PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110. 22 + 0. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een toonaangevend drank- en snackbedrijf in de Verenigde Staten en vele andere landen, met duurzaam rendement op kapitaal. Ondanks de tegenwind met zijn koolzuurhoudende dranken in de Verenigde Staten en vele andere ontwikkelde landen, blijven opkomende markten gezonde groei voor PepsiCo genereren. Het bedrijf vertrouwt voornamelijk op een mix van ingehouden winsten en schulden om de groei te leiden. Dit rechtvaardigt een nadere afweging van de schuldratio's van PepsiCo, zoals de debt-to-equity (D / E) -ratio, rentedekkingsratio en cashflow-to-debt ratio.

Debt-to-Equity Ratio

De debt-to-equity ratio wordt berekend door de schuld van een onderneming te nemen en deze te delen door het totale eigen vermogen. Een D / E-ratio groter dan 1 geeft aan dat een bedrijf een groter bedrag aan vreemd vermogen gebruikt in vergelijking met zijn eigen vermogen om zijn operationele, investerings- en financiële behoeften te financieren. Als alle andere dingen gelijk blijven, kan een hogere D / E-ratio een relatief hoger risico voor een bedrijf betekenen.

De D / E-ratio van PepsiCo was relatief laag in de afgelopen 10 jaar, maar deze begon snel te stijgen in 2015. Van 2005 tot 2014 varieerde de D / E-ratio van het bedrijf tussen 0. 16 in 2005 en 1. 37 in 2014. Per 30 september 2015 stond de D / E-ratio van PepsiCo op een 10-jaars hoogste punt van 1. 96. Verschillende factoren hebben aan deze stijging bijgedragen. Eerst voltooide het bedrijf een aandelenterugkoop ter waarde van $ 18. 7 miljard van 2010 tot 2014, en het kocht extra aandelen ter waarde van $ 3. 2 miljard voor de periode van negen maanden eindigend op 30 september 2015. Deze aankopen hebben in belangrijke mate bijgedragen tot het verminderen van het eigen vermogen van PepsiCo. Het bedrijf betaalt ook consequent dividenden, wat de boekwaarde van het eigen vermogen verder verlaagt. Hoewel de schuldgraad tussen 2010 en 2015 met ongeveer 25% steeg, zorgde de daling van het eigen vermogen ervoor dat de D / E-ratio toenam. Gezien dit, is er waarschijnlijk weinig zorg voor het vermogen van PepsiCo om zijn schulden in de toekomst te betalen.

Interest-Coverage Ratio

De interest-coverage ratio is een andere nuttige metriek waarmee beleggers kunnen beoordelen hoe vaak de winst van een bedrijf voordat rente en belastingen de rentelasten in een bepaalde periode kunnen dekken, meestal een jaar. Hoe hoger de ratio, hoe meer buffer een bedrijf heeft om zijn renteverplichtingen af ​​te betalen. Van 2008 tot 2014 bedroeg de rentedekkingsratio van PepsiCo ongeveer 13,8%, en deze verslechterde enigszins tot 8,7 voor de volgende periode van 12 maanden eindigend op 30 september 2015. Hoewel verslechtering een probleem kan zijn, geniet PepsiCo nog steeds een gezonde veiligheid marge voordat de winst daalt en het vermogen van het bedrijf om zijn rentelasten te betalen in gevaar brengt.

Het merendeel van de recente daling van de rente-dekkingsgraad werd veroorzaakt door tegenwind van de wisselkoersen en een daling van de inkomsten. Omdat de Amerikaanse dollar apprecieerde ten opzichte van een breed scala aan vreemde valuta, was de overzeese verkoop van PepsiCo kleiner dan in voorgaande jaren. Hoewel dit een tijdelijke tegenwind zou kunnen zijn, zou een daling van de inkomsten uit koolzuurhoudende dranken in de Verenigde Staten op de korte termijn een serieuzer gevaar voor het bedrijf kunnen vormen.

Kasstroom / schuldratio

De kasstroom / schuldratio wordt berekend door de bedrijfscashflow van een bedrijf te nemen en deze te delen door de totale schuld. De ratio toont het vermogen van een onderneming om haar gehele uitstaande schuld te betalen door alleen de kasstromen uit de bedrijfsactiviteiten te gebruiken. Hoe hoger deze ratio, hoe meer veiligheid een bedrijf heeft om zijn schulden te dragen. Van 2010 tot 2014 toonde PepsiCo een kasstroom-naar-schuldratio die gemiddeld 0,33 bedroeg en slechts licht afwijkde van deze waarde. Op basis van de operationele kasstromen van het bedrijf met 12 maanden en de uitstaande schuld op 30 september 2015, had PepsiCo een cash flow-to-debt ratio van 0. 33, wat in lijn was met het vijfjaarlijkse gemiddelde. Aangezien meer dan de helft van de verplichtingen van de onderneming niet tot 2020 en daarna vervallen, loopt PepsiCo nauwelijks het risico dat de schuld in de toekomst wordt terugbetaald of herfinancierd.