Sommige beleggers zijn dol op het vinden van up-and-coming aandelen die hen van de ene op de andere dag een fortuin kunnen maken. Anderen zijn meer geïnteresseerd in gestage groei en het vermogen om 's nachts gezond te slapen. Voor degenen die in de meer voorzichtige groep vallen, hebben blue-chipaandelen speciale aantrekkingskracht. Ze zullen waarschijnlijk niet stijgen in waarde, maar ze beschikken over een solide staat van dienst en hebben de neiging minder risico te dragen dan andere aandelen.

Wat zijn blauwe chips precies? Exacte definities variëren, maar de term is over het algemeen van toepassing op grote, gevestigde bedrijven met een sterk managementteam en een consistente winstgroei. Denk aan McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0 84% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47- 1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en technologie gigant IBM (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0.49% Created with Highstock 4. 2 6 ), om er maar een paar te noemen.

Veel van deze bedrijven betalen al decennia lang dividend, wat een aantrekkelijk kenmerk is voor beleggers die streven naar een directer rendement op hun investering. En hoewel deze uitbetalingen niet altijd enorm zijn, zijn ze meestal voorspelbaarder dan stijgingen van de aandelenkoers.

Hier volgen enkele tips voor het evalueren van een blue-chipaandeel en het uitzoeken of het een goede aanvulling op uw portfolio is.

De basisbegrippen

Blauwe chips hebben per definitie een sterke reputatie, maar dat betekent niet dat ze allemaal hetzelfde zijn gemaakt. Vaak is het eerste wat de doorgewinterde investeerders doen, kijken naar de fundamenten van het bedrijf om erachter te komen of het op solide basis is. Groeien bedrijfswinsten consistent? Wordt het redelijk gewaardeerd? Is het bedrijf sterk afhankelijk van schulden om zijn activiteiten te voeden? Dit zijn enkele van de basisvragen die u wilt weten voordat u een aankoop doet.

Een typisch uitgangspunt is de winst per aandeel van de organisatie, of EPS. Hoewel de prestaties van tegenwoordig niet altijd een grote waarde zijn - denk bijvoorbeeld aan een veelbelovend, jong technologiebedrijf - zouden blue chip-bedrijven normaal gesproken een gezonde winst moeten maken. Van bijzonder belang is of het bedrijf een manier vindt om de winst in de tijd te vergroten en zo de aandeelhouderswaarde te vergroten. Sommige financiële nieuwsbronnen rapporteren de groei van de EPS over een bepaald aantal jaren, wat helpt om het algemene traject van het bedrijf bloot te leggen. Dergelijke gegevens zijn het meest bruikbaar in vergelijking met andere Fortune 500-bedrijven, met name in dezelfde sector. Dit maakt een echte vergelijking tussen appels en appels mogelijk.

Beleggers kunnen deze inkomsteninformatie gebruiken om te bepalen of de huidige prijs per aandeel een goede deal vertegenwoordigt. De meest gebruikelijke manier om dit te doen is door de prijs-winstverhouding te vinden, die direct online beschikbaar is.Een lagere K / W-ratio is beter, omdat dit een aantrekkelijke aandelenkoers aangeeft in verhouding tot de bedrijfswinsten.

Hoewel de P / E-verhouding nuttig kan zijn, zijn er ook gevaren om het teveel te benadrukken. Dit is waarom: het in de resultatenrekening gerapporteerde winstcijfer geeft contante transacties weer (bijvoorbeeld arbeidskosten en grondstofkosten) en boekhoudmanoeuvres zoals afschrijvingskosten. Het houdt ook rekening met eenmalige kosten, zoals de verkoop van een belangrijke asset. Deze kunnen het bredere plaatje van de onderneming verdoezelen.

De feitelijke cashflownummers van het bedrijf zijn moeilijker te manipuleren, waardoor ze een belangrijk hulpmiddel zijn voor de discriminerende belegger. Bedrijven met meer "vrije kasstroom" - wat overblijft na het betalen van bedrijfs- en kapitaaluitgaven - hebben meer flexibiliteit om hun producten op de markt te brengen en investeren in belangrijke projecten. Gelukkig hoeft u niet het kasstroomoverzicht te doorzoeken om te vinden wat u nodig heeft. Veel websites publiceren de prijs-tot-vrije cashflow-ratio, die samen met de P / E-ratio kan worden gebruikt om grip te krijgen op de prijs. Hoe hoger de prijs / volume-verhouding, des te duurder is het bedrijf.

Te veel schulden?

Als het gaat om blue-chipaandelen, is misschien wel de grootste aantrekkingskracht het gevoel van veiligheid dat zij beleggers bieden. Natuurlijk is het laatste wat iemand wil doen, zijn geld in een gevestigd, voornaam bedrijf steken, alleen om te leren dat het bedrijf in de schulden zit. Om uw risico te minimaliseren, is het altijd een goed idee om naar de totale kapitaalstructuur van het bedrijf te kijken. Door dit te doen, kunt u bepalen of het bedrijf zijn groei voedt met inkomsten, of dat het voornamelijk groeit door te lenen.

