Een activistische aandeelhouder is een grote stakeholder die probeert controle te krijgen over een bedrijf en het management ervan te vervangen. Dit gebeurt meestal als de activist niet tevreden is met het management. De Amerikaanse miljardairinvesteerder Carl Icahn is daar een voorbeeld van; hij staat erom bekend dat hij grote hoeveelheden van de aandelen van een bedrijf koopt en vervolgens het bedrijf onder druk zet om belangrijke wijzigingen aan te brengen om de waarde van de aandelen te verhogen.

Dit klinkt als een goede zaak voor aandeelhouders, toch? Nou ja, niet altijd. Laten we eens kijken naar de potentiële voordelen en de nadelen van het hebben van activistische beleggers die betrokken zijn bij een bepaalde voorraad. (Zie voor achtergrondinformatie Nare actievoerdurige gevechten met aandeelhouders en waarom ze zijn gebeurd .)

De potentiële voordelen van activistische betrokkenheid

1. Voeten vasthouden aan het vuur Individuele aandeelhouders hebben over het algemeen niet te veel veel pull met management. Dat komt omdat ze misschien maar een paar honderd of enkele duizenden aandelen hebben, wat waarschijnlijk een relatief klein percentage van de uitstaande aandelen is. Activistische beleggers hebben echter om verschillende redenen vaak meer invloed.

   Omdat ze vaak grote hoeveelheden voorraad kopen of deze kunnen kopen (of kort), zijn activistische aandeelhouders krachtig. Ze kunnen ook een uitgesproken wens hebben om het bestaande bord te vervangen. Het resultaat is dat het management en het bestuur mogelijk meer bereid zijn om met een activist samen te werken. Bovendien hebben activistische bedrijven de neiging behoorlijk wat pers te verzamelen en hebben ze vaak een podium om hun grieven te uiten. (Voor meer inzicht, zie Can You Invest Like Carl Icahn? )

   Het punt is dat activisten vaak het vermogen hebben om de voeten van het management voor het vuur te houden en resultaten te eisen. Hierdoor kunnen ze weer harder werken en ervoor zorgen dat ze manieren proberen te vinden om de waarde van de belanghebbenden te vergroten.

2. Nieuwe gezichten kunnen nieuwe ideeën betekenen
   Het is duidelijk dat niet elk activistisch bedrijf nieuwe ideeën naar voren zal brengen. Degenen die in de loop van de tijd een grote positie innemen, hebben echter vaak ideeën over hoe het management de activa van het bedrijf moet gebruiken, de bedrijfsvoering moet verbeteren of de aandeelhouderswaarde moet verbeteren. Om duidelijk te zijn, kan het management wel of niet ontvankelijk zijn voor dergelijke ideeën. De presentatie van opties en een dialoogvenster kan echter productief zijn en deuren van kansen voor het bedrijf openen die er in het verleden niet waren geweest.
3. Vraag naar de aandelen kan opfleuren
   Activisten kunnen een groot percentage van de uitstaande aandelen van een bedrijf in een relatief korte periode terughalen. Als reactie hierop kunnen andere bedrijven en / of individuen proberen deze activisten te kopiëren door de aandelen te kopen, in de hoop daarmee een nette winst te maken. Dit zou de aandelenkoers kunnen opdrijven en, bij uitbreiding, de gemeenschappelijke aandeelhouders ten goede komen.
4. Management kan Bend
   Activisten kunnen soms op bepaalde wijzigingen van het bestaande management aandringen en / of eisen.In 2006 drongen Trian Partners bijvoorbeeld aan op snelle voedselketen Wendy's (NYSE: WEN WENThe Wendy's Co14. 74-1. 27% Created with Highstock 4. 2. 6 ) om te spin-off zijn Tim Hortons (NYSE: THI) donutactiviteiten als een middel om meerwaarde te creëren. Sommige aandeelhouders leken opgewonden door het idee en het bestuur van Wendy zou naar verluidt hebben besloten om de zaak te laten verdwijnen. Door de spin-off kon Wendy's zich meer concentreren op zijn corebusiness en op het concurreren met zijn rivalen, waaronder Burger King (NYSE: BKC) en McDonalds (MCD MCDMcDonald's Corp170. 77 + 0 41% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). (Voor meer informatie over spin-offs, zie Ouders en spin-offs: wanneer te kopen en wanneer te verkopen. )

Potentiële nadelen voor activistische betrokkenheid

Verkopen kan een probleem zijn

1. In sommige gevallen kunnen activisten grote blokken voorraad kopen. Wanneer dat gebeurt, kan de aandelenkoers stijgen. Wanneer de activist echter beslist dat het tijd is om de aandelen te lossen, kan dit logischerwijs een aanzienlijke neerwaartse druk uitoefenen op de aandelenkoers.
   Activisten letten op zichzelf
2. Activistenfirma's proberen vaak bestaande aandeelhouders en de media ervan te overtuigen hun agenda te begrijpen en aan te schaffen, maar aan het eind van de dag kijken ze misschien vooral naar zichzelf en doen ze wat in hun belang. Kortom, het zou verstandig zijn voor investeerders (groot en klein) om deze mogelijkheid in gedachten te houden bij het luisteren naar de agenda van een activist in de pers. Activisten zijn niet altijd gelijk
3. Goed of fout, veel mensen zien activisten als slimmer dan de gemiddelde belegger omdat ze veel ervaring hebben op de koop- en / of verkoopkant. Er is een geloof dat activisten belangrijke industriële contacten hebben en toegang hebben tot solide onderzoek. Activisten hebben echter niet altijd gelijk. Hun timing kan uitgeschakeld zijn en ze kunnen (en zullen) geld verliezen of betrokken raken in situaties die een buitengewoon lange tijd nodig hebben om uit te dagen. Beleggers moeten dit in gedachten houden wanneer de verleiding zich voordoet om het kopen of verkopen van een activist te kopiëren.
   Activisten hebben een andere beleggingshorizon
4. Activisten kunnen een heel wispelturig stel zijn. In sommige gevallen kunnen ze een positie vasthouden en deze jaren vasthouden. In andere landen, als het er niet op lijkt dat zij bestuurszetels zullen winnen of het bedrijf ertoe zullen brengen hun agenda te accepteren, kunnen ze op slag terecht. Kortom, het is belangrijk op te merken dat activisten een heel andere beleggingshorizon hebben dan de gemiddelde belegger. Ze kunnen ook meer bereid en financieel in staat zijn om een ​​verlies op de positie te accepteren. Nogmaals, beleggers die op zoek zijn naar of overwegen om een ​​activist te kopiëren (wat sommigen misschien wel doen) is misschien verstandig om dit in gedachten te houden.
   Conclusie

Het is mogelijk dat een activist die betrokken is bij een bestand dat u bezit, een goede of een slechte zaak is, afhankelijk van de situatie. Misschien zijn de belangrijkste dingen om te begrijpen dat activisten soms invloed hebben op bedrijven die de gemiddelde gewone aandeelhouder doorgaans niet zou hebben. Bovendien brengen ze soms nieuwe ideeën naar de tafel die mogelijk waarde kunnen verhogen en / of deuren kunnen openen.Aan de andere kant kunnen ze extreem wispelturig zijn, en soms als het er op aan komt, kunnen ze hun financiële belangen boven die van alle anderen houden. (Voor gerelateerde informatie, kijk eens naar
Kan uw bedrijf een doelwit zijn voor activistische investeerders ?)