT als staatsbelastingen op inkomsten die door het fonds worden gegenereerd. Naast het feit dat het de grootste nationale gemeentelijke obligatie ETF is, is het gemiddelde dagelijkse dollarvolume van het fonds $ 56. 83 miljoen, gebaseerd op de laatste 45 handelsdagen, is bijna drie keer die van de op een na meest actieve ETF in de categorie.

De portefeuille van het fonds is ook het meest divers in de categorie, met 2, 891 posities. Net als de andere vier ETF's in deze groep vertegenwoordigen gemeentelijke obligaties uit Californië het grootste percentage van de portefeuille, gevolgd door gemeentelijke obligaties uit New York. De gewogen gemiddelde looptijd voor obligaties in de portefeuille is 14. 06 jaar, met een duration van 6. 3. De expense ratio van het fonds is 0. 25%, en het uitkeringsrendement is 2. 49%. In de afgelopen vijf jaar heeft het fonds geprofiteerd van de relatief lange gemiddelde looptijd van obligaties in de portefeuille, met een rendement op jaarbasis van 5. 03%.

De SPDR Nuveen Barclays kortlopende gemeentelijke obligatie ETF

Met een portefeuille bestaande uit schulden met looptijden van minder dan vijf jaar, heeft de SPDR Nuveen Barclays kortlopende gemeentelijke obligatie ETF (NYSEACRA: SHM) SHMSPDR Nuv Blmbrg48. 460. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) combineert lage rentegevoeligheid met de kredietveiligheid van obligaties met een minimale rating van Moody's van Aa3, of met Standard & Armen van AA-. Als gevolg hiervan heeft het fonds het belang van risicomijdende beleggers getrokken, wat blijkt uit de AUM van $ 2. 92 miljard.

Beperkte gevoeligheid van de rente is het resultaat van de 2. 8 duration en een gewogen gemiddelde looptijd van 4.21 jaar voor de 256 posities in de portefeuille. Het fonds heeft een distributierendement van 0, 91% en de laagste kostenratio van de vijf grootste nationale gemeentelijke ETF's met 0,2%. Het geannualiseerde rendement op vijf jaar bedraagt ​​1. 57%.

De marktvectoren High-Yield Municipal ETF

De marktvectoren High-Yield Municipal ETF's (NYSEACRA: HYD HYDVANEck VIR HY M31. 19 + 0 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) combinatie van hoogrentende schuld en lange looptijden plaatst het aan de andere kant van het veiligheidsspectrum van de SPDR Nuveen Barclays kortlopende gemeentelijke obligatie ETF.Ondanks het verhoogde risicoprofiel, heeft het beroep van ETF op beleggers in de marktvectoren geleid tot liquide handel, met een gemiddeld dagelijks dollarvolume van $ 18. 37 miljoen en AUM van $ 1. 94 miljard.

Het fonds heeft verschillende metrieken die de hoogste zijn in de top vijf van de ETF's, inclusief de gewogen gemiddelde looptijd van 20,83, de looptijd van 8,3, een kostenratio van 0,35% en een uitkeringsrendement van 4,9. %. Het fonds presteerde ook het best van de vijf grootste nationale gemeentelijke ETF's, met een geannualiseerd rendement over de afgelopen vijf jaar van 7,5%.

De SPDR Nuveen Barclays Gemeentelijke obligatie ETF

De SPDR Nuveen Barclays Gemeentelijke obligatie ETF (NYSEACRA: TFI TFISPDR Nuv Blmbrg49. 04 + 0 12% Created with Highstock 4. 2. 6 >) kan een geschikte portfoliotoevoeging zijn voor beleggers die op zoek zijn naar een nationale gemeentelijke obligatie ETF die een laag kredietrisico combineert met langere looptijden. Het fonds beperkt het kredietrisico op zijn $ 1. 72 miljard AUM met een gewogen S & P-rating van AA + voor de 262 posities van de portefeuille. De portefeuille biedt blootstelling aan langere gemeentelijke obligaties, met een gewogen gemiddelde looptijd van 13,3 jaar en looptijd van 7,3. De SPDR Nuveen Barclays Gemeentelijke obligatie ETF biedt ruime handel voor gemeentelijke handelaars met een gemiddeld dagelijks dollarvolume van $ 16. 38 miljoen. Het distributierendement van het fonds is 2. 28% en de kostenratio van 0. 23% ligt aan de onderkant van de groep. De combinatie van rendementsgevoeligheid en kredietveiligheid heeft beleggers de afgelopen vijf jaar beloond met een rendement op jaarbasis van 39%.

Marktvectoren AMT-vrij intermediair Gemeentelijk ETF

Als de tweede AMT-vrijgestelde nationale gemeentelijke obligatie-ETF in de top vijf, de marktvectoren AMT-vrije tussenliggende gemeentelijke ETF (NYSEACRA: ITM

ITMVanEck Vct AMT24.) 16 +0. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ) kiest voor een brede benadering van de tussenmarkt, beginnend met een minimumlooptijd van zes jaar en met een maximale looptijd van 17 jaar. Om de rentegevoeligheid te beperken, richten de portefeuillebeheerders van het fonds zich op het kortere eind van het bereik, waarbij de gewogen gemiddelde looptijd blijft op 10. 7 jaar en looptijd op 7. 3. De AUM van het fonds bedraagt ​​$ 1. 4 miljard kan, althans gedeeltelijk, worden toegeschreven aan de relatief lagere rentegevoeligheid en de AMT-vrijstelling, waardoor het een populaire keuze is voor beleggers in de categorie vermogende particulieren. Het dagelijkse gemiddelde dollarvolume van $ 11. 54 miljoen is voldoende voor alle, behalve de grootste institutionele transacties. Het distributierendement is 2. 27% en de kostenratio is een redelijke 0. 24%. De vijfjaarlijkse winst op jaarbasis van 5. 45% is de op een na beste in de groep, alleen achterblijvend bij de rendements van de ETF uit de High-Yield Municipal van Market Vectors.

The Bottom Line

De vijf meest populaire nationale gemeentelijke obligatie-ETF's voor 2016 bieden beleggers een breed scala aan opties om inkomsten te genereren die zijn vrijgesteld van staatsbelastingen. Deze opties omvatten AMT-vrijstellingen om het nettoresultaat te verbeteren, hoogrentende gemeentelijke obligaties om de opbrengst van de distributie te maximaliseren, en fondsen die hun gevoeligheden voor rentewijzigingen kunnen beperken of verhogen.