Er zijn verschillende handige formules om te bepalen hoeveel het bedrijf heeft geleend in verhouding tot de omvang. Een van de beste is de langetermijn debt-to-equity ratio. Lagere cijfers vertegenwoordigen minder afhankelijkheid van leningen, wat wijst op een kleinere belemmering voor toekomstige winstgroei. Nogmaals, cijfers kunnen van bedrijfstak tot branche verschillen, dus het vergelijken van vergelijkbare bedrijven levert de meest nauwkeurige resultaten op.

Net zo belangrijk als het

bedrag van het lenen is het vermogen van de onderneming om haar dienst daadwerkelijk uit te betalen. De structuur van de schuld heeft immers een grote impact op de financiële positie van het bedrijf. De dekkingsgraad van de schuldendienst is een handig hulpmiddel om uit te zoeken hoe het bedrijf omgaat met zijn betalingen. Neem eenvoudig netto bedrijfsinkomen en deel door de totale schuldendienst (rente plus hoofdbetalingen voor de periode). Alles onder "1" duidt op een negatieve cashflow, wat meestal een teken is van mogelijke toekomstige problemen. Sizing Up P & G

Laten we eens kijken naar een bekend bedrijf in consumentenproducten, Procter & Gamble (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86. 05-0.61% Created with Highstock 4. 2 6 ), wiens talrijke merken Tide, Oral-B en Bounty omvatten. Vanaf 22 oktober 2013 biedt het bedrijf een aantrekkelijkere P / E-ratio dan twee van zijn belangrijkste concurrenten, Colgate-Palmolive (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70.25 + 0. 14% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Kimberly-Clark (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp109 87-0.83% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Op iets meer dan 20 is het moeilijk om P & G een 'stelen' te noemen. "Toch komt het cijfer overeen met veel andere blauwe chips. Het enigszins hogere prijs-tot-vrije cashflow-nummer van P & G is een punt van zorg, hoewel het zeker in dezelfde marge zit als de andere twee bedrijven. Het is ook vermeldenswaard dat het bedrijf naar verwachting een sterker dividendrendement zal bieden dan Colgate-Palmolive, wat betekent dat meer geld van P & G wordt teruggegeven aan beleggers, wat de prijs-vrij-krappe koersen eigenlijk wat opblaast.

Een andere factor in het voordeel van Procter & Gamble is het lage niveau van de langlopende schulden. Hoewel te weinig leningen in sommige gevallen zelfs een bedrijf kunnen hinderen, zal het handhaven van een bescheiden schuldenlast de onderneming helpen om meer van haar bedrijfsinkomsten in de toekomst te behouden.

Op basis van deze informatie leunde de consensus tussen effectenanalisten enigszins naar de 'koop'-kant van het spectrum.

Tabel 1

Een blik op Procter & Gamble en twee van zijn concurrenten in de categorie consument-nietjes, Colgate-Palmolive en Kimberly-Clark, vanaf 22 oktober 2013.

Procter & Gamble

Colgate -Palmolive	Kimberly-Clark	EPS 5-jaars groeipercentage
2. 54	10. 02	1. 58	P / E-verhouding
20. 44	26. 02	21. 04	Prijs-vrij verhouding kasstroom
49. 76	41. 26	44. 07	Dividendopbrengst
3. 05	2. 18	3. 28	Schuld-eigen vermogen ratio op lange termijn
28. 08	328. 67	135. 74	The Immangibles

Uiteraard onthullen financiële overzichten slechts een deel van het verhaal van een bedrijf. Ze kunnen u niet vertellen of het bedrijf een duurzaam concurrentievoordeel heeft in een bepaald gebied of dat het binnenkort een nieuwe technologische verandering zal introduceren (denk aan hoe de introductie van de iPhone van Apple veranderde (Nasdaq: AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) waarde in een oogwenk). Beleggers die een goede voorraad willen vinden, moeten evenveel tijd besteden aan het lezen van bedrijfsnieuws als aan het kijken naar regelgevingsdocumenten. Wat doet het bedrijf om marktaandeel te winnen? Hoe reageert het op veranderende klantbehoeften? Hoe wordt het gepositioneerd voor toekomstige zakelijke cycli?

Een van de kenmerken van P & G en het segment consumentengoederen als geheel is de reputatie een 'defensieve' industrie te zijn. Dit betekent dat het tijdens economische recessies relatief veilig is vanwege de constante vraag naar huishoudelijke producten. Het heeft echter ook minder groeipotentieel wanneer de economie stijgt.

Het managementteam van het bedrijf speelt een grote rol bij het vormgeven van de toekomst van de organisatie. Weten wie de belangrijkste spelers zijn en wat hun visie is, kan waardevol zijn. De markt reageerde onmiddellijk, bijvoorbeeld toen P & G zei dat het zijn eenmalige CEO, AG Lafley, op 24 mei 2013 terugbracht. De executive, die het bedrijf leidde naar opkomende markten in Azië en Latijns-Amerika en investeerde in nieuwe producten met een hoge marge tijdens zijn oorspronkelijke ambtstermijn, heeft een reputatie voor innovatie die investeerders duidelijk wilden.Aan het einde van de handel op de dag van de aankondiging, namen de aandelen met 4% toe.

The Bottom Line

Blue chip-bedrijven krijgen meer aandacht dan andere bedrijven, dus het is moeilijk om er een te vinden die extreem ondergewaardeerd is. Maar een beetje huiswerk maken, zal u helpen goed geprijsde aandelen te identificeren die een gestage groei en gemoedsrust over een lange periode van tijd zullen bieden.