Commodity traders gedijen op grote liquiditeitsmarkten die gemakkelijke toegang bieden tot de meest populaire futures-contracten ter wereld. Lagere bied / laat-spreads op deze locaties verminderen slippen tijdens in- en uitstappen, waardoor het winstpotentieel toeneemt, terwijl minder grillige prijsactie kortetermijn-intraday- en swing-handel ondersteunt, evenals positiehandel op de lange termijn en markttiming.

Nieuwe deelnemers verwarren vaak grondstoffenfutures met index- en financiële termijncontracten, waaronder de SP-500, Eurodollar en 10-Year Treasury Notes. Grondstoffen vertegenwoordigen echte fysieke stoffen die op spotmarkten kunnen worden gekocht of verkocht. Ze zijn afkomstig van de aarde of erboven, in plaats van de hoofden van wiskundigen uit Wall Street. Daarnaast hebben grondstoffen fysieke vraag- en aanbodbeperkingen die van invloed zijn op de prijsbepaling, terwijl financiële instrumenten kunnen worden gecreëerd op basis van getallen in een spreadsheet.

Identificatie van de belangrijkste grondstoffenmarkten

CME Group wordt nu beschouwd als de belangrijkste termijnbeurs ter wereld, na een decennium van consolidatie met toevoeging van de Chicago Board of Trade (CBOT), de New York Mercantile Exchange (NYMEX), de Chicago Mercantile Exchange (COMEX) en de Kansas City Board of Trade (KCBOT). In het tweede kwartaal van 2015 rapporteerde de gecombineerde beurs de top vijf commodity futures-contracten als volgt:

Grondstof	Gemiddeld dagelijks volume (ADV)	Openstaande interesse
Ruwe olie (WTI)	720, 370	1, 670, 091
Maïs	384, 580	1, 308, 355
Aardgas	320, 478	1, 036, 572
Sojabonen	230, 257	665, 965
Tarwe	183, 152	573, 006

Net als alle andere wereldmarkten fluctueren het volume van de commodity futures en de open interest in reactie op politieke, economische en natuurlijke gebeurtenissen, inclusief het weer. Een droogte in het Midwesten kan bijvoorbeeld sterk tredende agrarische futures genereren en kapitaal aantrekken van andere futures-locaties. De volatiliteit neigt geleidelijk te stijgen en dalen gedurende lange periodes, omdat de grondstoftendensen zich langzaam ontwikkelen en jaren en decennia kunnen duren in plaats van weken of maanden. (Zie voor meer informatie: Interpretatie van volume voor de futures-markt.)

De relatie tussen het gemiddelde dagvolume (ADV) en de openstaande rente biedt nuttige gegevens over liquiditeit omdat deze laat zien hoe vaak contracten worden verhandeld in vergelijking met actieve blootstelling. Zo heeft 43% van de open olie van ruwe olie in het tweede kwartaal dagelijks gehandeld, vergeleken met slechts 29% voor maïs. Hoewel de daling van de ruwe olie in 2014 en 2015 een deel van dit verschil verklaart, weerspiegelt het lagere percentage van maïs ook een aanzienlijke afdekking om het oogstrendement te beschermen.

Lange-termijnweergave van topcontracten

10-jarige prijsgrafieken bieden een solide technische basis voor traders en markttimers die deze uiterst liquide instrumenten willen spelen.Terwijl grondstoffen fundamenteel georiënteerde spelers aantrekken, inclusief sectorafdekkingen, wordt technische analyse op grote schaal gebruikt om prijsrichting te voorspellen. In feite heeft het moderne charteren een historische oorsprong in de 17e-eeuwse Nederlandse tulpenmarkten en 18e-eeuwse Japanse rijstmarkten.

