Voor een grootwinkelbedrijf als General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 >), de belangrijkste te analyseren schuldratio's bij het uitvoeren van fundamentele analyses zijn de debt-to-equity (D / E) ratio, de rentedekkingsratio en de cash flow to debt ratio.

Deze ratio's bieden belangrijke aanwijzingen over de financiële positie van het bedrijf. De D / E-ratio houdt rekening met de activa van de onderneming en vergelijkt het percentage dat via schuldfinanciering is aangeschaft met het percentage dat door middel van activafinanciering is gekocht. De rentedekkingsratio vergelijkt de huidige inkomsten van het bedrijf met de totale rente op zijn uitstaande schuld. Ten slotte kijkt de kasstroomratio alleen naar de werkelijke contanten die het bedrijf van zijn activiteiten ontvangt en berekent welk percentage van zijn totale schuld dat geld in staat is om met pensioen te gaan.

Omdat deze cijfers verhoudingen zijn, zijn ze gestandaardiseerd en gemakkelijk te vergelijken met concurrenten uit de sector en bredere marktgemiddelden.

Debt-to-Equity Ratio

GE's D / E-ratio voor het kwartaal dat eindigt in september 2015 is 1. 76. Met andere woorden, het bedrijf heeft 76% meer schulden gebruikt dan eigen vermogen om activa- aankopen te financieren. Dit cijfer is de laatste jaren aanzienlijk gedaald, aangezien het in 2008 op 3, 15 stond. De D / E-ratio van het bedrijf is echter nog altijd hoger dan de meeste van zijn belangrijkste concurrenten in de large-cap conglomeraatindustrie, waaronder de 3M Bedrijf en Honeywell International. In tegenstelling tot GE gebruiken beide bedrijven aanzienlijk meer aandelenfinanciering dan schuldfinanciering. De D / E-verhouding van 3M staat op 0. 74, terwijl Honeywell's 0. 32.

Rentedekkingsratio

Wanneer een grootkapitaalbedrijf een hoge mate van schuldfinanciering gebruikt, moeten fundamentele analisten ervoor zorgen dat het bedrijf over de middelen beschikt om die schuld af te lossen. Hefboomwerking kan een fantastische manier zijn voor een bedrijf om uit te breiden, met name tijdens een expansieve fase in de economische cyclus waarin de uitgaven stijgen en de inkomsten sterk zijn. Hoge schulden hebben de neiging om bedrijven te verwonden tijdens de daaropvolgende fase van contra-ontwikkeling, waarin winst en cashflow afnemen.

De rentedekkingsratio vergelijkt de inkomsten met de verschuldigde rente en geeft aan hoeveel buffer een bedrijf heeft als het gaat om het betalen van de rente op zijn schuld. Een hoog veelvoud is een goed teken, omdat het ademruimte biedt als de winst daalt in een neergaande economie.

De rentedekkingsratio van GE voor de periode van 12 maanden die eindigt in september 2015 is 2. 46. Hoewel dit hoger is dan de 1. 5-benchmark die fundamentele analisten beschouwen als het minimaal aanvaardbare niveau, is het geen cijfer dat inspireren enorm vertrouwen, vooral van conservatieve beleggers.Bovendien is de rentedekkingsgraad van GE aanzienlijk lager dan die van 3M (52. 46) en Honeywell (21. 25).

Kasstroom naar schuldratio

Veel fundamentele analisten vinden de cash flow to debt ratio zelfs belangrijker dan de rentedekkingsratio. Hoewel de rentedekkingsratio alle inkomsten omvat, inclusief vorderingen en inkomsten die mogelijk nog niet zijn gerealiseerd, beschouwt de kasstroom / schuldratio alleen de contanten die het bedrijf uit handen heeft voor zijn activiteiten. De ratio vergelijkt deze contanten met de totale uitstaande schuld. Beleggers zien graag een operationele kasstroom van meer dan 10% van de totale schuld van het bedrijf.

De kasstroom / schuldgraad van GE is de afgelopen jaren gematigd naar beneden gekrompen en staat momenteel op 0. 05. De operationele kasstroom van de onderneming dekt slechts 5% van de totale schuld. 3M (0. 3) en Honeywell (0. 18) hebben veel hogere kasstroom / schuldratio's.

GE's schuldbeeld laat veel te wensen over, hoewel de algemene fundamentals van het bedrijf veel aantrekkelijker zijn. GE's omzet steeg van 2014 tot 2015 met meer dan 20%. Ze wordt op passende wijze gewaardeerd, met een koers-winstverhouding (P / E) van 15, en de aandelenkoers steeg met meer dan 14% in een periode waarin de S & P 10% verloor.