Maandgrafiek voor ruwe olie

De toekomst van ruwe olie bereikte een recordhoogte van $ 147. 27 in juni 2008 en verkocht tijdens de economische ineenstorting naar de bovenste 30s. Het herstelde ongeveer 70% van de steile daling in de top van 2011 en verminderde tot een trading range, begrensd door $ 112 aan de bovenkant en $ 80 aan de onderkant. Het contract brak in 2014 en kwam in een steile downtrend die de bear market low testte in het kwartaal van 3 ^rd van 2015. Een nieuwe uptrend vereist een herstelrally boven de swingend high van juni 2015 op $ 64. 73. Tot die tijd kunnen commodity-handelaren uitkijken naar steun in het dieptepunt van 2008 om de achteruitgang in te dijken.

Corn Monthly Chart

Corn futures gingen slapen tussen 1998 en 2006, waarbij een lange ronde bodem werd getrokken die beperkte handelsbelangen aantrok. Het begon aan een sterke opwaartse trend in de tweede helft van 2006 en steeg verticaal in de piek van 2008 boven $ 7. 00. Het contract verloor meer dan de helft van zijn waarde tijdens de economische ineenstorting, het vinden van steun dichtbij $ 3. 00 en een herstelgolf in te voeren die boven de $ 8 uitkwam. 50 in het midden van 2012. De daaropvolgende downtrend gaf vier jaar winst op, waarbij de prijs zich net boven het dieptepunt van 2008 in de tweede helft van 2014 zou stabiliseren. Rustige basingactie sinds die tijd kan duren tot 2016 of langer, waarbij de volgende uptrend substantiële weerstand boven $ 6. 00.

Maandelijks overzicht aardgas

Aardgas futures-handel in tegenstelling tot andere energie- of grondstoffenmarkten, met een 20-jarige reeks verticale pieken die zo snel zijn ingetrokken als ze verschijnen. Rally's van meer dan $ 10 in 1996, 2001, 2006 en 2008 stuitten op zware tegenstand die in de komende 1 of 2 jaar resulteerde in bijna 100% retracements. Het heeft sinds de vorige high niet meer dan 8 verhandeld, waarbij de rallypoging in 2014 halverwege de daling van 2008 tot 2009 faalde. Diepe ondersteuning net onder de $ 2. 00 heeft elke inzinkingspoging sinds 1996 gehouden, voorspellend dat de prijs niet veel lager dan de niveaus van 2015 zal gaan. Ondertussen suggereert de lange-termijngeschiedenis dat het in de komende 1 tot 3 jaar een nieuwe kooppiek zal ingaan.

Maandelijkse grafiek Sojabonen

De toekomst van sojabonen bereikte een dieptepunt tussen 1999 en 2002. Het contract ging toen gepaard met een sterke opwaartse trend die de verticale rallypieken in 2004, 2008 en 2012 liet zien. In de 2 < nd ^{de helft van 2012, in een ordelijke correctie die in 2014 naar beneden is gekeerd. De daling eindigde net boven het dieptepunt van 2009, met prijsactie voor 2015 die een smal reeksgebonden patroon slijpt dat naar zijn 2} e leidt ^{jaar. Dit langetermijnhandelsbereik kan een nieuwe opwaartse trend opleveren die in aanzienlijke bovengrens boven $ 12 uitkomt. 00.} Maandgrafiek tarwe

Tarwefutures verkocht in 1999 en vormden een afgeronde bodem die in 2007 uitbrak.Het contract ging in 2008 verticaal en bereikte een parabolische all-time high in de buurt van $ 12. 00 en instortende in een even woeste downtrend, het opgeven van 100% van de rally in slechts 2 jaar. Het contract keerde eind 2009 terug en bewees twee derde van de daling in een 3-jarig dubbel toppatroon dat de ondersteuning op $ 6 brak. 00 in 2014. De daaropvolgende downtrend heeft $ 3 getest. 00 voor bijna een jaar, met dat niveau dat steun voor meer dan een decennium kenmerkt.

The Bottom Line

Ruwe olie is de leidende markt voor meest liquide grondstoffen, gevolgd door maïs en aardgas. Agrarische futures hebben de neiging om het grootste volume te genereren tijdens perioden van lage stress in de energiekuilen, terwijl gouden futures cycli met horten en stoten hebben doorgemaakt die grote invloed hebben op open belangstelling. Het staat nu als het 7

e ^{meest verhandelde commodity-contract, net achter RBOB Gasoline.}